Bởi Lewis Krauskopf

NEW YORK (Reuters)

Hành động thăng bằng của Cục Dự trữ Liên bang giữa những lo lắng về thị trường lao động yếu kém và lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu sẽ trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư trong tuần tới khi họ cân nhắc những rủi ro đối với đợt tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ.

Chỉ số S&P 500 đã hồi phục mạnh mẽ trong hai tháng qua khi những lo ngại về tác động của rào cản thương mại đối với nền kinh tế đã giảm bớt kể từ khi Tổng thống Donald Trump công bố “Ngày Giải phóng” vào ngày 2 tháng 4 khiến thị trường lao dốc.

Đợt tăng trưởng đã gặp một trở ngại vào thứ Sáu khi cổ phiếu toàn cầu giảm và các nhà đầu tư chuyển sang tài sản an toàn sau khi Israel phát động cuộc tấn công quân sự vào Iran.

Cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày của Cục Dự trữ Liên bang có thể là rào cản lớn tiếp theo cho các thị trường. Trong khi ngân hàng trung ương Hoa Kỳ được kỳ vọng sẽ giữ lãi suất ổn định khi công bố quyết định vào thứ Tư, các nhà đầu tư đang háo hức chờ đợi bất kỳ gợi ý nào về việc liệu Cục Dự trữ Liên bang có khả năng hạ lãi suất trong những tháng tới hay không.

Cục Dự trữ Liên bang
lãi suất vẫn duy trì ở mức 4,25%-4,50% kể từ khi ngân hàng trung ương nới lỏng lần cuối vào tháng 12, giảm 0,25 điểm phần trăm.

> “Những gì mà Fed sẽ phải cố gắng làm vào tuần tới là khuyến khích niềm tin rằng họ có khả năng hành động mà không thực sự hứa hẹn bất cứ điều gì,” Drew Matus, chiến lược gia thị trường chính tại MetLife (NYSE:MET) Investment Management cho biết. “Nếu họ giảm lãi suất quá sớm trước khi có bằng chứng cho thấy có sự suy yếu trong nền kinh tế mà họ có thể chỉ ra, họ sẽ làm tăng nguy cơ thực sự thúc đẩy kỳ vọng lạm phát cao hơn.”

Tại cuộc họp gần nhất vào tháng 5, ngân hàng trung ương đã cho biết rằng rủi ro của cả lạm phát cao hơn và thất nghiệp đã gia tăng. Fed có nhiệm vụ kép là duy trì việc làm đầy đủ và ổn định giá cả, và các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy các quan chức lo ngại hơn về một trong những mục tiêu đó và điều đó có nghĩa gì đối với con đường lãi suất.

Một lĩnh vực tập trung vào thứ Tư sẽ là cập nhật dự báo của các quan chức Fed về chính sách tiền tệ và nền kinh tế, wh
ich were last published in March.

Larry Werther, kinh tế trưởng của Daiwa Capital Markets America, sẽ theo dõi các ước tính về tỷ lệ thất nghiệp. Trong khi dự đoán cuối cùng của các quan chức Fed là tỷ lệ thất nghiệp sẽ kết thúc năm 2025 ở mức 4.4%, Werther dự đoán tỷ lệ cuối năm sẽ là 4.6%, cho rằng dữ liệu gần đây bao gồm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã chỉ ra sự suy yếu trong thị trường lao động.

> “Nếu tỷ lệ thất nghiệp được kỳ vọng sẽ tăng cao hơn, phù hợp với những gì chúng ta đã thấy trong thị trường lao động, và lạm phát không được kỳ vọng sẽ di chuyển xa hơn những gì Fed đang dự đoán, thì điều đó mở ra cơ hội để nới lỏng thêm nhằm hỗ trợ thị trường lao động vào cuối năm nay,” Werther nói.

Hợp đồng tương lai quỹ Fed chỉ ra rằng thị trường dự đoán sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất trước cuối năm nay, với lần tiếp theo có khả năng diễn ra vào tháng Chín, theo dữ liệu của LSEG. Những cược như vậy đã được củng cố bởi các báo cáo lạm phát thuận lợi trong tuần này.

Các nhà đầu tư cũng đang tập trung vào việc Trump lựa chọn người kế nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell, khi tổng thống thường xuyên kêu gọi ngân hàng trung ương.
Ngân hàng trung ương sẽ hạ lãi suất. Trump vào đầu tháng này đã nói rằng quyết định về người chủ tịch tiếp theo sẽ đến sớm, mặc dù ông nói vào thứ Năm rằng ông sẽ không sa thải Powell, người có nhiệm kỳ kết thúc vào tháng 5 năm 2026.

Việc phát hành doanh số bán lẻ hàng tháng vào thứ Ba cũng sẽ được chú ý. Các nhà đầu tư muốn xem liệu thuế quan có dẫn đến giá cả tăng cao gây áp lực lên chi tiêu tiêu dùng hay không.

Các diễn biến thương mại có khả năng tiếp tục khiến các thị trường lo lắng, với việc tạm dừng 90 ngày trên một loạt các mức thuế của Trump sẽ kết thúc vào ngày 8 tháng 7. Một thỏa thuận thương mại trong tuần này giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ đã mang lại hy vọng rằng hai quốc gia có thể đạt được một giải pháp lâu dài, nhưng sự thiếu vắng các điều khoản cụ thể đã để lại khả năng xảy ra xung đột trong tương lai.

S&P 500 đã tăng khoảng 2% kể từ đầu năm. Nhưng chỉ số này đã phục hồi 20% kể từ mức thấp trong năm vào ngày 8 tháng 4, và chỉ cách mức cao kỷ lục của nó thiết lập vào tháng 2 chưa đến 2%. Nó giảm 0,8% trong giao dịch sáng thứ Sáu.

> “Thị trường đã tăng mạnh mẽ và nhanh chóng,” Marta Norton, giám đốc đầu tư cho biết.
chiến lược gia tại nhà cung cấp dịch vụ hưu trí và tài sản Empower. “Có sự dễ bị tổn thương đối với bất kỳ điều gì không hỗ trợ cho loại câu chuyện hòa bình đã được thiết lập.”

Wall St Week Ahead phát sóng vào mỗi thứ Sáu. Để xem báo cáo thị trường chứng khoán hàng ngày, vui lòng nhấp vào .N.