Các đại diện từ nhiều trường đại học đã gặp gỡ Đội Tình báo Crypto của SEC Mỹ vào ngày 23 tháng 6 để thảo luận về một bộ quy tắc staking.

Cuộc họp bao gồm các đại diện từ Trường Luật thuộc Đại học California, Berkeley, Trung tâm Luật Đại học Georgetown, Trường Luật Đại học Chicago và công ty đầu tư Placeholder.

Theo nhật ký, các cuộc thảo luận tập trung vào các định nghĩa hẹp, các ranh giới kinh tế và các yêu cầu mã nguồn mở liên quan đến việc staking tài sản kỹ thuật số.

Cách tiếp cận quỹ tương hỗ

Đoàn đại biểu hoạt động dưới banner Blockchain và Luật tại Berkeley (BLAB), yêu cầu SEC chứng nhận thuật ngữ “staking” chỉ dành cho các sản phẩm thực hiện xác thực ở mức giao thức, yêu cầu phê duyệt trước cho bất kỳ hoạt động tiếp thị bán lẻ nào sử dụng nhãn hiệu này.

Họ so sánh cách tiếp cận này với “quy tắc 80% tên” của quỹ tương hỗ, lập luận rằng thuật ngữ chính xác sẽ ngăn chặn các chương trình lợi suất lưu ký tự ngụy trang thành việc staking mạng cốt lõi.

Hơn nữa, nhóm đã đề xuất giới hạn việc công bố
ublished yields at a protocol’s base reward rate and limiting intermediary fees to 5% of those rewards to curb aggressive advertising. Providers could increase fees only if they justify higher charges with auditable cost data.

The BLAB also recommended standardized, on-interface disclosures of gross network yield, net customer payout, and slashing liability, ensuring users see real-time risk and fee data within wallets and explorers.

The meeting followed a May 29 staff bulletin in which the SEC’s Division of Corporation Finance stated that self-staking, delegated staking, and most non-custodial services do not trigger securities registration requirements.

Industry participants view the exemption as a starting point rather than an endpoint. ETF advocates note that the IRS still must decide how grantor-trust structures can distribute staking rewards.

Transparency beyond exemption

In this policy context, the universities informed SEC staff that disclosure alone cannot addres
s quyền lực xác thực tập trung hoặc các vòng tái thế chấp ẩn trong các giao thức staking thanh khoản và restaking.

Họ đã kêu gọi cơ quan này yêu cầu các bảng điều khiển công khai để hiển thị ảnh hưởng xác thực, thời gian hoạt động, hành vi kiểm duyệt và sự tiếp xúc theo quyền tài phán, cùng với yêu cầu mã nguồn mở cho bất kỳ phần mềm khách nào tương tác với sự đồng thuận.

Các trình bày cũng đã đề xuất ngưỡng cấp phép cho các tổ chức kiểm soát một phần đáng kể của mạng lưới stake, tương tự như giám sát kiểu ngân hàng cho các xác thực chiếm ưu thế. Họ cho rằng sự kết hợp của việc cắt giảm, dữ liệu trực tiếp và cấp phép sẽ “thu hẹp khoảng cách giữa việc thi hành trên chuỗi và trách nhiệm trong thế giới thực,” theo biên bản cuộc họp.

SEC đã xem xét các đề xuất này, để lại cho các nhà nghiên cứu học thuật và các bên liên quan trong ngành chờ đợi hướng dẫn thêm về việc liệu nơi trú ẩn quy định mới của staking có phát triển thành một khuôn khổ chính thức hay không.