Mùa Quy Định Mở Đối Với Tài Sản Kỹ Thuật Số Ở Hoa Kỳ

Hiện nay là mùa quy định mở đối với tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ — và không chỉ vì tổng thống mới đắc cử đã phát hành một đồng memecoin Solana vào đêm trước lễ nhậm chức của ông. Giờ đây, nó và các đồng memecoin khác đang được đề xuất như những tài sản cho một loạt các quỹ ETF tiền điện tử mới. Chỉ trong hơn một tháng, thị trường tiền điện tử của Mỹ đã từ đối mặt với một lượng cản trở vô lý chuyển sang một lượng, ờ, vô lý.

Mặc dù tôi khó có thể tưởng tượng một cố vấn tài chính nói với tôi, “Bạn đang phân bổ thấp một chút vào đồng tiền $TRUMP,” nhưng thực tế là những loại tiền tệ mới này có thể là tài sản hợp lệ cho một quỹ ETF. Một quan điểm khác là chúng hoàn toàn vô dụng.

Một quan điểm hào phóng hơn là chúng là một hình thức diễn đạt sáng tạo. Chúng không phải là một bản giao hưởng của Mozart, chắc chắn, nhưng những đồng tiền này — $BONK, $PENGU — rõ ràng có một giá trị văn hóa nào đó. Tôi có thể thấy tại sao một số nhà đầu tư, cả bán lẻ và khác, lại quan tâm đến một quỹ ETF kiểu này.

Điều này dẫn chúng ta
đến Solana, hiện nay thực sự là tài sản lớn thứ 3 về vốn hóa thị trường và lớn nhất về mức độ sử dụng mạng lưới. Bitcoin, trong khi ban đầu được hình dung như một loại tiền mặt kỹ thuật số, đã nổi lên như một kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số. Và Solana đã đảm nhận vai trò của một hợp đồng thông minh blockchain với Chứng minh Lịch sử độc đáo của mình, có tiềm năng để cung cấp năng lượng cho tất cả các loại ứng dụng dựa trên blockchain. Đã đến lúc có một quỹ ETF Solana.

Đọc thêm: ‘Còn quá sớm’: Làm thế nào Solana đang cạnh tranh với Ethereum để thu hút sự quan tâm của các tổ chức

Cơ sở đã có. Đã mất 10 năm dài và một vụ kiện để quỹ ETF Bitcoin được phê duyệt. Sau nhiều thách thức hơn, một quỹ ETF Ethereum cũng đã được phê duyệt — với một dấu hoa thị. Mọi nhà phát hành bao gồm việc cung cấp phần thưởng “staking” trong các đơn đăng ký của họ đều phải bỏ điều này. Bằng cách làm như vậy, SEC thực tế đã nói rằng các nhà phát hành (và các nhà đầu tư) không thể tham gia vào việc quản lý các blockchain này nhưng có thể đầu tư vào chúng.

Kết quả là, mỗi nhà đầu tư đã có
Những nhà đầu tư đã mua vào một quỹ ETF Ethereum từ tháng 5 năm ngoái đã bỏ lỡ cơ hội kiếm lợi suất trên tài sản của họ — lợi suất đến trực tiếp từ việc hỗ trợ an ninh cho chính blockchain. Nếu, thay vì mua cổ phiếu ETF, những nhà đầu tư này mua cùng một số lượng Ethereum và đặt cọc nó (ví dụ, với Coinbase), họ có thể kiếm được, nói một cách khác, từ 2-4% APY, để đổi lấy việc cho phép ETH của họ được sử dụng để giữ cho blockchain an toàn. Dù bạn có chính trị gì đi chăng nữa, và bạn cảm thấy thế nào về tiền điện tử, sự thật là điều này đặt các nhà đầu tư Mỹ vào tình thế bất lợi. Các nhà đầu tư châu Âu đã có ETP cho các loại tiền tệ khác, và họ cũng có quyền truy cập vào phần thưởng staking thông qua chúng.

Và thế nhưng, ở Mỹ, chúng ta vẫn đang chờ một quỹ ETF Solana của bất kỳ loại nào. Và chắc chắn nó sẽ không bao gồm staking ngay từ đầu, vì các nhà phát hành đã học từ trường hợp Ethereum mà không bao gồm nó. Theo quan điểm của tôi, việc châu Âu phê duyệt các ETP staking nên tạo ra tiền lệ cho một quỹ ETF staking ở Hoa Kỳ.

Còn về lý do tại sao cái staki
ng ETF nên dành cho Solana, tốt — việc đồng memecoin của tổng thống được phát hành trên Solana không phải là ngẫu nhiên. Đây là một blockchain phổ biến có khả năng xử lý hàng tỷ giao dịch, ngay cả khi điều đó không được mong đợi. Khả năng mở rộng và sức mạnh của nó chắc chắn sẽ được áp dụng cho các tài sản thực trong tradfi, cũng như bất kỳ số lượng trường hợp sử dụng nào khác trong thế giới thực. Việc không cho phép các nhà đầu tư tiếp cận để đầu tư vào công nghệ này thông qua các tài khoản tài chính truyền thống của họ giống như việc giới hạn các nhà đầu tư chỉ được đầu tư vào Amazon hoặc Google trong các đợt phát hành đầu tiên của họ. Đây là lý do tại sao một ETF Solana nên được phê duyệt nhanh chóng: để tạo điều kiện cho các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức có cơ hội tiếp cận tài sản lớn tiếp theo sau Bitcoin và Ethereum.

Tóm lại: Solana đã quá hạn có một ETF riêng của mình, và tôi kêu gọi lãnh đạo mới tại SEC phê duyệt các đơn đăng ký mà họ đã tiếp nhận từ những người như Grayscale, VanEck, 21Shares, Canary Capital, và Bitwise – và thậm chí khuyến khích họ tái tích hợp phần thưởng staking vào các đề xuất của họ.
sals. (Đơn xin của Canary đã đạt đến giai đoạn thứ hai trong quá trình xem xét của SEC, cho thấy nó có thể được chấp thuận trong thời gian tới.)

Vẫn còn sớm, vì vậy chúng ta vẫn chưa thấy được tác động lâu dài của cách tiếp cận của chính quyền này đối với tiền điện tử. Nhưng có thể nó sẽ thúc đẩy một khung quy định mới, tốt hơn cho các sản phẩm tài sản tiền điện tử. Điều đó sẽ xứng đáng với sự ồn ào.