Tự Do của Ngân Hàng Trung Ương Đang Bị Đe Dọa

BUDAPEST (Reuters) – Sự độc lập của ngân hàng trung ương đang phải đối mặt với những thách thức toàn cầu, với ảnh hưởng chính trị có thể gây nguy hiểm cho khả năng kiểm soát lạm phát của các ngân hàng và làm tăng nguy cơ biến động kinh tế, theo Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố vào tuần trước rằng ông sẽ yêu cầu Cục Dự trữ Liên bang hạ chi phí vay, khẳng định ông hiểu về lãi suất tốt hơn các nhà quyết định hiện tại. Mặc dù nhận xét này được coi là chủ yếu mang tính chất tu từ hơn là một nỗ lực nghiêm túc để hạn chế độc lập của Cục, nhưng các nhân vật chính trị đã can thiệp vào một lĩnh vực truyền thống được coi là cấm kỵ trong nhiều thập kỷ.

“Các nghiên cứu gần đây chỉ ra rằng sự độc lập của ngân hàng trung ương theo luật đã đạt đến mức chưa từng có ngày hôm nay, tuy nhiên sự độc lập trên thực tế đang bị xem xét trên toàn cầu,” Lagarde nhận định tại một hội nghị ngân hàng trung ương Hungary.

Cục Dự trữ Liên bang được dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại trong tuần này, trong khi t
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) có khả năng sẽ thực hiện những cắt giảm, viện dẫn rằng lạm phát đang giảm chậm và một số đề xuất từ chính quyền Trump có thể vô tình làm tăng áp lực lên giá cả, điều này đã khiến Nhà Trắng bị chỉ trích.

Jean Boivin, người đứng đầu Viện Đầu tư BlackRock, cho biết rằng việc duy trì độc lập là một thách thức và phức tạp. Ông nhận xét, “Chúng tôi chưa gặp phải một kịch bản nào yêu cầu quản lý lạm phát ở mức nợ cao như thế này. Xung đột phát sinh từ tình huống này là rất thực.”

Boivin tiếp tục, “Độc lập không chỉ được tuyên bố mà phải được quản lý, và việc quản lý này sẽ ngày càng phức tạp trong tương lai.”

Hầu hết các ngân hàng trung ương đã nhanh chóng tăng lãi suất trong những năm gần đây để chống lại lạm phát, hạn chế khả năng chi tiêu của chính phủ, trong khi giá cả tăng nhanh đã làm giảm thu nhập thực tế.

Peter Kazimir, người đứng đầu ngân hàng trung ương Slovakia và là một nhà hoạch định chính sách của ECB, đã dự đoán sự căng thẳng hơn nữa với các chính phủ về các phản ứng của lạm phát. “Các bộ trưởng tài chính
và các thống đốc ngân hàng trung ương không có sự đồng nhất, và xu hướng tham gia vào trò chơi đổ lỗi là đáng kể, đặc biệt là trong bối cảnh lạm phát cao,” Kazimir khẳng định tại Budapest.

“Chúng tôi từng là đồng minh với các bộ trưởng tài chính với mức lãi suất rất thấp. Bây giờ chúng tôi không còn.”

Lagarde cảnh báo rằng sự can thiệp của chính trị có thể tạo ra một “vòng xoáy tồi tệ,” undermining sự độc lập của ngân hàng trung ương. “Ảnh hưởng chính trị đến các lựa chọn của ngân hàng trung ương có thể đóng góp đáng kể vào sự biến động vĩ mô,” bà đã phát biểu qua video tại Hungary, nơi Thủ tướng Viktor Orban đã bổ nhiệm cựu Bộ trưởng Tài chính Mihaly Varga, người đồng nguyên tắc với ông, làm thống đốc ngân hàng mới bắt đầu từ tháng Ba.

Gyorgy Matolcsy, người đứng đầu ngân hàng trung ương Hungary sắp mãn nhiệm, người đã đôi khi xung đột với Orban, ủng hộ sự độc lập. “Sẽ có những tranh cãi, xung đột và thảo luận, nhưng điều quan trọng là phải giữ vững cam kết bảo vệ sự độc lập của ngân hàng trung ương,” Matolcsy bày tỏ.

Lagarde giải thích rằng áp lực chính trị liên tục đối với một ngân hàng trung ương e
làm trầm trọng thêm biến động tỷ giá hối đoái, làm tăng lợi suất trái phiếu và gia tăng phí rủi ro. Sự biến động như vậy có thể cản trở nỗ lực duy trì mức lạm phát thấp, dẫn đến lo ngại rằng các ngân hàng trung ương độc lập đang thất bại trong việc thực hiện nhiệm vụ của mình, bà cảnh báo. Chuỗi sự kiện này có thể làm suy yếu sự đồng thuận xã hội và làm gia tăng thêm sự biến động kinh tế.