Quy Định Của SEC Đối Với Crypto: Sự Căng Thẳng Và Những Thay Đổi

Khi năm thành viên có quyền biểu quyết của Ủy Ban Chứng Khoán và Giao Dịch (SEC) đã tiếp xúc với các nhà lập pháp tại Capitol Hill vào tháng Chín, Chủ tịch Ủy Ban Dịch Vụ Tài Chính Hạ Viện Patrick McHenry (R-NC) đã thách thức Chủ tịch SEC Gary Gensler về sự thiếu rõ ràng trong quy định xung quanh tiền mã hóa.

> “Các luật thì rõ ràng, và nó được viết bởi Tòa án Tối cao,” Gensler bắt đầu, nhưng McHenry đã ngắt lời ông và tìm kiến thức từ Ủy viên SEC Hester Peirce về quan điểm của cơ quan.
>
> “Chúng tôi đã có cái nhìn pháp lý không chính xác nhằm che giấu sự thiếu rõ ràng trong quy định,” Peirce tuyên bố, cho thấy những căng thẳng nội bộ trong cơ quan liên quan đến quy định về crypto. Bà đã chỉ ra mong muốn có những hướng dẫn tốt hơn mà vẫn chưa được cung cấp.

Cuộc trao đổi này đã tiết lộ sự căng thẳng liên tục về cách tiếp cận quy định của SEC, đặc biệt là liên quan đến việc bao nhiêu phần của ngành công nghiệp tiền mã hóa phải tuân theo các quy tắc chứng khoán đã được cơ quan thiết lập. Sự phản đối của Gensler a
khẳng định rằng “mọi thứ ngoài Bitcoin” đều nằm dưới sự giám sát của SEC đã biến ông thành một nhân vật trung tâm trong ngành công nghiệp, đặc biệt khi cơ quan này tăng cường các sáng kiến thực thi, xử phạt nhiều công ty tiền điện tử vì những vi phạm bị cáo buộc.

Gensler, người được Tổng thống Biden bổ nhiệm, cho biết ông dự định từ chức khi Donald Trump bắt đầu nhiệm kỳ thứ hai vào ngày 20 tháng 1 năm 2025. Trump đã chỉ định cựu Ủy viên SEC Paul Atkins kế nhiệm Gensler. Theo Stephanie Avakian từ WilmerHale, Atkins có khả năng sẽ áp dụng một cách tiếp cận thực dụng hơn đối với quy định, điều mà những người ủng hộ tiền điện tử hy vọng sẽ dẫn đến các điều kiện thuận lợi hơn cho ngành.

Tuy nhiên, vẫn chưa rõ Atkins sẽ xử lý các vụ kiện đang diễn ra chống lại các công ty lớn như Binance, Coinbase, và Ripple Labs như thế nào. Anthony Tu-Sekine từ Seward & Kissel đã cảnh báo về việc nhanh chóng bỏ qua các vụ án nổi bật, khẳng định rằng SEC hoạt động như một “siêu tàu dầu” di chuyển chậm chạp và không nhanh chóng từ bỏ.
n efforts.

Những Thách Thức Mà Gensler Đối Mặt

Ngay từ đầu nhiệm kỳ của Gensler, nhiều người trong ngành đã giữ thái độ lạc quan đầy thận trọng do nền tảng của ông trong giáo dục blockchain tại MIT. Tuy nhiên, các hành động thực thi liên tục bị đánh giá là quá mức bởi nhiều người đã khiến ông tách biệt với các nhà hỗ trợ trong ngành. Vào tháng 11, Gensler đã biện minh cho sự nhấn mạnh của SEC về sự tuân thủ quy định trong thị trường crypto, trích dẫn sự thiệt hại đáng kể cho nhà đầu tư trong nhiều năm qua. Ông lưu ý rằng hầu hết các tài sản crypto thiếu các trường hợp sử dụng bền vững đã được chứng minh.

Vào tháng 11, 18 tiểu bang đã đệ đơn kiện SEC, cáo buộc vi phạm pháp luật thông qua việc thực thi. Căng thẳng chính trị gia tăng khi Trump cam kết sa thải Gensler ngay khi nhậm chức, phù hợp với sự hoài nghi ngày càng tăng từ lưỡng đảng về các quy định hiện có.

Mặc dù gặp thất bại tại tòa, SEC đã có một năm thành công trong việc áp dụng các hình phạt thực thi đáng kể, đạt tổng cộng 8.2 tỷ đô la trong năm tài chính 2024. SEC đã đạt được một phán quyết quan trọng chống lại Terraform Labs
liên quan đến sự sụp đổ 40 tỷ đô la của UST và LUNA.

Ngược lại, nó gặp khó khăn với Ripple Labs sau khi một thẩm phán phán quyết rằng mã thông báo của nó, XRP, không chắc chắn là một chứng khoán. Các đơn kháng cáo của SEC về các hình phạt bổ sung phản ánh các tranh chấp đang diễn ra về cách thức thực thi của họ trong khi các vụ kiện chống lại các sàn giao dịch Binance và Coinbase tiếp tục.

Các mối đe dọa thực thi và Tương lai

Việc từ chức của Gensler đã theo sau một phán quyết liên bang chống lại các quyền lực mở rộng của SEC liên quan đến quy định tài chính phi tập trung. Việc thực thi trong tương lai sẽ tiếp tục nhắm đến các công ty thuộc nhiều lĩnh vực khác nhau, bao gồm DeFi và NFT, như đã chỉ ra bởi các hành động gần đây chống lại các thực thể như Robinhood.

Katherine Snow, cố vấn pháp lý tại Thesis, chỉ ra rằng sự lãnh đạo của Gensler đã tạo ra một hiệu ứng rùng rợn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, buộc các công ty phải từ bỏ các dự án hoặc chuyển trụ sở. Những năm tới có thể sẽ cho thấy những chiến lược khác nhau giữa các hiệp hội thương mại khác nhau với một lãnh đạo SEC mới.
er.

Biên tập bởi Sebastian Sinclair