Phân tích: Bitcoin đối mặt nguy cơ điều chỉnh khi dự trữ trên sàn giao dịch tăng

Bitcoin có thể đang bước vào giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn, khi các chỉ báo on-chain và tâm lý thị trường phát tín hiệu thận trọng, dù xu hướng tổng thể vẫn tích cực.

Theo phân tích ngày 20/7 của ShayanMarkets – cộng tác viên tại CryptoQuant, lượng Bitcoin (BTC) dự trữ trên các sàn giao dịch tập trung đã tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 25/6. Việc số dư BTC trên sàn tăng phản ánh hoạt động chốt lời đang diễn ra, khiến nguồn cung có thể bán ra tăng lên.

Những đợt tăng dự trữ như vậy trong quá khứ thường xảy ra trước các đợt điều chỉnh giá hoặc giai đoạn đi ngang, đặc biệt khi kết hợp với việc lực mua suy yếu. Một cộng tác viên khác của CryptoQuant – Darkfost – cũng chỉ ra lượng BTC từ cá voi đổ về sàn đã tăng mạnh, càng củng cố quan điểm thận trọng.

Tính trung bình theo tháng (để loại bỏ biến động ngắn hạn), dòng vốn từ cá voi đã tăng gần 17 tỷ USD, từ 28 tỷ USD lên 45 tỷ USD trong khoảng thời gian từ 14 đến 18/7. Các xu hướng tương tự từng xuất hiện tại các đỉnh cục bộ trước đây, khi dòng vốn từ cá voi vượt 75 tỷ USD, sau đó dẫn đến các đợt điều chỉnh mạnh hơn.

Áp lực từ cá voi vẫn là rủi ro

Mặc dù dòng vốn vào hàng ngày đã giảm, nhưng áp lực từ các nhà đầu tư lớn (cá voi) đang chốt lời vẫn là một yếu tố rủi ro cần theo dõi. Tuy nhiên, thị trường vẫn đang giữ sự lạc quan rõ rệt.

Chỉ số Bitcoin Bull Score Index của CryptoQuant hiện ở mức 80, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn rất tích cực, theo phân tích của Arab Chain. Tuy nhiên, mức độ lạc quan cao như vậy cũng tiềm ẩn nguy cơ “quá nóng”. Trong quá khứ, lòng tham quá mức thường dẫn đến biến động mạnh khi nhà đầu tư đồng loạt chốt lời sau khi đạt đỉnh.

Tính đến thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức $118,307, tăng 0,4% trong 24h qua sau khi điều chỉnh từ mức đỉnh kỷ lục $122,838 lập ngày 22/7. Trong tuần qua, BTC giảm 2,5%, nhưng vẫn tăng 14% trong 30 ngày gần nhất.

Phân tích kỹ thuật: Đà tăng ngắn hạn đang chững lại

Biểu đồ ngày cho thấy Bitcoin đang có dấu hiệu “mệt mỏi” trong ngắn hạn. Giá hiện đang ở gần vùng giữa dải Bollinger, với dải dưới ở mức $105,383 và dải trên là $123,522. Việc giá tích lũy quanh mức $114,453 – nằm trên đường SMA 20 ngày – cho thấy khả năng BTC sẽ kiểm tra lại vùng hỗ trợ này.

Khối lượng giao dịch cũng giảm so với các đợt tăng gần đây, phù hợp với câu chuyện thị trường đang chốt lời. Chỉ số RSI ở mức 68.11, thấp hơn ngưỡng quá mua, cho thấy động lượng đang giảm dù vẫn tích cực.

Nếu BTC đóng cửa dưới đường SMA 20 ngày và vùng giữa dải Bollinger, giá có thể giảm về vùng $105K. Ngược lại, nếu phá vỡ trở lại trên $122K, đà tăng sẽ được xác nhận và kịch bản điều chỉnh bị vô hiệu hóa.