Sự Tăng Trưởng Của Các Sự Nhạy Cảm Trong Nền Kinh Tế Hoa Kỳ

Vào thứ Ba, Capital Economics đã nhấn mạnh sự gia tăng các sự nhạy cảm trong nền kinh tế Hoa Kỳ, cụ thể chỉ ra các thâm hụt song sinh – thâm hụt ngân sách liên bang và thâm hụt tài khoản vãng lai.

Thâm Hụt Tài Khoản Vãng Lai

Thâm hụt tài khoản vãng lai đã mở rộng đến 310.9 tỷ đô la hoặc 4.2% GDP trong quý ba. Điều này đặt ra nguy cơ lâu dài khi Hoa Kỳ phải đối mặt với những thách thức trong việc quản lý các nghĩa vụ bên ngoài ròng của mình, hiện đã vượt quá 80% GDP.

Bối Cảnh Lịch Sử

Hoa Kỳ đã trải qua những thâm hụt lớn hơn trong quá khứ, đáng chú ý là vào năm 2022 và trong giai đoạn trước cuộc khủng hoảng tài chính năm 2006. Tình hình trở nên trầm trọng hơn bởi sự chuyển đổi của cân bằng thu nhập chính sang thâm hụt lần đầu tiên kể từ năm 2001, đạt 15.5 tỷ đô la hoặc -0.2% GDP trong quý ba. Sự thay đổi này khiến Hoa Kỳ phụ thuộc nhiều hơn vào đầu tư nước ngoài để tài trợ cho các nghĩa vụ của mình.

Lợi Thế Và Rủi Ro

Bất chấp những lo ngại này, không có sự khẩn cấp ngay lập tức.
Cảnh báo muộn do những lợi thế như thị trường vốn sâu và vị thế của đồng đô la như là đồng tiền dự trữ của thế giới. Các yếu tố này đã thu hút cầu liên tục đối với tài sản tài chính của Hoa Kỳ trong lịch sử.

Tuy nhiên, vị thế bên ngoài thuận lợi của Hoa Kỳ, trước đây hưởng lợi từ thu nhập ròng tích cực từ các khoản đầu tư ở nước ngoài, không thể còn được dựa vào để duy trì niềm tin toàn cầu.

Báo cáo lưu ý rằng mặc dù vị thế bên ngoài của Hoa Kỳ không trở thành thảm họa ngay lập tức, nhưng sự không khả thi của chính phủ Hoa Kỳ và các hộ gia đình trong việc kiềm chế chi tiêu quá mức làm tăng nguy cơ khủng hoảng nợ và tiền tệ.

Triển Vọng Ngắn Hạn

Trong ngắn hạn, chính sách thuế quan của chính quyền sắp tới được kỳ vọng sẽ làm tăng giá trị đồng đô la, có khả năng làm trầm trọng thêm nghĩa vụ bên ngoài ròng và gia tăng nguy cơ điều chỉnh đáng kể trong giá trị của đồng đô la.

Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của AI và đã được một biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem T&C của chúng tôi.