Nhìn lại, điều đó là không thể tránh khỏi.
Giảm hơn 8% và giữ chỉ trên 300 đô la vào thứ Hai, cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) hiện đã giảm khoảng 30% kể từ sau thông báo về việc họ được đưa vào chỉ số Nasdaq-100 và gần 50% từ mức cao kỷ lục vào cuối tháng 11.
Các dấu hiệu của ít nhất một đỉnh lớn trong ngắn hạn của công ty phần mềm doanh nghiệp từng ít người biết đến, giờ đã trở thành một gã khổng lồ, Công ty Phát triển Bitcoin MicroStrategy, có mặt ở khắp nơi.
Dấu hiệu đầu tiên trong số những dấu hiệu đó là giá cổ phiếu tăng vọt — tại mức cao gần 543 đô la vào cuối tháng 11, MSTR đã tăng gần tám lần trong năm 2024 và hơn 50 lần kể từ khi công ty bắt đầu mua bitcoin (BTC) vào tháng 8 năm 2020.
Cũng có người sáng lập và Chủ tịch Điều hành Michael Saylor — không bao giờ ngần ngại trong việc quảng bá triển vọng của công ty mình và truyền bá cho Bitcoin — đã trở nên phổ biến hơn bao giờ hết trên các bản tin tài chính, podcast và các mạng xã hội vào cuối năm nay.
Đó không chỉ là những lần xuất hiện liên tục, mà còn là những thay đổi tinh tế.
in thái độ của Saylor đối với điều mà người hâm mộ thể thao Mỹ có thể mô tả một cách rộng lượng là “đánh bóng quả bóng” sau khi ghi bàn. Trong số đó có sự thúc đẩy không ngừng của chỉ số hiệu suất chính do MicroStrategy phát minh có tên là “lợi suất bitcoin”, điều này gợi nhớ đến các chỉ số ảo của bong bóng internet vào cuối những năm 1990 như “lượt xem trang”. Công ty của ông tràn ngập tiền mặt từ việc bán cổ phiếu và trái phiếu chuyển đổi, Saylor — vì lý do không rõ — đã có thói quen thông báo về việc mua bitcoin mới với quy mô lớn vào Chủ nhật trước khi đệ trình chính thức cho cơ quan quản lý vào sáng thứ Hai.
Và rồi có sự xuất hiện của những kẻ bắt chước. Bất chấp nhiều năm thành công rõ ràng của chiến lược kho bạc bitcoin mà Saylor thực hiện, vẫn không có nhiều công ty đại chúng khác áp dụng tương tự. Đúng vậy, một vài công ty — thậm chí là các công ty lớn như Tesla do Elon Musk đứng đầu và Square do Jack Dorsey lãnh đạo — đã thử nghiệm việc sở hữu bitcoin. Tuy nhiên, không công ty nào đáng chú ý khác sẵn sàng không chỉ áp dụng bitcoin.
biện minh cho những biến động giá mà còn tạo ra chúng. Khi người ta tin rằng một sản phẩm hoặc tài sản đang được định giá thấp, họ sẽ mua vào, dẫn đến sự tăng giá. Ngược lại, nếu nhà đầu tư tin rằng giá đang bị thổi phồng, họ sẽ bán ra, kéo giá xuống.
Mặc dù có nhiều chiến lược đầu tư, Soros nhấn mạnh rằng khả năng đọc hiểu tâm lý thị trường và hành vi của đám đông là yếu tố quan trọng để thành công. Kết quả là, không chỉ có việc phân tích số liệu tài chính, mà còn cần phải nhạy bén trong việc nắm bắt các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến tâm lý của nhà đầu tư.
Trên hết, thời gian là yếu tố quyết định
Trong thế giới đầu tư, thời gian đầu tư có thể quyết định giữa lợi nhuận lớn và thua lỗ. Soros thường nói rằng “phân tích là tốt, nhưng suy nghĩ chiến lược là điều tốt hơn.” Một trong những bài học rút ra từ thành công của ông là tầm quan trọng của việc quyết định đúng thời điểm để vào hoặc ra khỏi thị trường.
Tham gia vào thị trường quá sớm hoặc quá muộn có thể dẫn đến sự thất bại, vì vậy hiểu rõ về điều kiện thị trường và cảm xúc của nhà đầu tư là rất quan trọng. Dựa trên những hiểu biết này, Soros đã hình thành các chiến lược giao dịch mà ông cảm thấy có thể mang lại lợi nhuận lớn nhất cho mình.
Sự chấp nhận rủi ro
Soros không bao giờ ngại chấp nhận rủi ro. Ông hiểu rằng để đạt được thành công lớn trong đầu tư, cần phải sẵn sàng chịu đựng những mất mát. Soros đã từng nói: “Nếu bạn chưa từng thua lỗ, bạn không bao giờ có thể học được.” Quan điểm này đã giúp ông duy trì tinh thần đầu tư dũng cảm ngay cả trong thời điểm khó khăn.
ảnh hưởng đến giá cả, nhưng thực sự tạo ra một thực tế riêng của nó, tức là 1) các nhà đầu tư tin rằng một cổ phiếu sẽ tăng lên vì lợi nhuận sắp nhận được một cú hích lớn, 2) giá cổ phiếu tăng lên, 3) giá cổ phiếu cao cho phép ban quản lý huy động vốn với chi phí rẻ hơn so với bình thường, 4) điều này cải thiện lợi nhuận, 5) giá cổ phiếu tiếp tục tăng cao hơn, 6) những người lạc quan tự vỗ về mình vì sự xuất sắc và thu hút thêm người mới, … và cứ thế.
Loại bỏ phần lớn triết lý của Soros, điều này cũng được gọi là một vòng tròn tốt, trong đó MicroStrategy chắc chắn đã tìm thấy mình vào năm 2024. Một phần sự thiên tài trong giao dịch của Soros là nhận ra những vòng tròn này khi chúng đang diễn ra và tham gia vào — với quy mô lớn. Một phần khác của sự thiên tài của ông là xác định khi nào những vòng tròn sắp bị phá vỡ và tìm cách thoát ra hoặc thậm chí đặt cược chống lại chúng.
“Nếu một điều gì đó không thể tiếp diễn mãi mãi, nó sẽ dừng lại,” ông nói, nhà kinh tế học quá cố Herb Stein, người vào thời điểm đó đang nói về thâm hụt ngân sách/thương mại của chính phủ. Định luật Stein, hóa ra, là
s equally applicable to MicroStrategy shares.
Bảng điểm: vẫn cho thấy lợi nhuận đáng kể
Chuyển nhượng ở mức khoảng 430 đô la ngay sau thông báo vào ngày 14 tháng 12 về việc sẽ được đưa vào chỉ số Nasdaq-100, MicroStrategy hiện đang được bán với giá trên 300 đô la, giảm khoảng 30% chỉ trong hai tuần.
Nhìn lại, có vẻ như đã có những vết nứt trong bong bóng MicroStrategy cách đây ba tuần. Cổ phiếu đạt đỉnh khoảng 543 đô la vào ngày 21 tháng 11. Mặc dù giá bitcoin tiếp tục tăng mạnh vào cuối tháng 11 và đầu tháng 12 lên mức cao nhất trên 108.000 đô la, MSTR vẫn mất giá — điều mà các nhà kỹ thuật có thể gọi là một sự phân kỳ tiêu cực đáng lo ngại. Tại mức 300 đô la hiện tại, MicroStrategy tạm thời đang chịu đựng sự giảm giá từ đỉnh xuống đáy 45% trong khoảng năm tuần.
Cổ phiếu MSTR vẫn cho thấy hiệu suất đáng kể trong bất cứ khoảng thời gian nào khác ngoài khoảng thời gian rất ngắn đó. Chúng vẫn cao hơn hơn 400% kể từ đầu năm và khoảng 20 lần so với thời điểm Saylor bắt đầu mua bitcoin vào tháng 8 năm 2020.
Trong khi thị trường gấu
Có thể nói rằng cú lao xuống còn lâu mới kết thúc, nhưng các con bò đực chắc chắn sẽ chỉ ra rằng trong đợt tăng giá của MSTR từ tháng 8 năm 2020, cổ phiếu đã trải qua một số đợt giảm giá đáng sợ trong ngắn hạn đến trung hạn và luôn phục hồi cao hơn.
Soros sẽ nói gì? Có thể ông sẽ nhắc nhở rằng lý thuyết về tính phản xạ của ông dạy rằng giá có thể đi xa hơn (cả tăng lẫn giảm) so với những gì hầu hết mọi người có thể mong đợi.
Bình luận (0)