Bằng Chứng Thống Kê Mới Về Động Lực Thị Trường Của Bitcoin

Bằng chứng thống kê mới đã xuất hiện, gợi ý rằng động lực thị trường của bitcoin (BTC) hiện đang liên kết chặt chẽ với Phố Wall.

Gần đây, hệ số tương quan 90 ngày giữa chỉ số biến động ngụ ý trong 30 ngày của bitcoin—BVIV của Volmex và DVOL của Deribit—và chỉ số VIX của S&P 500 đã đạt mức cao kỷ lục 0.88, theo dữ liệu từ TradingView.

Một mối tương quan tích cực 0.88 cho thấy hai biến này có liên hệ chặt chẽ với nhau. Tính đến thứ Tư, mối tương quan đứng ở mức 0.75. VIX đại diện cho sự biến động giá ngụ ý hoặc dự kiến trong 30 ngày của chỉ số chứng khoán Phố Wall, S&P 500.

Sự củng cố mối tương quan gợi ý rằng các chỉ số biến động ngụ ý của BTC đang phát triển thành chỉ số đo lường sợ hãi, tương tự như VIX, thường giảm trong các đợt tăng giá và tăng trong các đợt bán tháo.

BVIV đã giảm từ khoảng 67% xuống 42% trong năm nay, di chuyển theo hướng ngược lại với giá BTC, vốn đã tăng 26%. Lịch sử cho thấy BTC và biến động ngụ ý của nó
d tính biến động có xu hướng di chuyển song song. Trong khi đó, VIX đã giảm 11% trong năm nay, trong khi chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 8%.

Theo Markus Thielen, người sáng lập 10x Research, sự tham gia ngày càng tăng của các tổ chức trong thị trường crypto, đặc trưng bởi những người bán biến động, đang thúc đẩy sự sụt giảm trong tính biến động ngụ ý của BTC và sự tương quan kỷ lục với VIX.

Bán biến động liên quan đến việc viết các quyền chọn mua ngoài tiền (OTM) để tạo ra thu nhập bổ sung từ những khoản nắm giữ trên thị trường giao ngay. Một số nhà giao dịch cũng viết các quyền chọn bán OTM.

> “Chu kỳ bitcoin này tiếp tục bị chi phối bởi các thành viên Phố Wall, những người đang tích cực nén biến động,” Thielen nói với CoinDesk.

> “Thay vì dự đoán theo hướng, nhiều người chơi thể chế đang bán quyền chọn mua để tạo ra lợi suất bổ sung – phản ánh các chiến lược thu nhập cổ phiếu truyền thống. Do đó, dòng chảy theo hướng có xu hướng đi theo các động lực rủi ro quen thuộc của các thị trường di sản,” Thielen thêm vào.
đã chỉ ra rằng khung thể chế đã góp phần vào sự tương quan ngày càng tăng của BTC với các cổ phiếu của Hoa Kỳ, “đặc biệt khi các quỹ đầu cơ và các nhà quản lý tài sản ngày càng áp dụng cùng một sách hướng dẫn vĩ mô cho cả hai loại tài sản.”

Đọc: Cuộc Tăng Giá ‘Biến Động Thấp’ của Bitcoin Từ $70K Đến $118K: Một Câu Chuyện Chuyển Hóa Từ Miền Tây Hoang Dã Sang Động Lực Giống Như Phố Wall