Quy định Crypto toàn cầu 2025: Các luật chính định hình lại Stablecoins, Sàn giao dịch & Tuân thủ xuyên biên giới

Năm 2025 đang trở thành năm các nhà quản lý cuối cùng cũng đi trước tiền điện tử thay vì chỉ chạy theo nó. Khác với cách tiếp cận phản ứng của các chu kỳ trước, các chính phủ đã bắt đầu triển khai các khung pháp lý chủ động nhắm vào stablecoin, an ninh mạng của sàn giao dịch và tuân thủ xuyên quốc gia.

Từ Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ đến các cuộc kiểm toán an ninh bắt buộc của Ấn Độ, các luật này nhằm bảo vệ người tiêu dùng và giảm thiểu rủi ro hệ thống. Đối với các sàn giao dịch, nhà đầu tư và dự án, điều này làm nổi bật nhu cầu phải thích ứng nhanh chóng hoặc đối mặt với hậu quả pháp lý và tài chính.

Các bước tiến lớn về quy định trong năm 2025

Hoa Kỳ

Vào tháng 7 năm 2025, Hoa Kỳ đã ban hành Đạo luật GENIUS, thiết lập một khung quy định liên bang cho stablecoin thanh toán.

• Đạo luật GENIUS yêu cầu các nhà phát hành duy trì dự trữ 1:1 trong các tài sản chất lượng cao, trải qua các cuộc kiểm toán độc lập và hoạt động theo các quy tắc AML/KYC nghiêm ngặt.

• Những người ủng hộ lập luận rằng điều này cuối cùng cung cấp sự rõ ràng và hợp pháp cho stablecoin. Các nhà phê bình cho rằng chi phí tuân thủ có thể đẩy những nhà phát hành nhỏ ra khỏi thị trường.
  et. Hoặc cách nào, Washington đã thiết lập tiêu chuẩn mới.

• Đạo luật CLARITY cũng đề ra hướng dẫn về cách phân loại tài sản kỹ thuật số theo quy định của chứng khoán và hàng hóa ở Mỹ. Dự luật đã được Hạ viện thông qua vào năm 2025 và hiện đang chờ sự phê duyệt của Thượng viện.

• Đạo luật Chống Nhà nước Giám sát CBDC được thiết kế để ngăn cản Cục Dự trữ Liên bang phát hành tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) cho mục đích sử dụng chung trừ khi có sự cho phép của Quốc hội. Biện pháp này đã được Hạ viện thông qua vào năm 2025 và hiện đang chờ xem xét tại Thượng viện.

> 🚨🚨🚨 Hạ viện vừa thông qua dự luật của tôi – Đạo luật GENIUS!
>
> Luật lịch sử này sẽ đưa hệ thống thanh toán của chúng ta vào thế kỷ 21. Nó sẽ đảm bảo sự thống trị của đồng đô la Mỹ. Nó sẽ tăng nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc của Mỹ.
>
> Tôi mong chờ @POTUS ký Đạo luật GENIUS thành luật –… pic.twitter.com/NmQMVHZGls
> — Thượng nghị sĩ Bill Hagerty (@SenatorHagerty) ngày 17 tháng 7 năm 2025

Ấn Độ

Các cơ quan quản lý của Ấn Độ đã phản ứng với một làn sóng tấn công mạng vào năm 2024 và 2025 bằng cách bắt buộc an ninh mạng.
kiểm toán cho tất cả các sàn giao dịch tiền điện tử và trung gian.

• Các nền tảng giờ đây phải đăng ký kiểm toán viên với CERT-IN và chứng minh khả năng chống chịu thông qua kiểm tra thâm nhập và vá lỗi.

• Ấn Độ cũng đã rút lại việc soạn thảo luật tiền điện tử toàn diện, thay vào đó ủng hộ việc giám sát hạn chế. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) khẳng định rằng việc quản lý tiền điện tử là khó khăn và có thể phản tác dụng.

• Trong khi đó, Ấn Độ hiện đang áp thuế thuế suất 30% trên lợi nhuận từ vốn trên tiền điện tử. Nó cũng thu 1% Thuế Khấu trừ Tại Nguồn trên mỗi giao dịch tiền điện tử.

• Gánh nặng thuế cao này đang đẩy người dùng đến các nền tảng ở nước ngoài và giao dịch P2P.

Liên quan: Nền kinh tế Ấn Độ đang phát triển nhanh chóng dẫn đầu trong việc chấp nhận tiền điện tử như thế nào?

Vương quốc Anh

Ngân hàng Anh đã đưa ra giới hạn sở hữu đối với các stablecoin hệ thống, với ngưỡng khoảng £10k–£20k cho từng cá nhân.

• Vương quốc Anh cũng đang giới thiệu các cách điều tiết để thu hút các công ty tiền điện tử, tạo điều kiện thuận lợi cho các sàn giao dịch dưới khung pháp lý mới của mình.

• Ủy ban Tài chính Vương quốc Anh
  Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) cũng đã khởi động một cuộc tham vấn về việc liệu các công ty tiền điện tử có nên bị áp đặt các tiêu chuẩn quy định giống như các tổ chức tài chính truyền thống hay không.

• FCA cũng đang tiến hành các kế hoạch cho một “chế độ cổng” vào năm 2026, sẽ cho phép các công ty tiền điện tử hoạt động trong khi hoàn thiện các quy tắc cho stablecoin và lưu ký.

• FCA đã dỡ bỏ lệnh cấm đối với các ghi chú giao dịch trên sàn tiền điện tử (ETN) dành cho nhà đầu tư bán lẻ bắt đầu từ ngày 8 tháng 10, kết thúc hơn bốn năm hạn chế. ETN hiện có thể được niêm yết trên các sàn giao dịch ở Vương quốc Anh được FCA công nhận theo các quy tắc quảng cáo nghiêm ngặt.

Liên minh Châu Âu

Luật Thị trường trong Tài sản Tiền điện tử (MiCA) nổi bật của EU đã có hiệu lực vào năm 2025, nhưng sự đoàn kết đang lung lay.

• Khung MiCA cho phép các công ty tiền điện tử xin cấp giấy phép từ bất kỳ quốc gia thành viên EU nào và sử dụng chúng như một “hộ chiếu” quy định để hoạt động trên tất cả 27 quốc gia trong khối.

• Các quốc gia như Pháp và Ý đã phản đối việc tự động cấp hộ chiếu giấy phép, kêu gọi sự giám sát mạnh mẽ hơn từ ESMA.

• Các công ty dựa vào việc bao phủ toàn bộ EU có thể
  find themselves facing extra national requirements.

Indonesia

Indonesia đã thắt chặt giám sát tài chính vào năm 2025, tăng thuế suất đối với các giao dịch và hoạt động khai thác tiền điện tử. VAT đối với các thợ mỏ đã tăng, trong khi các sàn giao dịch nước ngoài hiện phải đối mặt với các khoản thuế giao dịch cao hơn.

• Theo các quy định đã cập nhật, việc bán tài sản tiền điện tử trên các sàn giao dịch trong nước chịu thuế giao dịch 0.21%, tăng từ 0.1%.

• Đối với các giao dịch trên các nền tảng nước ngoài, tỷ lệ đã tăng lên 1%, so với mức trước đó là 0.2%.

• Người mua không còn cần phải trả thuế giá trị gia tăng (VAT), trước đây dao động từ 0.11% đến 0.22%.

• Quốc gia này đã tăng gấp đôi VAT đối với khai thác tiền điện tử lên 2.2% từ 1.1%. Thuế thu nhập đặc biệt 0.1% đối với khai thác đã bị bãi bỏ, với việc lợi nhuận sẽ bị đánh thuế theo mức thuế thu nhập cá nhân hoặc doanh nghiệp tiêu chuẩn bắt đầu từ năm 2026.

Pakistan

Pakistan đã thành lập Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo (PVARA) trong năm nay và mời gọi các sàn giao dịch toàn cầu đăng ký xin cấp giấy phép. Điều này đánh dấu một sự thay đổi rõ rệt so với lệnh cấm trong quá khứ.
s, đưa Pakistan vào nền kinh tế tiền điện tử chính thức. Cùng với đó:

• Hội đồng Tiền điện tử Pakistan đang soạn thảo một khung pháp lý quốc gia nhằm đồng bộ với các tiêu chuẩn của Nhóm hành động tài chính (FATF).

• Biện pháp này cũng yêu cầu thành lập một Ủy ban Tư vấn Hồi giáo để đánh giá xem các công cụ tài sản ảo có tuân thủ các nguyên tắc Hồi giáo hay không.

• Một Tòa án Kháng cáo Tài sản Ảo cũng đã được thành lập để xem xét các đơn kháng cáo đối với các phán quyết của PVARA.

Những Khu Vực Khác Cần Quan Tâm

Úc

Vào tháng 12, cơ quan quản lý doanh nghiệp của Úc, ASIC, đã phát hành hướng dẫn dự thảo yêu cầu hầu hết các công ty tiền điện tử phải có giấy phép tài chính tốn kém, làm cho việc tuân thủ trở nên bắt buộc.

> Chúng tôi đã phát hành một tài liệu tham vấn phác thảo các đề xuất để cập nhật hướng dẫn tài sản kỹ thuật số của chúng tôi: https://t.co/PR6k2KDgY7 pic.twitter.com/a3tuRbxOVR
> — ASIC Media (@asicmedia) ngày 3 tháng 12 năm 2024

• Theo các quy định, nhiều tài sản kỹ thuật số được phân loại là sản phẩm tài chính. Điều này đã buộc các sàn giao dịch và nhà cung cấp dịch vụ phải có giấy phép tài chính của Úc.
  Giấy phép Dịch vụ Tài chính Australia (AFSL) và có thể cả Giấy phép Thị trường.

• Trong khi các công ty lớn có thể quản lý gánh nặng tuân thủ tăng lên, các công ty khởi nghiệp có nguy cơ bị định giá cao, có thể dẫn đến việc đổi mới bị chuyển ra nước ngoài.

• Vào tháng 7, Australia đã giới thiệu một loại thuế đối với lợi nhuận vốn chưa thực hiện. Nó nhằm vào những cá nhân có khoản đầu tư trên 3 triệu AUD (2 triệu USD).

• Thuế này, dự kiến có hiệu lực từ năm 2025-2026, áp dụng cho cả tài sản truyền thống, như cổ phiếu, và tài sản kỹ thuật số, như Bitcoin, với mức thuế 15% trên lợi nhuận chưa thực hiện.

Liên quan: Bước đi táo bạo của Australia: Đánh thuế Bitcoin và cổ phiếu dựa trên lợi nhuận chưa thực hiện

Hàn Quốc

Tháng này, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) đã ban hành khoản phạt đầu tiên đối với một cá nhân đầu tư lớn trong thị trường tiền điện tử vì thao túng thị trường. Đáng chú ý, khoản phạt này được áp dụng theo Luật Bảo vệ Người dùng Tài sản Ảo (VAUPA), có hiệu lực từ ngày 19 tháng 7 năm 2024.

• Trong khi đó, các nhà lập pháp đang soạn thảo một Luật Cơ bản về Tài sản Kỹ thuật số toàn diện, dự kiến sẽ hoàn thành vào cuối năm 2025.

• Trọng tâm là bảo vệ nhà đầu tư sau một loạt sự kiện e
  sự cố giao dịch và việc hủy niêm yết token trong năm 2023–24.

• Các quy định đề xuất bao gồm yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt hơn cho các sàn giao dịch và bảo hiểm nâng cao cho quỹ của khách hàng.

• Các nhà lập pháp cũng đang chuẩn bị một khung stablecoin được hỗ trợ bởi đồng won, với FSC dự kiến sẽ công bố một dự luật của chính phủ vào tháng 10 năm 2025.

Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất (UAE)

• UAE đang hợp nhất quy định về tiền điện tử bằng cách thống nhất nỗ lực giữa hai cơ quan quản lý chính: Cơ quan Chứng khoán và Hàng hóa (SCA) và Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo Dubai (VARA).

• Một thỏa thuận mới giới thiệu hệ thống cấp phép tương hỗ, cho phép các công ty tiền điện tử được phê duyệt bởi bất kỳ cơ quan nào có thể hoạt động trên toàn quốc mà không cần phê duyệt trùng lặp.

• SCA đã thành lập một ủy ban với VARA để xem xét và cập nhật các luật. Tập trung vào việc phù hợp với các tiêu chuẩn quốc tế như của FATF, đặc biệt là về các biện pháp AML và CTF.

• Dubai và Abu Dhabi đang cạnh tranh để thu hút các dự án với con đường cấp phép nhanh hơn, được cân bằng với việc tuân thủ nghiêm ngặt hơn.
  Liên quan: Các nhà quản lý UAE SCA và VARA ký kết thỏa thuận về Khung công nghệ tài chính thống nhất

Hồng Kông

Hồng Kông cũng đang tăng tốc đẩy mạnh tài chính kỹ thuật số, với việc mã hóa là cốt lõi trong chương trình chính sách của mình cho năm 2025.

• Giám đốc điều hành John Lee đã thông báo rằng Ngân hàng Trung ương Hồng Kông (HKMA) sẽ thúc đẩy các khoản tiền gửi được mã hóa và mở rộng giao dịch tài sản mã hóa trực tiếp thông qua Dự án Ensemble.

• Những khoản tiền gửi dựa trên blockchain này nhằm đơn giản hóa việc thanh toán các công cụ tài chính, chẳng hạn như quỹ thị trường tiền tệ.

• HKMA sẽ sử dụng môi trường thử nghiệm quy định của mình để kiểm tra an toàn các sản phẩm mã hóa và quản lý rủi ro. Việc phát hành trái phiếu mã hóa sẽ trở thành một tính năng vĩnh viễn để làm sâu sắc hơn thị trường trái phiếu kỹ thuật số.

• Một khung tài sản kỹ thuật số cũng đang được xây dựng, bao gồm quy định về stablecoin, cấp phép giao dịch và lưu giữ, và tăng cường bảo vệ nhà đầu tư.

• Những động thái này nhằm củng cố vai trò của Hồng Kông như một trung tâm tài chính toàn cầu và hỗ trợ thương mại kỹ thuật số xuyên biên giới cũng như đồng nhân dân tệ.
  Liên quan: Hồng Kông sẽ hỗ trợ các sáng kiến mã hóa ngân hàng thương mại trong bài phát biểu chính sách năm 2025

Tại sao việc giám sát này quan trọng

Luật lệ năm 2025 định nghĩa lại ngành công nghiệp tiền điện tử. Các sàn giao dịch và dự án phải đối mặt với chi phí cao hơn nhưng hợp pháp hơn, trong khi các nhà đầu tư sẽ thấy nhiều biện pháp bảo vệ hơn cùng với các hạn chế mới. Việc không tuân thủ không còn là khu vực xám ở nhiều khu vực pháp lý; nó mang lại rủi ro pháp lý và tài chính thực sự.

Đối với các sàn giao dịch và dự án:

• Các stablecoin và sàn giao dịch phải chứng minh có dự trữ có thể xác minh và báo cáo định kỳ hoặc có nguy cơ mất giấy phép.

• Các quốc gia giờ đây yêu cầu kiểm toán, báo cáo sự cố và khung an ninh nghiêm ngặt cho việc đăng ký.

Đối với các nhà đầu tư:

• Các biện pháp bảo vệ như bằng chứng về dự trữ cải thiện an ninh, nhưng giới hạn (Vương quốc Anh) và thuế (Indonesia) hạn chế tự do.

• Các sàn giao dịch không có giấy phép và ở nước ngoài phải đối mặt với việc bị đàn áp, khiến chúng trở nên kém an toàn hơn nhiều cho người dùng lẻ.

Những điều cần kiểm tra trước khi bạn giao dịch hoặc đầu tư

Khi quy định trở nên chặt chẽ hơn vào năm 2025, các nhà đầu tư và dự án
Các yếu tố cần phải kiểm tra qua danh sách tuân thủ rõ ràng. Đối với người dùng, điều này có nghĩa là chọn các nền tảng an toàn hơn và hiểu rõ giới hạn. Đối với các sàn giao dịch và dự án, điều này có nghĩa là xây dựng sự minh bạch và bảo mật vào mô hình kinh doanh cốt lõi.

Dưới đây là danh sách kiểm tra thực tế cho năm 2025:

• Sàn giao dịch có được cấp phép theo một chế độ được công nhận như Luật GENIUS, MiCA hay PVARA không?

• Nền tảng có công bố báo cáo kiểm toán an ninh độc lập và báo cáo chứng minh dự trữ không?

• Dự trữ stablecoin có được đảm bảo và xác minh đúng cách bởi các bên thứ ba không?

• Các chế độ thuế địa phương, như ở Indonesia hoặc EU, có ảnh hưởng trực tiếp đến tài sản và hoạt động giao dịch không?

• Có những hạn chế nào, chẳng hạn như giới hạn quyền sở hữu stablecoin được đề xuất tại Vương quốc Anh không?

• Mô hình kinh doanh có tính đến sự tuân thủ ngay từ đầu, bao gồm các khoản ngân sách cho kiểm toán an ninh mạng không?

• Tính thanh khoản, dự trữ và tokenomics có hoàn toàn minh bạch và thường xuyên được cập nhật không?

• Có quy trình chủ động để theo dõi những thay đổi quy định đột ngột ở từng khu vực pháp lý không?
  của hoạt động?

Bảng so sánh: Quy tắc 2025 trong cái nhìn tổng quan

Bài học cho Chu kỳ 2025

Tuân thủ hiện nay là chi phí để tham gia, không phải là một sự lựa chọn. Các nhà đầu tư bán lẻ sẽ được hưởng lợi từ các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn, nhưng đối mặt với ít cơ hội hơn cho sự đầu cơ không kiểm soát.

Các sàn giao dịch thích ứng sẽ phát triển. Những người
các rủi ro bị loại trừ.

Như một nhà quản lý đã nhận xét sau khi MiCA được triển khai,

> “Thời đại của việc chênh lệch quy định trong crypto đang kết thúc. Điều thay thế nó là lòng tin thông qua việc tuân thủ.”

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Thông tin được trình bày trong bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và giáo dục. Bài viết không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc lời khuyên dưới bất kỳ hình thức nào. Coin Edition không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh do việc sử dụng nội dung, sản phẩm hoặc dịch vụ đã đề cập. Độc giả được khuyên nên thận trọng trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến công ty.