Bởi Balazs Koranyi

SINTRA, Bồ Đào Nha (Reuters) – Lạm phát khu vực euro có nguy cơ không đạt mục tiêu của ECB, và có cơ sở để ngân hàng cung cấp một chính sách hỗ trợ nhẹ nhàng, Thống đốc ngân hàng trung ương Bỉ Pierre Wunsch cho biết vào thứ Tư.

ECB đã cắt giảm lãi suất hai điểm phần trăm kể từ tháng 6 năm ngoái, và lãi suất gửi 2% của nó cung cấp một mức thiết lập “trung lập”, không làm chậm lại cũng không thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng thì yếu ớt, và lạm phát có thể bị kéo xuống bởi nhiều yếu tố, cho thấy rằng mức trung lập có thể không đủ, Wunsch lập luận.

“Có một lập luận để cung cấp một chính sách hỗ trợ nhẹ nhàng,” Wunsch nói với Reuters trong một cuộc phỏng vấn. “Nếu sự phục hồi bị trì hoãn — và nó đã bị trì hoãn vài lần — và sản lượng thấp hơn tiềm năng, thì việc hỗ trợ là hợp lý.”

Ông cũng thêm rằng sự tăng giá của euro lên 1.18 so với đồng đô la, mức cao nhất kể từ cuối năm 2021, cũng là một lý do để cung cấp sự hỗ trợ này, vì sự mạnh mẽ
giá trị đồng euro sẽ làm giảm lạm phát và cũng có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế.

Nhập khẩu giá rẻ từ Trung Quốc, giá năng lượng thấp hơn, việc thiếu sự trả đũa thuế quan, đồng euro mạnh, và sự giảm tốc đáng kể trong tăng trưởng lương đều đang tạo áp lực giảm giá, Wunsch nói, cùng với nhà hoạch định chính sách người Bồ Đào Nha Mario Centeno và Olli Rehn của Phần Lan trong việc cảnh báo về rủi ro của lạm phát quá thấp.

“Tất cả các yếu tố này kết hợp lại cho thấy rằng rủi ro tăng trưởng là hạn chế và rủi ro tổng thể là hướng xuống,” Wunsch nói.

Dự báo của ECB dự đoán lạm phát sẽ dưới 2% trong 18 tháng kể từ quý ba, trước khi trở lại mục tiêu vào đầu năm 2027.

Thị trường tài chính dự đoán sẽ có thêm một đợt cắt giảm lãi suất từ ECB vào cuối năm nay, đưa lãi suất tiền gửi xuống còn 1,75%, một lập trường mà một số người đã coi là có phần kích thích nhẹ.

“Tôi không phản đối việc định giá của thị trường đối với lãi suất,” Wunsch nói. “Tôi sẽ không tán thành những kỳ vọng, nhưng tôi cũng không cảm thấy khó chịu với chúng.”

Nhưng Wunsch cũng có vẻ hạ thấp wo
rries rằng lãi suất của ECB sẽ phải giảm quá sâu, lập luận rằng nền kinh tế đang duy trì tốt.

“Tôi không quá lo lắng về tăng trưởng,” Wunsch nói. “Các chỉ số PMI quốc gia gần đây khá an ủi. Kế hoạch tài chính của Đức cũng là một thay đổi lớn. Mở rộng tài khóa lớn bởi một quốc gia có khả năng chi trả sẽ tạo ra một sự thúc đẩy lớn.”