Xu hướng Thị trường Gần đây
Có thể đây chỉ là sự trùng hợp, nhưng sự suy giảm gần đây của Nasdaq và Bitcoin (BTC) trùng khớp với sự gia tăng mạnh mẽ của lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản và sự gia tăng của đồng yên Nhật Bản (JPY), gợi nhớ đến động lực thị trường đã thấy vào đầu tháng Tám.
Có thể có sự nguyên nhân ở đây, vì trong suốt nhiều thập kỷ, đồng yên có mức lợi suất thấp đã nâng đỡ giá tài sản toàn cầu. Sự gia tăng liên tục của đồng yên Nhật có thể đã là một yếu tố trong sự thận trọng rủi ro gần đây trên Phố Wall và trong thị trường tiền điện tử.
Tuy nhiên, vị thế tăng giá đối với đồng yên Nhật trông có vẻ quá căng thẳng, với việc các nhà đầu tư đầu cơ giữ kỷ lục số lượng lệnh mua dài hạn trong tuần trước, theo dữ liệu CFTC được MacroMicro theo dõi. Vị thế tăng giá cực đoan như vậy, thể hiện niềm tin tập thể vào việc tiếp tục tăng giá, tạo ra một bối cảnh có thể dẫn đến sự thất vọng, điều này có thể dẫn đến sự đảo ngược xuống nhanh chóng.
Nói cách khác, sự gia tăng của đồng yên có thể tạm dừng, có thể mang lại sự nhẹ nhõm cho các tài sản rủi ro, bao gồm Nasdaq và Bitcoin.
gan Stanley’s G10 FX Strategy team bày tỏ sự thận trọng về việc đồng JPY có thể mạnh lên hơn nữa do vị thế đầu cơ bị kéo giãn và sự khao khát mua dip mạnh mẽ từ cộng đồng trong nước trong một ghi chú gửi tới khách hàng vào cuối ngày thứ Sáu.
Hành Vi Nhà Đầu Tư Nhật Bản
Nhiều nhà đầu tư Nhật Bản sử dụng chương trình Tài Khoản Tiết Kiệm Cá Nhân Nhật Bản (NISA) để mua các tài sản nước ngoài trong các khoảng thời gian rủi ro giảm, vô tình làm chậm tốc độ gia tăng giá trị của JPY. Thêm vào đó, hệ thống pensión công thường có xu hướng đi ngược lại với xu hướng, điều chỉnh ra khỏi các tài sản JPY.
Tình huống này, nơi mà sự gia tăng mạnh mẽ của JPY theo sau là một đợt bán tháo rõ rệt trên thị trường chứng khoán, gợi nhớ đến những gì đã xảy ra vào tháng 8 năm ngoái.
Nếu lịch sử lặp lại, điều này có thể kích hoạt lại tâm lý chấp nhận rủi ro cho Nasdaq và Bitcoin. Cặp USD/JPY đã tăng lên sau đợt giảm vào giữa tháng 7 và đầu tháng 8 về 140, cuối cùng tăng lên 158,50 vào tháng Giêng. BTC cũng đã phục hồi từ đợt sụp đổ đầu tháng 8 lên $50,000, đạt mức cao kỷ lục mới trên $108,000 trong J
Tháng Một.
Tại thời điểm báo chí, Bitcoin giao dịch gần 80,300 đô la, phản ánh một mức giảm gần 5% kể từ đầu tháng, nối tiếp sự sụt giảm 17.6% trong tháng Hai. Có lúc vào đầu ngày thứ Ba, giá giảm xuống 76,800 đô la, theo dữ liệu của CoinDesk.
Trong khi đó, USD/JPY giao dịch ở mức 147.23, đã đạt mức thấp nhất trong năm tháng là 145.53 vào đầu ngày thứ Ba, theo dữ liệu của TradingView.
Sự Nghỉ Ngơi Tạm Thời?
Trong khi vị thế bò kéo dài và dòng chảy từ các tổ chức gợi ý khả năng phục hồi phía trước, những yếu tố này có thể không làm gì nhiều để thay đổi triển vọng tăng giá rộng hơn cho JPY, điều này được củng cố bởi chênh lệch lợi suất trái phiếu Mỹ và Nhật Bản đang thu hẹp.
Do đó, các nhà đầu tư tài sản rủi ro cần cảnh giác với dấu hiệu biến động trong đồng yên và các thị trường tài chính rộng hơn.
Chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã thu hẹp xuống còn 2.68% theo hướng tích cực cho JPY, đạt mức thấp nhất kể từ tháng Tám năm 2022. Sự chuyển dịch này ra khỏi xu hướng tăng vĩ mô gợi ý một sự chuyển biến lớn trong triển vọng tăng giá của JPY.
Bình luận (0)