Doanh Thu Phí của Solana Bị Đặt Ra Nghi Vấn

Theo The DeFi Report, trong tháng qua, chỉ có 1.26% địa chỉ ví của Solana (SOL) đã tạo ra 95% tổng phí của nó.
Sự tập trung này đã gây ra mối quan ngại lớn về mô hình phí của blockchain và những tác động của nó đến sự phân cấp.

Cấu Trúc Phí của Solana Đối Mặt Với Chỉ Trích

Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy Solana đã tạo ra 89.73 triệu đô la Mỹ phí vào tháng Hai. Tính đến ngày 7 tháng Ba, nó đã tạo ra 8.21 triệu đô la Mỹ.
So với Ethereum (ETH) đã tạo ra 46.28 triệu đô la Mỹ phí vào tháng Hai, với 7.49 triệu đô la Mỹ tính đến ngày 7 tháng Ba. Mặc dù những con số này cho thấy Solana đang đi trước, Michael Nadeau, người sáng lập The DeFi Report, cho rằng sự so sánh này có thể gây hiểu nhầm.

Mặc dù Nadeau thừa nhận sự tăng trưởng ấn tượng của Solana, ông cảnh báo rằng nó có thể không tự nhiên như nó có vẻ.

> “Nhưng nếu bạn nhìn dưới bề mặt, nó giống như một ngôi nhà thẻ,” ông viết.

Nadeau cho biết trong 30 ngày qua, 17.31% địa chỉ đã góp phần
d đến 95% tổng phí phát sinh trên Ethereum, trong khi con số cho Solana chỉ là 1.26%.
Ông đã thêm rằng Wintermute, một công ty tạo lập thị trường nổi bật, là tác nhân chính đứng sau việc tạo ra phí này. Phần còn lại của phí thuộc về các bot.

Theo Nadeau, các ví này thúc đẩy hoạt động mạng thông qua các thực tiễn như tấn công sandwich và bơm những đồng meme, thường gây thiệt hại cho các nhà đầu tư lẻ.

Một cuộc tấn công sandwich là một chiến lược chạy trước, nơi kẻ tấn công khai thác các giao dịch lớn bằng cách mua tài sản trước giao dịch lớn, dự đoán sự tăng giá, và bán sau đó để kiếm lợi nhuận, ảnh hưởng tiêu cực đến nhà giao dịch ban đầu.

Nadeau cảnh báo rằng việc phụ thuộc vào một nhóm nhỏ người dùng để tạo ra phí tạo ra các lỗ hổng. Nếu các nhà giao dịch lẻ nhận ra mức độ thao túng do bot điều khiển, họ có thể rút khỏi hệ sinh thái, ảnh hưởng đáng kể đến dự báo doanh thu của Solana.
> “Không có gì chống lại Solana. Một câu chuyện phục hồi lớn. Nhưng linh cảm của tôi cho biết một khoảng thời gian khác…
“Thời điểm ‘nhai thủy tinh’ vẫn chưa đến,” ông kết luận.

Tốc độ và hiệu quả chi phí của Solana đã khiến nó trở thành sự lựa chọn yêu thích của các nhà phát triển và nhà giao dịch, nhưng sự tập trung phí đã dấy lên lo ngại trong số các nhà phân tích thị trường.
> “Khi 95% phí đến từ 1,26% người dùng, thì đó không phải là ‘tài chính phi tập trung’ mà là ‘tài chính độc quyền’,” một người đồng sáng lập Superchargd đã viết trên X.

Một người dùng khác cảnh báo rằng Solana có thể không phát triển khi ngành công nghiệp trưởng thành và các lực lượng thị trường tự do phát huy tác dụng.
> “Solana không có tương lai; nó là một kế hoạch Ponzi được thiết kế để lừa đảo,” ông nói.

Một số người thậm chí còn đặt câu hỏi về sự bao gồm của SOL trong kho dự trữ chiến lược tiền điện tử của Tổng thống Trump.
> “Solana là một ngôi nhà hoàn toàn bằng thẻ được xây dựng trên các bot giao dịch rửa và kiểm soát tập trung,” một người dùng khác nhận xét, nhấn mạnh rằng các xác thực thu lợi từ những giao dịch thất bại và sự trỗi dậy của các đồng meme Solana đã làm tổn hại đến lĩnh vực này.

Sự chỉ trích này theo sau một báo cáo từ tập đoàn tài chính Franklin Templeton, dự đoán rằng hệ sinh thái DeFi của Solana…
Hệ thống có thể cạnh tranh—và có thể vượt qua—giá trị thị trường của Ethereum. Công ty chỉ ra khả năng mở rộng, chi phí thấp và hoạt động người dùng gia tăng của Solana là những yếu tố thúc đẩy tiềm năng của nó.

Giữa những chỉ trích ngày càng tăng, Solana đang đứng ở một thời điểm then chốt. Trong khi những tiến bộ công nghệ và hiệu quả chi phí của nó đã thu hút được một lượng người theo dõi trung thành, mô hình tạo doanh thu tập trung và sự phụ thuộc vào các chiến thuật thao túng thị trường có thể gây ra những rủi ro đáng kể cho tương lai của nó. Cách mà Solana thích ứng với những mối lo ngại này sẽ quyết định liệu nó có thể duy trì tăng trưởng hay gặp khó khăn trong việc giữ vững sự liên quan.