Trump đang xây dựng tương lai tiền điện tử của Mỹ — nhưng tại sao WLFI có vẻ là người thắng lớn nhất? Quỹ Dự trữ Chiến lược Tiền điện tử là dành cho quốc gia hay chỉ cho danh mục đầu tư của ông?
Chương mục
* Mối quan hệ sâu sắc của World Liberty Financial với tài sản dự trữ
* Cổ phần tiền điện tử của gia đình Trump
* Các maxis Bitcoin phản đối quyết định của Trump
* Các chuyên gia phân tích: Di chuyển chiến lược hay trò chơi quyền lực?
Mối quan hệ sâu sắc của World Liberty Financial với tài sản dự trữ
Trong nhiều tháng, có những lời đồn về một quỹ dự trữ chiến lược tiền điện tử của Mỹ lởn vởn quanh Washington, nhưng giờ đây, Tổng thống Donald Trump đã chính thức công bố. Vào ngày 2 tháng 3, ông đã chỉ đạo Nhóm Làm việc của Tổng thống về Tài sản Kỹ thuật số thành lập một quỹ dự trữ bao gồm các loại tiền điện tử quan trọng.
Ban đầu, việc đưa Ripple (XRP), Solana (SOL) và Cardano (ADA) vào danh sách đã gây phấn khích trong số những người ủng hộ, nhưng sự vắng mặt rõ rệt của Bitcoin (BTC) đã làm dấy lên nhiều mối nghi ngờ.
Chỉ trong vòng một giờ, Trump đã làm rõ rằng BTC và Ethereum (ETH) sẽ “là trung tâm của quỹ dự trữ,” đã phần nào giải tỏa những lo ngại — nhưng không
tất cả.
Bây giờ, sự chú ý đang chuyển sang một vấn đề hoàn toàn khác: những ràng buộc tài chính xung quanh World Liberty Financial (WLFI), một nền tảng DeFi liên kết với gia đình Trump.
Tính đến ngày 5 tháng 3, World Liberty Financial (WLFI) nắm giữ khoảng 92 triệu đô la tài sản tiền điện tử. Ethereum chiếm 6 triệu đô la (6,5%), trong khi Lido Staked Ethereum (stETH) chiếm 11 triệu đô la (12%), và Wrapped Bitcoin (wBTC) giữ 5 triệu đô la (5,4%).
Tài sản tiền điện tử của WLFI tính đến ngày 5 tháng 3 | Nguồn: Arkham Intelligence
Mặc dù cả stETH và wBTC đều không chính thức là một phần của quỹ dự trữ chiến lược của Hoa Kỳ, nhưng sự biến động giá của chúng theo dõi chặt chẽ Ethereum và Bitcoin, tương ứng. Điều này có nghĩa là, về mặt thực tiễn, WLFI có 22 triệu đô la — khoảng 23,9% tổng tài sản của mình — liên quan đến các tài sản mà trực tiếp hoặc gián tiếp phù hợp với quỹ dự trữ mới được thành lập.
Tại thời điểm cao nhất, Ethereum giữ phần lớn nhất trong danh mục đầu tư của WLFI, đạt 266 triệu đô la (64,4%), trong khi Wrapped Bitcoin chiếm 67 triệu đô la (16,2%).
k crypto holdings | Nguồn: DropsTab
Sự trùng lặp này đặt ra một câu hỏi cơ bản: liệu sáng kiến này có phải là một bước thực sự hướng tới việc bảo đảm tương lai kỹ thuật số của Mỹ, hay chỉ là một thủ đoạn kín đáo để bơm các khoản đầu tư tiền kỹ thuật số liên quan đến WLFI và Trump? Hãy cùng khám phá.
Cổ phần tiền kỹ thuật số của gia đình Trump
Khi Tổng thống Trump công bố quỹ dự trữ, internet đã bùng nổ — không phải trong sự ăn mừng, mà là trong sự suy đoán. Những cáo buộc về việc kiếm tiền từ chức tổng thống không phải là điều mới mẻ đối với Trump, nhưng lần này, những lo ngại sâu sắc hơn.
Các nhà phê bình cho rằng quỹ dự trữ là một bước đi có tính toán để gia tăng giá trị của các tài sản gắn liền với Trump và gia đình ông. Các con số dường như hỗ trợ lý thuyết này — Trump và các cộng sự của ông nắm giữ 60% cổ phần trong WLFI. Nếu nhu cầu đối với ETH và các tài sản khác tăng vọt, thì giá trị của các khoản đầu tư WLFI cũng tăng theo, tạo ra một cơn gió tài chính cho họ.
Tổ chức Trump khẳng định không có xung đột lợi ích. Họ nói rằng tổng thống đã rời xa các giao dịch kinh doanh, giống như ông đã làm trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình.
Con cái của mp hiện đang điều hành các hoạt động, một luật sư đạo đức độc lập giám sát công ty, và một công ty bên ngoài quản lý các khoản đầu tư của ông, theo Reuters.
Các nhóm giám sát cho rằng những biện pháp này chỉ mang tính hình thức, chỉ ra rằng các hành động tương tự đã không làm được gì nhiều để tách biệt đế chế kinh doanh của ông khỏi quyền lực chính trị của ông trong khoảng thời gian từ 2017 đến 2021.
Thêm dầu vào lửa, sự tham gia tài chính cá nhân của Trump vào lĩnh vực tiền điện tử chỉ ngày càng tăng. Chỉ vài ngày trước khi ông nhậm chức, đồng meme chính thức của Trump (TRUMP) đã ra mắt, nhanh chóng tăng vọt lên mức vốn hóa thị trường 15 tỷ đô la chỉ trong 48 giờ.
Không chịu thua, Melania Trump đã giới thiệu token riêng của mình, Official Melania Meme (MELANIA), mà đã thấy hàng tỷ đô la thanh khoản gần như ngay lập tức.
Các nhóm giám sát đã dấy lên cảnh báo, lưu ý rằng các công ty liên kết với Trump sở hữu 80% tổng nguồn cung tại thời điểm ra mắt, có nghĩa là phần lớn lợi nhuận chảy trực tiếp về những người gần gũi nhất với ông.
Peter Schiff, một người chỉ trích lâu năm của cả tiền điện tử và Trump, đã công khai đặt dấu hỏi.
d lý do tại sao Trump thao túng XRP, SOL và ADA lại khác với việc các quan chức chính phủ làm giàu cho gia đình họ thông qua các khoản tiền đền bù tài chính.
> Tôi đồng ý với @elonmusk và @joerogan rằng thật đáng xấu hổ khi nhân viên USAID sử dụng văn phòng của họ để làm giàu cho gia đình bằng cách nhận tiền đền bù từ quỹ tài trợ cho các tổ chức phi lợi nhuận giả. Nhưng tại sao lại chấp nhận cho Trump sử dụng văn phòng của mình để làm giàu cho gia đình bằng cách thao túng XRP, SOL hoặc ADA?
> — Peter Schiff (@PeterSchiff) ngày 2 tháng 3 năm 2025
Trong khi đó, chiến lược gia chính trị Rick Wilson gọi quỹ dự trữ chiến lược là “khoản lừa đảo tài chính đơn lẻ lớn nhất trong mọi thời đại,” dự đoán sự sụp đổ không thể tránh khỏi.
> Quỹ “Chiến lược” Bitcoin “Dự trữ” sẽ đi vào lịch sử như khoản lừa đảo tài chính đơn lẻ lớn nhất trong mọi thời đại.
>
> Không gì có thể sánh ngang với cú lừa này. Không gì cả.
> — Rick Wilson (@TheRickWilson) ngày 3 tháng 3 năm 2025
Các maxis Bitcoin phản đối quyết định của Trump
Đối với một tổng thống tự marketing mình là “ủng hộ tiền điện tử,” Trump có lẽ đã mong đợi sự ủng hộ rộng rãi từ ngành công nghiệp cho hi
s mới. Thay vào đó, ông đang phải đối mặt với sự phản đối — không phải từ những người chỉ trích chống tiền điện tử, mà từ một số đồng minh trước đây của ông đã từng hỗ trợ ông trở lại Nhà Trắng.
Trong số những người chỉ trích ồn ào nhất là hai anh em nhà Winklevoss, Tyler và Cameron, mỗi người đã đóng góp 1 triệu đô la cho chiến dịch bầu cử của Trump. Mặc dù họ ủng hộ ý tưởng về một quỹ dự trữ tiền điện tử của Mỹ, nhưng họ đã bị bất ngờ bởi việc đưa vào danh sách các tài sản như XRP, Solana và Cardano.
“Tôi không có gì chống lại XRP, SOL hay ADA,” Tyler Winklevoss viết, “nhưng tôi không nghĩ chúng phù hợp cho một Quỹ Dự trữ Chiến lược. Chỉ có một tài sản kỹ thuật số trên thế giới hiện tại đáp ứng tiêu chí, và tài sản kỹ thuật số đó là Bitcoin.”
> Tôi không có gì chống lại XRP, SOL hay ADA nhưng tôi không nghĩ chúng phù hợp cho một Quỹ Dự trữ Chiến lược. Chỉ có một tài sản kỹ thuật số trên thế giới hiện tại đáp ứng tiêu chí và tài sản kỹ thuật số đó là bitcoin.
>
> Nhiều tài sản này hiện đang được niêm yết để giao dịch trên @Gemini và đáp ứng các tiêu chuẩn khắt khe của chúng tôi… pic.twitter.com/q32qlaFDKJ
> — Tyler Winklevoss (
@tyler) Ngày 3 tháng 3 năm 2025
Ông đã thừa nhận rằng sàn giao dịch của ông, Gemini, niêm yết nhiều tài sản như vậy nhưng đã vạch ra một ranh giới rõ ràng khi nói đến dự trữ quốc gia. “Một tài sản cần phải là tiền cứng, một nơi lưu giữ giá trị đã được chứng minh như vàng.”
Người anh trai sinh đôi của ông, Cameron Winklevoss, đã đồng tình với quan điểm này, nói rằng Bitcoin là tài sản duy nhất xứng đáng có chỗ trong dự trữ quốc gia.
> Trong khi tôi rất háo hức về một Dự trữ Chiến lược, tôi đã khá ngạc nhiên bởi những tài sản kỹ thuật số đang được xem xét. Bitcoin là tài sản duy nhất đáp ứng tiêu chuẩn cho một tài sản lưu giữ giá trị. Có thể là Ethereum. Vàng kỹ thuật số và dầu kỹ thuật số. Điều này phản ánh dự trữ vàng vật lý của Mỹ…
> — Cameron Winklevoss (@cameron) Ngày 3 tháng 3 năm 2025
“Có thể là Ethereum,” ông thừa nhận, đề cập đến vai trò của nó như “dầu kỹ thuật số” bên cạnh “vàng kỹ thuật số” của Bitcoin. Có thể các tài sản khác có thể đủ tiêu chuẩn trong tương lai, nhưng đó là một tiêu chuẩn rất cao.”
Ông cũng cho biết rằng ngoại lệ duy nhất sẽ là nếu chính phủ thu mua chúng thông qua tịch thu hoặc tước quyền sở hữu, không
thông qua việc mua sắm trực tiếp như một phần của chiến lược dự trữ.
Sự phản đối không dừng lại ở đó. Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt — một người ủng hộ Trump kiên định — đã thẳng thắn trong phản ứng của mình, tuyên bố: “Việc Trump gợi ý rằng ETH và XRP nên là một phần của dự trữ đã GÂY RẤT NHIỀU thiệt hại đến uy tín của ông ấy trong mắt tôi.”
> Tôi không thể nghiêm túc hơn về điều này. Việc Trump gợi ý rằng $ETH và $XRP nên là một phần của dự trữ đã GÂY RẤT NHIỀU thiệt hại đến uy tín của ông ấy trong mắt tôi. Điều này cho thấy một người có rất ít hoặc không có khả năng phân biệt.
> — Peter Brandt (@PeterLBrandt) 4 tháng 3, 2025
Ông đã đặt vấn đề này như một vấn đề năng lực, cáo buộc tổng thống không nắm được sự khác biệt giữa tài sản đầu cơ và dự trữ tiền tệ thực sự.
Những người khác trong ngành cũng chia sẻ sự thất vọng tương tự. Jeff Park, Trưởng phòng Chiến lược Alpha tại Bitwise, đơn vị quản lý một trong những quỹ chỉ số crypto lớn nhất thế giới, đã không ngần ngại trong lời nói của mình.
“Nghe này, tôi đại diện cho một công ty crypto hàng đầu, và tôi đang nói với bạn rằng Bitcoin nên là dự trữ chiến lược duy nhất.”
tài sản. Bạn cần biết gì nữa?”
> Nghe này, tôi đại diện cho một công ty tiền điện tử hàng đầu quản lý quỹ chỉ số lớn nhất thế giới, và tôi nói với bạn rằng Bitcoin nên là tài sản dự trữ chiến lược duy nhất
>
> bạn cần biết gì nữa
> — Jeff Park (@dgt10011) ngày 4 tháng 3 năm 2025
Trong khi đó, podcaster và người ủng hộ Bitcoin, Peter McCormack, đã có lập trường thậm chí còn cứng rắn hơn, bác bỏ sự lựa chọn tài sản của Trump: “Không có gì đạt được một cách chiến lược khi nắm giữ một giỏ coin tào lao mà sẽ giảm giá trị so với Bitcoin.”
Các chuyên gia lên tiếng: Động thái chiến lược hay chiêu trò quyền lực?
Quỹ dự trữ chiến lược tiền điện tử có thực sự định vị Hoa Kỳ ở vị trí hàng đầu trong lĩnh vực tài sản số, hay đó là một nỗ lực có tính toán để thổi phồng các tài sản liên kết với Trump? Để khám phá câu hỏi này, crypto.news đã liên hệ với các chuyên gia ngành để phân tích các hệ quả.
Tác động không thể tránh khỏi đối với WLFI và các tài sản liên kết với Trump khác
Khi một chính phủ bắt đầu tích lũy tài sản tiền điện tử như một phần của dự trữ quốc gia, tư nhân
những người nắm giữ tài sản đó, bao gồm WLFI — nơi Trump và các cộng sự của ông nắm giữ cổ phần kiểm soát — tất nhiên có lợi.
Alexander Guseff, Giám đốc điều hành của Tectum, nhìn nhận điều này ít hơn như một âm mưu và nhiều hơn như một phản ứng thị trường được mong đợi.
> “Không thể phủ nhận rằng khi một chính quyền đương nhiệm đặt cược trực tiếp vào BTC và ETH, bất kỳ ai nắm giữ những tài sản đó — bao gồm các thực thể tư nhân như WLFI — đều có khả năng hưởng lợi. Đó chỉ là cách mà các thị trường hoạt động. Câu hỏi thực sự không phải là liệu những người nội bộ có được lợi ích hay không (họ rõ ràng là có), mà là cách điều này định hình lại sự tham gia của các tổ chức và ảnh hưởng của quy định trong dài hạn.”
Arthur Tang, Đối tác & Giám đốc Hội đồng quản trị tại IOST, đưa ra một quan điểm phê phán hơn, lập luận rằng cấu trúc của quỹ dự trữ mang lại cho các khoản đầu tư cá nhân của Trump một lợi thế không thể chối cãi.
> “Vâng, điều này cơ bản tạo ra một cơ chế được tài trợ bởi người nộp thuế mà trực tiếp mang lại lợi ích cho các khoản đầu tư liên quan đến tiền điện tử của Trump. Điều này dấy lên những mối quan tâm nghiêm trọng về xung đột lợi ích. Nhưng các thị trường tiền điện tử cung cấp sự minh bạch quyết liệt — mọi thứ t
Giao dịch là rõ ràng trên chuỗi. Mặc dù điều này không ngăn chặn được việc thao túng, nhưng nó làm cho việc phơi bày dễ dàng hơn.”
Slava Demchuk, CEO & Đồng sáng lập của AMLBot, cảnh báo rằng nếu có ý định “bơm” WLFI hoặc các tài sản liên quan đến Trump khác được xác nhận, điều này có thể dẫn đến sự giám sát pháp lý ở cấp cao nhất.
> “Tập này, với Trump là tổng thống, tweet về việc tạo ra Quỹ Dự trữ Crypto và đề cập đến các tài sản crypto cụ thể liên quan đến các doanh nghiệp có liên quan đến Trump, có thể mở ra cánh cửa cho các rủi ro pháp lý nghiêm trọng. Nếu có ý định ‘bơm’ WLFI hoặc các tài sản cá nhân khác được xác nhận, điều này có thể kích hoạt các cuộc điều tra của SEC hoặc CFTC về việc thao túng thị trường hoặc các cuộc điều tra của DOJ về tham nhũng.”
Từ góc độ pháp lý, Demchuk thấy đây là một ranh giới mong manh giữa chiến lược quốc gia và hành vi sai trái tiềm ẩn.
> “Quỹ Dự trữ Crypto Chiến lược không tự nó là bất hợp pháp, nhưng nó có nguy cơ vượt qua ranh giới vào thao túng hoặc tham nhũng nếu được thiết kế để làm giàu một cách không tương xứng cho Trump hoặc WLFI.”
Những lo ngại về thao túng thị trường
Một trong những vấn đề lớn nhất
c thông tin.”
“Các tín hiệu đáng báo động đã xuất hiện ngay trước khi quỹ dự trữ chiến lược của Trump được công bố. Một nhà giao dịch đã đặt cược 200 triệu đô la vào BTC và ETH bằng cách sử dụng đòn bẩy 50 lần, một động thái hiện tại có vẻ quá được tính toán tinh vi.
Guseff lập luận rằng giao dịch này không có gì đáng ngạc nhiên, xét rằng các thị trường tài chính luôn bị ảnh hưởng bởi những người có quyền truy cập sớm vào các quyết định chính sách.
> “Khi chính phủ có ảnh hưởng nhất trên hành tinh bắt đầu tích lũy tiền điện tử, chúng ta không còn chỉ xử lý với cá voi và các tổ chức—các thực thể chủ quyền giờ đây là một phần của phương trình. Đó là một con dao hai lưỡi. Một mặt, nó hợp pháp hóa không gian này và mở đường cho sự chấp nhận rộng rãi hơn. Mặt khác, nó làm tăng rủi ro thao túng thị trường có lợi cho những người trong cuộc.”
Niko Demchuk, trưởng bộ phận pháp lý tại AMLBot, cảnh báo rằng nếu có sự can thiệp của giao dịch nội bộ, các hậu quả pháp lý có thể theo sau.
> “Nếu các lựa chọn tài sản hoặc thời điểm của quỹ dự trữ bị rò rỉ cho những người trong cuộc—chẳng hạn như các cộng sự của Trump hoặc các bên liên quan WLFI—họ có thể đặt các giao dịch để hưởng lợi trước khi công khai thông tin.”
sự tiết lộ. Điều này sẽ tạo ra một thị trường hai tầng, nơi những người nội bộ hưởng lợi trong khi các nhà đầu tư bán lẻ phải đối mặt với sự biến động sau khi bơm. Dưới luật pháp Hoa Kỳ, những người nội bộ hưởng lợi từ thông tin nội bộ quan trọng không công khai có thể phải đối mặt với trách nhiệm dân sự hoặc hình sự.”
Tang thấy cả hai bên, thừa nhận lợi thế không công bằng nhưng cũng nhấn mạnh khả năng của tiền điện tử trong việc phơi bày vấn đề này.
> “Có, nó chắc chắn tạo ra sự bất đối xứng thông tin và rủi ro giao dịch nội bộ. Các thị trường tiền điện tử vẫn thiếu các định nghĩa và quy định đúng về giao dịch nội bộ, khiến chúng dễ bị lợi dụng bởi những cá nhân có liên hệ chính trị. Tuy nhiên, sự minh bạch triệt để của blockchain tiết lộ những giao dịch đáng ngờ này cho tất cả mọi người. Nếu điều này xảy ra trên các thị trường truyền thống, có lẽ chúng ta sẽ không bao giờ biết về nó.”
Độc lập quy định hay một bộ bài bị gian lận?
Việc bổ nhiệm David Sacks và Paul Atkins, cả hai đều là những người ủng hộ tiền điện tử nổi tiếng, lãnh đạo chính sách tài sản kỹ thuật số đã dấy lên lo ngại rằng quy định sẽ bị định hình bởi những người nội bộ thay vì n
các nhà hoạch định chính sách trung lập.
Các ủng hộ viên của Trump tranh luận rằng điều này không khác gì so với cách mà các chính quyền trước đây bổ nhiệm các quan chức có liên hệ với ngành công nghiệp. Tuy nhiên, những người khác xem đây là dấu hiệu cho thấy quy định về tiền điện tử sẽ thiên lệch về phía những người có mối quan hệ chính trị.
Daria Morgen, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Changelly, tin rằng sự thiên lệch này là điều không thể tránh khỏi, bất kể ai đang nắm quyền.
> “Nhìn chung, việc bổ nhiệm Sacks và Atkins là một điều tích cực cho thị trường tiền điện tử. Mặc dù họ có ‘thiên lệch,’ nhưng Chủ tịch SEC trước đây Gary Gensler cũng đã từng rất chống lại tiền điện tử.”
Guseff chia sẻ một quan điểm tương tự, lập luận rằng chính sách tài chính luôn bị ảnh hưởng bởi những người có quyền lợi liên quan.
> “Hãy thành thật mà nói — sự độc lập trong quy định là một huyền thoại. Mỗi chính sách tài chính lớn trong lịch sử đều đã được hình thành bởi những người có lợi ích liên quan. Sacks và Atkins là những người ủng hộ tiền điện tử, và ảnh hưởng của họ sẽ đảm bảo rằng ngành công nghiệp không bị ngột ngạt bởi các quy định thù địch. Nhưng điều đó không có nghĩa là sân chơi sẽ hoàn toàn công bằng.”
, tuy nhiên, cảnh báo rằng việc chiếm đoạt quy định là một mối quan tâm thực sự, ngay cả trong lĩnh vực tiền điện tử.
> “Việc bổ nhiệm những người ủng hộ tiền điện tử mạnh mẽ như Sacks và Atkins là một ví dụ điển hình về việc chiếm đoạt quy định. Nhưng sự khác biệt lớn so với tài chính truyền thống là tính minh bạch. Trong tiền điện tử, các quyết định và xung đột tiềm ẩn ngay lập tức được nhìn thấy và chịu sự giám sát công khai.”
Một khoảnh khắc định hình cho tiền điện tử?
Ngoài cuộc tranh cãi ngay lập tức, tác động lâu dài của quỹ dự trữ tiền điện tử của Trump vẫn đang phát triển. Tang cảnh báo rằng sự tham gia của chính phủ thường dẫn đến can thiệp thị trường có chọn lọc.
> “Khi các chính phủ tích lũy tài sản, họ có khả năng ảnh hưởng đến việc khám phá giá, thanh khoản và định giá dài hạn. Điều đó có thể mang lại sự ổn định hơn — hoặc có thể dẫn đến can thiệp có chọn lọc có lợi cho một số người chơi hơn những người khác.”
Demchuk chỉ ra rằng quyền lợi trực tiếp của Trump trong WLFI có thể tạo ra những thách thức về pháp lý và đạo đức trong tương lai.
> “Đạo luật Đạo đức trong Chính phủ và các quy định liên bang cấm…”
nó các quan chức công cộng không sử dụng văn phòng của họ để thu lợi cá nhân. Trump nắm giữ khoảng 60% của WLFI, mà nắm giữ các tài sản giống như những tài sản được đề cập trong các tuyên bố công khai của ông. Điều này có thể tạo ra xung đột nếu quỹ dự trữ mang lại lợi ích không cân xứng cho các tài sản của chính ông.”
Guseff coi đây là một bước ngoặt.
> “Nếu chính phủ Hoa Kỳ đang nắm giữ BTC, ETH, và ngay cả Solana, thì không còn là vấn đề liệu crypto có tồn tại lâu dài hay không – mà là nó sẽ được tích hợp sâu đến mức nào vào chiến lược tài chính và địa chính trị.”
Giữa những cáo buộc về việc làm giàu cho bản thân, phản ứng từ những người thuần túy Bitcoin, và sự hoài nghi ngày càng tăng ngay cả trong số những người ủng hộ ông, kế hoạch này dường như đang gây ra nhiều câu hỏi hơn là sự tự tin.
Dù đây có phải là một bước đi đầy tầm nhìn hay chỉ là một cách khác để nghiêng trò chơi về phía mình, Trump một lần nữa đã đặt mình vào trung tâm của cuộc tranh luận bùng nổ nhất trong crypto.
Bình luận (0)