Lời Khuyên Đầu Tư Của Quản Lý Tài Sản Kỳ Cựu Ray Dalio

Quản lý tài sản kỳ cựu Ray Dalio đã khuyên các nhà đầu tư phân bổ ít nhất 15% danh mục đầu tư của họ cho vàng và Bitcoin, trong bối cảnh rủi ro ngày càng tăng trên thị trường trái phiếu và cổ phiếu.

Phát biểu trên The Master Investor Podcast, người sáng lập Bridgewater Associates nhấn mạnh rằng các rủi ro kinh tế vĩ mô liên quan đến việc gia tăng nợ công—tại Mỹ và các quốc gia khác—chưa được định giá một cách đầy đủ trên thị trường, điều này có thể cuối cùng dẫn đến một sự sụt giảm đáng kể.

Dalio cho biết, “Chính phủ Mỹ đang chi tiêu nhiều hơn 40% so với số tiền thu vào, và họ thực sự không thể cắt giảm chi tiêu.” Ông thêm rằng, “họ đã tích lũy một khoản nợ gấp sáu lần số tiền mà họ thu vào và lãi suất phải trả là 1 triệu tỷ đô la mỗi năm, tương đương với một nửa thâm hụt ngân sách của họ.”

Ông giải thích thêm rằng Chính phủ Mỹ chỉ có thể trả nợ bằng cách phát hành thêm nợ và bằng cách “ngân hàng trung ương [Cục Dự trữ Liên bang] in ra tiền.” Điều này đã tạo ra một kịch bản trong đó
thị trường có thể trở nên ngày càng lo lắng. Dalio gợi ý rằng một vụ sụp đổ lớn có thể được kích hoạt bởi một đợt nới lỏng định lượng khác hoặc Chính phủ kiểm soát Cục Dự trữ Liên bang.

Các tín hiệu của những sự kiện tiềm năng như vậy đang bắt đầu “nhấp nháy hoặc chớp cháy,” theo Dalio, người củng cố những ý tưởng này trong cuốn sách mới phát hành của ông, Các Quốc Gia Phá Sản.

Vàng và Bitcoin

Do những rủi ro không được định giá này, Dalio khuyên các nhà đầu tư nên phân bổ tối thiểu 15% danh mục đầu tư của họ vào vàng hoặc Bitcoin, vì chúng có thể đóng vai trò làm bảo hiểm chống lại tiền tệ fiat và các đồng tương đương tiền mặt như trái phiếu.

Dalio bày tỏ một sự ưa thích mạnh mẽ hơn đối với vàng so với Bitcoin, hoài nghi rằng bất kỳ ngân hàng trung ương nào sẽ chấp nhận tiền điện tử như một đồng tiền dự trữ, vì lý do thiếu tính riêng tư và minh bạch liên quan đến giao dịch. Ông cũng bày tỏ lo ngại về khả năng mã của Bitcoin có thể bị phá vỡ hoặc thay đổi, điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của nó như một nơi lưu trữ giá trị.

Vì vậy, Dalio nắm giữ nhiều vàng hơn Bitcoin.
, nói rằng, “Tôi có vàng và tôi có một số Bitcoin, nhưng không nhiều.”

Cái nhìn thận trọng này về Bitcoin phù hợp với cảm xúc của những nhà đầu tư truyền thống. Trưởng phòng Phân tích Đầu tư của AJ Bell, Laith Khalaf, đã so sánh việc đầu tư vào Bitcoin trong thời kỳ bất ổn kinh tế với “nhảy ra khỏi chảo rán và vào một vực lửa đỏ nóng bỏng.”

Khalaf xác nhận rằng trong khi việc đầu tư vào Bitcoin có thể chấp nhận được với một khoản đầu tư nhỏ đã chuẩn bị cho sự mất mát, vàng là “một neo giữ vững hơn” trong thời kỳ rủi ro. Ông chỉ ra rằng, “Vàng có xu hướng tăng giá khi tâm lý tránh rủi ro cao” và có thể đóng vai trò như một chính sách bảo hiểm hữu ích trong một danh mục cân bằng.

Ngược lại, một số chuyên gia lập luận rằng vàng cũng có thể mang nhiều rủi ro hơn những gì thường được nhìn nhận. Nhà phân tích tiền điện tử và tác giả Glen Goodman lưu ý rằng những người nắm giữ vàng trong cuộc khủng hoảng lạm phát năm 1980 đã phải chịu những tổn thất đáng kể trong suốt hai thập kỷ. Ông nói rằng, “Vàng không bắt đầu phục hồi cho đến khi bước sang thiên niên kỷ.”