Bởi Steven Scheer

JERUSALEM (Reuters)

Ngân hàng Israel dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ngắn hạn vào tuần tới, nhưng các nhà phân tích tin rằng việc cắt giảm có thể xảy ra sớm nhất vào tháng 8 sau một cuộc chiến nhanh chóng với Iran có khả năng làm chậm lại chương trình hạt nhân của Iran.

Mười trong số 11 nhà kinh tế được Reuters khảo sát cho biết ngân hàng trung ương sẽ giữ lãi suất chuẩn ở mức 4,5% trong quyết định vào thứ Hai lúc 4 giờ chiều (1300 GMT). Một nhà kinh tế dự đoán sẽ giảm xuống 4,25%.

Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Israel đã chậm lại nhiều hơn dự kiến, xuống 3,1% vào tháng 5 từ 3,6% vào tháng 4, nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 1-3%, khi giá cả vẫn duy trì ở mức cao trong suốt 20 tháng chiến tranh của Israel với các chiến binh Hamas ở Gaza, một phần do áp lực về nguồn cung.

> “Cho đến khi họ (Ngân hàng Israel) chắc chắn rằng lạm phát đang giảm, họ sẽ không thay đổi,” ông Alex Zabezhinsky, kinh tế trưởng của công ty môi giới Meitav Dash cho biết.

Các nhà hoạch định chính sách đã bỏ phiếu 5-0 vào ngày 26 tháng 5 để giữ lãi suất, với lý do rủi ro lạm phát có thể tăng lên, như những biên bản cuộc họp
khiển thị.

Kể từ đó, bối cảnh kinh tế và địa chính trị đã thay đổi mạnh mẽ, với Israel tuyên bố chiến thắng quyết định trước Iran mà các nhà phân tích tin rằng đã loại bỏ mối đe dọa hạt nhân tức thời từ Iran đối với Israel.

Đồng shekel của Israel đã tăng khoảng 8% so với đồng đô la kể từ khi cuộc chiến bắt đầu vào ngày 13 tháng 6, trong khi rủi ro của Israel đã giảm. Hợp đồng hoán đổi tín dụng mặc định 5 năm của Israel, tức chi phí bảo hiểm nợ chính phủ trước nguy cơ vỡ nợ, đã giảm xuống 86 điểm cơ bản, thấp hơn 36 điểm cơ bản so với trước cuộc chiến và là mức thấp nhất kể từ tháng 3, theo S&P Global Market Intelligence.

Các nhà hoạch định chính sách đã nhấn mạnh rằng họ không thể hạ lãi suất cho đến khi lạm phát và rủi ro giảm bớt. Một đồng shekel mạnh thường giúp giảm áp lực lạm phát.

Các nhà phân tích đã kỳ vọng một đợt cắt lãi suất vào cuối năm 2025 hoặc vào năm 2026, nhưng nhiều người đã bắt đầu nâng cao những ước tính đó. Kinh tế trưởng của Leader Capital Markets, Jonathan Katz, tin rằng một đợt cắt lãi suất là có thể tại cuộc họp sắp tới, lưu ý rằng ngân hàng trung ương đã “em
nhấn mạnh mức chênh lệch rủi ro cao hơn trong thời gian dài và giờ đây nó đã giảm mạnh … Tại sao không cắt? Chính sách tiền tệ vẫn sẽ thắt chặt ở mức 4.25%.

Tương tự, nhà kinh tế Victor Bahar từ Ngân hàng Hapoalim (TASE:POLI) cho biết Ngân hàng Israel “hiện đã xác nhận tất cả các điều kiện cần thiết cho việc cắt giảm lãi suất.” Tuy nhiên, ông cho biết, trong khi đây là một quyết định sát sao trong tháng này, ngày 20 tháng 8 sẽ có khả năng hơn vì “ngân hàng trung ương có thể sẽ chờ đợi để thấy tình hình ổn định hơn, nhưng việc cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 8 giờ đây dường như là một kịch bản khả thi.”

Nền kinh tế Israel đã tăng trưởng 3.7% so với năm trước trong quý đầu tiên. Tăng trưởng dự kiến sẽ bị ảnh hưởng nhẹ bởi cuộc chiến Iran trong quý thứ hai nhưng sẽ phục hồi nhanh chóng.