Sự Đứng Vững của Bitcoin ETF Trong Bối Cảnh Giá Giảm

Các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) đã duy trì hơn 95% vốn đầu tư của họ mặc dù dòng tiền vào giảm và giá Bitcoin giảm, như nhận định của nhà phân tích ETF cao cấp của Bloomberg, James Seyffart.

Trong một bài đăng vào ngày 14 tháng 3, Seyffart lưu ý rằng dòng tiền vào Bitcoin ETF đã giảm từ mức đỉnh 40 tỷ USD xuống còn 35 tỷ USD. Tuy nhiên, tổng tài sản dưới quản lý vẫn vững mạnh ở mức 115 tỷ USD, cho thấy hầu hết các quỹ vẫn giữ vững mặc dù giá giảm 25%.

Seyffart so sánh sự đứng vững này với các quỹ ETF cổ phiếu truyền thống của Mỹ, nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư dài hạn thường không vội vàng bán tháo trong những giai đoạn suy thoái, thay vào đó họ tiếp tục đầu tư. Hành vi này cho thấy một sự chuyển đổi sang các chiến lược xây dựng tài sản vững chắc và dài hạn hơn là đầu cơ ngắn hạn.

> Biểu đồ đẹp của @JSeyff về dòng tiền vào Bitcoin ETF đã giảm xuống còn 35 tỷ USD (từ đỉnh 40 tỷ USD). Dựa trên 115 tỷ USD tài sản quản lý, điều đó có nghĩa là hơn 95% tiền đầu tư đã giữ vững bất chấp
đau đớn 25% giảm = thế hệ Boomers đang chỉ cho các bạn cách thực hiện điều đó.. tránh
> — Eric Balchunas (@EricBalchunas) ngày 13 tháng 3 năm 2025

Trong khi đó, dữ liệu từ SoSoValue cho thấy các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã chứng kiến 870 triệu USD rút khỏi trong tuần qua và 1.6 tỷ USD trong tháng. Các nhà phân tích cho rằng những sự rút tiền gần đây này là do xu hướng “mua tin đồn, bán tin tức”.

Sáng kiến Dự trữ Bitcoin Chiến lược, lần đầu tiên được Trump đề cập vào tháng 7 năm 2024, đã khơi dậy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với Bitcoin. Tuy nhiên, thị trường đã tính đến thông báo chính thức được đưa ra tại Hội nghị Crypto, dẫn đến một đợt bán tháo.

Các chỉ số khác chỉ ra rằng nhu cầu về Bitcoin đang yếu đi. Người đóng góp của CryptoQuant, Darkfost, đã quan sát thấy sự sụt giảm đáng kể kể từ tháng 12, ghi nhận sự giảm trong trung bình động đơn giản 30 ngày, phản ánh nguồn cung mới so với BTC đã không hoạt động trong hơn một năm. Điều này cho thấy ít người mua hoạt động hơn và một thị trường thận trọng.
00253428846387242?s=46&t=nznXkss3debX8JIhNzHmzw)

Hơn nữa, Alphractal đã tiết lộ một xu hướng đáng lo ngại trong một bài đăng vào ngày 12 tháng 3, cho biết rằng tỷ lệ Sharpe của Bitcoin—đo lường lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro—đã giảm kể từ tháng 3 năm 2024. Ngay cả khi Bitcoin đạt đỉnh trên 100.000 đô la, điểm yếu của tỷ lệ này cho thấy rủi ro gia tăng trên mỗi đơn vị lợi nhuận.

Tỷ lệ Sharpe giảm liên quan đến sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô, tăng biến động và lợi nhuận ngắn hạn chậm hơn, làm cho dự đoán về lợi nhuận trở nên kém đáng tin cậy và khó đoán hơn.

Ngoài ra, dữ liệu cho thấy rằng những người nắm giữ Bitcoin lớn, được gọi là cá voi, đang bán đi các khoản nắm giữ của họ. Trong tuần qua, các ví chứa từ 100-1.000 BTC đã bán ra hơn 50.000 BTC, tương đương khoảng 4,07 tỷ đô la. Những thay đổi giữa các cấp ví cá voi và cá mập trong quá khứ đã ảnh hưởng đến xu hướng thị trường, làm dấy lên lo ngại về triển vọng ngắn hạn của Bitcoin.

Đọc thêm: Biến động Bitcoin gia tăng sau khi Trump công bố Dự trữ Bitcoin và hết hạn quyền chọn