Tensions Trung Đông Tăng

(Reuters) – Tensions ở Trung Đông đang gia tăng mạnh mẽ và đẩy giá dầu tăng cao khi các ngân hàng trung ương lớn, dẫn đầu là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đưa ra quyết định về lãi suất và các lãnh đạo G7 họp tại Canada.

Dưới đây là cái nhìn về những gì đang đến với các thị trường thế giới trong tuần tới từ Rae Wee ở Singapore, Lewis Krauskopf ở New York và Lucy Raitano, Dhara Ranasinghe và Marc Jones ở London.

1. Trung Đông Bùng Nổ

Các cuộc tấn công của Israel vào Iran có nghĩa là một trong những rủi ro địa chính trị lớn mà các nhà đầu tư lo lắng từ lâu đã trở thành hiện thực.

Các thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ cách mà Tehran – nơi đã chứng kiến nhiều ủy nhiệm của mình trong khu vực bị suy yếu – trả đũa và các cường quốc hàng đầu thế giới sẽ làm gì trong những ngày tới.

Phản ứng ban đầu là sự tăng vọt của giá dầu, giảm giá cổ phiếu và một đợt tăng giá tài sản an toàn trải dài từ vàng đến trái phiếu chính phủ. Cách mà vòng đàm phán hạt nhân Mỹ-Iran thứ sáu dự kiến diễn ra vào Chủ nhật ở Oman sẽ phát triển cũng là
không rõ ràng.

Tất cả những điều đó có những tác động đến nền kinh tế thế giới, và có khả năng sẽ có nhiều biến động hơn trừ khi tình hình lắng xuống nhanh chóng.

2. Tập trung của Fed

Câu hỏi liệu Fed có lo lắng hơn về lạm phát hay thị trường lao động đứng đầu danh sách các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự rõ ràng hơn về triển vọng lãi suất trong bối cảnh căng thẳng tái diễn ở Trung Đông và những tác động của nó đến giá dầu.

Ngân hàng trung ương Mỹ được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư nhưng sẽ đưa ra các dự báo về chính sách tiền tệ và nền kinh tế lần đầu tiên kể từ tháng Ba, khi các ước tính chung về lạm phát và thất nghiệp được tăng lên.

Thị trường dự đoán sẽ có khoảng hai lần cắt giảm 25 điểm cơ bản vào cuối năm – lần đầu tiên có thể diễn ra vào tháng Chín – một quan điểm được củng cố bởi báo cáo lạm phát ôn hòa vào thứ Tư.

Trong khi đó, Fed và chủ tịch Jerome Powell vẫn chịu áp lực từ Tổng thống Donald Trump để giảm lãi suất, người cho biết quyết định về chủ tịch Fed tiếp theo sẽ sớm được đưa ra.

Doanh số bán lẻ tháng Năm vào thứ Ba
Số liệu, trong khi đó, có thể cho thấy cách mà thuế quan có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của người tiêu dùng.

3. Đi trên dây

Ngân hàng Nhật Bản bắt đầu cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày vào thứ Hai vào thời điểm quan trọng đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm chỉ dẫn về quỹ đạo lãi suất và kế hoạch cắt giảm trái phiếu của BOJ.

Các nhà hoạch định chính sách được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng sự chú ý sẽ nằm ở chi tiết trong thông cáo của họ và cuộc họp báo của Thống đốc Kazuo Ueda. BOJ đã cam kết sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu lạm phát cơ bản tiến gần tới mục tiêu 2%, nhưng con đường phía trước đã trở nên kém chắc chắn hơn.

Một thỏa thuận thương mại với Washington vẫn lẩn tránh, và một sự gia tăng không mong muốn trong lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản dài hạn vào tháng Năm đã làm phức tạp thêm tình hình.

Đợt biến động mới nhất trên thị trường JGB đã kích hoạt một loạt các phản ứng từ các nhà hoạch định chính sách nhằm xoa dịu lo ngại của thị trường về tài chính chính phủ đang xấu đi.

4. …Và Phần Còn Lại

Cơn lốc quyết định lãi suất vẫn tiếp tục ở châu Âu, với các cuộc họp ngân hàng trung ương dự kiến tại Thụy Điển, Thụy Sĩ
, Na Uy và Vương Quốc Anh.

Ngân hàng Trung ương Thụy Điển sẽ khởi động vào thứ Ba, với các thị trường đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

Thứ Năm bận rộn với Ngân hàng Norges dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất, trong khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, với khả năng bên ngoài là cắt giảm 50 điểm cơ bản.

Lạm phát Thụy Sĩ đã quay trở lại âm vào tháng Năm, thúc đẩy cuộc thảo luận về việc liệu Thụy Sĩ có thể trở thành nền kinh tế lớn đầu tiên quay trở lại lãi suất âm hay không.

Trong khi đó, dữ liệu việc làm yếu kém tại Vương Quốc Anh đã dấy lên khả năng Ngân hàng Anh (BoE) sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm trong phần còn lại của năm 2025, nhưng các thị trường vẫn không kỳ vọng có sự thay đổi lãi suất vào thứ Năm.

Một cuộc xem xét chi tiêu của Vương Quốc Anh vào thứ Tư đã đưa ra những lo ngại về triển vọng tài chính, trong khi dữ liệu vào thứ Năm cho thấy sản lượng kinh tế đã giảm mạnh vào tháng Tư.

5. Bắt tay

Địa chính trị, thương mại và nhiều vấn đề khác sẽ được bàn luận tại hội nghị thượng đỉnh Nhóm bảy nước công nghiệp phát triển (G7) từ ngày 15 đến 17 tháng Sáu ở Alberta, Canada.

Một thỏa thuận giữa Mỹ và Trung Quốc về khung để đưa thỏa thuận thương mại của họ trở lại đúng hướng là tích cực. Nhật Bản, ví dụ, hy vọng
cho một thỏa thuận thương mại bên lề.

Cũng nên theo dõi châu Âu. Một số người nghi ngờ rằng EU có thể chấp nhận mức thuế 10% từ Mỹ mà không có sự trả đũa cho các cam kết lớn hơn của Mỹ đối với NATO và Ukraine.

EU muốn thảo luận về việc giảm mức trần giá G7 đối với dầu mỏ Nga, trong nỗ lực cắt giảm nguồn cung năng lượng của Nga. Hầu hết các thành viên G7 có vẻ sẵn sàng thực hiện điều đó mà không có Mỹ.

Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy hy vọng sẽ có thêm một cuộc trò chuyện với Trump tại G7, các báo cáo truyền thông gợi ý. Và Canada, nước chủ nhà G7, mong muốn đa dạng hóa thương mại ra khỏi Mỹ, đã mời Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi tham dự, sau khi quan hệ song phương xấu đi trong những năm gần đây.