Bởi Jamie McGeever
ORLANDO, Florida (Reuters) – NGÀY GIAO DỊCH
Sự ổn định thận trọng
Thị trường thế giới giao dịch trên một nền tảng vững chắc trong tuần này khi chính quyền Trump đạt được cái có thể là thương vụ đầu tiên trong “hàng chục” thỏa thuận thương mại trong những tuần tới, và khi các nhà đầu tư hoan nghênh các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung vào cuối tuần này tại Thụy Sĩ.
S&P 500 và Nasdaq đã trở lại vị trí của chúng vào ngày 2 tháng 4, phục hồi 15% khoản lỗ trong những ngày ngay sau “Ngày Giải Phóng” khi Trump công bố các loại thuế đối ứng của mình, chỉ số DAX của Đức đạt mức cao mới và cổ phiếu Nhật Bản ghi nhận chuỗi thắng liên tiếp tốt nhất trong hơn hai năm.
Tâm lý thị trường được nâng cao nhờ vào một loạt biện pháp kích thích kinh tế từ Trung Quốc, bao gồm cắt giảm lãi suất và bơm thanh khoản. Ngân hàng Anh cũng đã cắt giảm lãi suất và Ngân hàng Nhật Bản dường như đã tạm dừng chu kỳ thắt chặt chính sách. Trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không nới lỏng chính sách, các thị trường biết nơi họ đứng – sự ổn định giữa những bất định cũng có thể mang lại sự yên tâm.
Về phía thu nhập, 45
0 công ty niêm yết trên S&P 500 đã công bố kết quả quý đầu tiên. Tăng trưởng lợi nhuận đang duy trì ở mức khoảng 14%, mặc dù những dự báo tiêu cực cho quý hai đã vượt quá các dự báo tích cực gần 50%, theo phân tích của IBES/LSEG.
Tuy nhiên, sự cảnh giác vẫn chiếm ưu thế, ít nhất là ở các thị trường Mỹ. Mặc dù có làn sóng lạc quan về thương mại, Phố Wall và lợi suất trái phiếu chính phủ đã kết thúc tuần không thay đổi nhiều. Các nhà đầu tư cũng được nhắc nhở về sự thất thường và khó đoán của chính quyền Mỹ – Tổng thống Donald Trump và Phó Tổng thống JD Vance đã tiếp tục tấn công vào Chủ tịch Fed Powell, và Trump nói rằng mức thuế 80% đối với Trung Quốc “có vẻ hợp lý”, một con số mà Nhà Trắng sau đó cho biết ông “nói ra”.
Khi mọi chuyện lắng dịu và các thỏa thuận được đạt được, mức thuế sẽ thấp hơn so với những gì đã được đề xuất vào ngày 2 tháng 4, có thể là thấp hơn đáng kể. Nhưng thực tế là, chúng sẽ cao hơn nhiều so với mức trước khi Trump nhậm chức.
Như nhà kinh tế Phil Suttle lưu ý, thuế vẫn chưa có tác động, nhưng chúng sẽ. Ông ấy
ước tính rằng tỷ lệ thuế quan hiệu quả trung bình của Mỹ sẽ dao động quanh mức 22%, điều này sẽ tăng gấp bốn lần so với thời điểm Trump nắm quyền. Các nhà kinh tế của Goldman Sachs lưu ý rằng mặc dù dữ liệu ‘cứng’ vẫn có sức bền, nhưng nền kinh tế đang ở “bên bờ vực của việc suy giảm hoạt động”.
Vì vậy, đối với các nhà đầu tư, điều này phụ thuộc vào điểm khởi đầu. Bạn có tương đối lạc quan vì thuế quan sẽ không cao như đã trông đợi vào ngày 2 tháng 4, hay tương đối bi quan vì chúng sẽ cao hơn nhiều so với trước khi Trump nhậm chức? Với sự không chắc chắn cao và tầm nhìn rất hạn chế, có lẽ thời kỳ chuyển tiếp hiện tại là hợp lý.
Tất cả mọi ánh mắt hiện đều hướng về Geneva, nơi một phái đoàn của Mỹ do Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent dẫn đầu sẽ ngồi xuống tham gia các cuộc đàm phán thương mại với một đội ngũ của Trung Quốc do ‘ông vua kinh tế’ He Lifeng dẫn dắt. Thị trường vào thứ Hai có thể rất thú vị.
Tôi rất muốn nghe ý kiến của bạn, vì vậy hãy liên hệ với tôi qua các bình luận tại . Bạn cũng có thể theo dõi tôi tại @ReutersJamie và @reutersjamie.bsky.social.
Các Chuyển Động Thị Trường Chính Tuần Này * 3 chỉ số chính của Phố Wall
dices, các chỉ số MSCI Thế giới và châu Á không bao gồm Nhật Bản đều kết thúc vào thứ Sáu với khoảng cách 0,5% so với mức của một tuần trước. Sự ổn định bề ngoài có thể che giấu sự sôi động bên trong? * Chỉ số DAX của Đức chạm mức cao kỷ lục. Chỉ số này tăng 18% trong năm nay và tăng 27% so với mức thấp sau Ngày Giải phóng vào ngày 7 tháng 4. * Cổ phiếu Nhật Bản tăng lên tuần thứ tư, được hỗ trợ bởi đồng yên yếu, đây là chuỗi tăng dài nhất trong hơn một năm. * Chênh lệch tín dụng cao cấp của Mỹ thu hẹp trong tuần thứ năm, chuỗi tăng không thấy trong hai năm, và trở lại mức 350 điểm cơ bản. * Bitcoin tăng gần 10% trở lại trên $100,000 lần đầu tiên kể từ tháng 2.
Biểu đồ của Tuần
Nhớ Elon Musk và DOGE không? Tỷ phú CEO Tesla (NASDAQ:TSLA) và chủ sở hữu nền tảng mạng xã hội ‘X’ đã được đưa vào chính quyền Trump vào tháng Giêng với nhiều sự hoan nghênh, cam kết cắt giảm chi tiêu liên bang và giảm thâm hụt ngân sách. Các đợt cắt giảm cuối cùng 2 nghìn tỷ đô la đã được quảng bá.
Có thể nói, những nỗ lực ban đầu của ông đã không đạt được những mục tiêu cao cả đó,
và Musk đã lùi lại khỏi ánh đèn sân khấu. Khi các đảng Cộng hòa chuẩn bị hoàn thành gói ngân sách của Trump vào tuần tới, những mục tiêu đó đang ngày càng trở nên ngoài tầm với.
Những ngày đầu của chính quyền Trump 2.0 cho thấy chi tiêu không hề bị kiềm chế chút nào. Thực tế, nó còn cao hơn so với thời kỳ chính quyền Biden.
Các nhà kinh tế của Morgan Stanley trong tuần này cho biết họ dự đoán thâm hụt ngân sách năm 2026 sẽ là 7.1% GDP, tăng từ 6.7% trong năm 2025. Điều đó sẽ tương đương với một sự tăng khoảng 310 tỷ đô la. Những con số như vậy có thể làm mất lòng tin của các nhà đầu tư và tạo thêm áp lực giảm giá đối với trái phiếu dài hạn.
Dưới đây là một số điều tốt nhất tôi đã đọc trong tuần này: 1. Tại sao một hiệp định làm yếu đồng đô la lại không hợp lý 2. Một thỏa thuận Mar-a-Lago có thể làm phá vỡ đồng đô la 3. ‘Nam toàn cầu’ – Một cách tiếp cận chiến lược đối với khối thứ tư của thế giới 4. NHÌN NHẬN – Trong vòng tròn của Trump, một số người kỳ vọng mức thuế cao ngay cả sau các thỏa thuận thương mại 5. Bên trong quyết định của Trung Quốc về việc tham gia bàn đàm phán về thuế quan của Trump
Những gì có thể tác động đến thị trường vào
Thứ Hai? * Phản ứng về cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung ở Geneva * Phản ứng về dữ liệu lạm phát của Trung Quốc vào thứ Bảy * Lạm phát Ấn Độ (tháng Tư) * Thương mại Nhật Bản, tài khoản vãng lai (tháng Ba) * Megan Greene, Clare Lombardelli, Catherine Mann và Alan Taylor của Ngân hàng Anh phát biểu tại sự kiện ở London
Ý kiến được trình bày là của tác giả. Chúng không phản ánh quan điểm của Reuters News, mà theo các Nguyên tắc Tin cậy, cam kết với sự toàn vẹn, độc lập và tự do khỏi thiên kiến.
Ngày giao dịch cũng được gửi qua email hàng sáng mỗi ngày trong tuần. Bạn nghĩ bạn của bạn hoặc đồng nghiệp nên biết về chúng tôi? Chuyển tiếp bản tin này cho họ. Họ cũng có thể đăng ký tại đây.
Bình luận (0)