Bởi Saqib Iqbal Ahmed

NEW YORK (Reuters) – Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ những thông tin về thuế quan từ Washington trong tuần tới, khi lệnh đình chỉ tạm thời các mức thuế nhập khẩu trừng phạt dự kiến sẽ hết hạn. Nếu thời hạn vào thứ Tư trôi qua mà không có sự gia tăng căng thẳng thương mại, điều này có thể mang lại tín hiệu tích cực cho thị trường.

Các nhà đàm phán từ hơn một chục đối tác thương mại lớn của Mỹ đang gấp rút thương thảo các thỏa thuận với chính quyền của Tổng thống Donald Trump trước ngày 9 tháng 7 để tránh các mức thuế cao hơn. Trump và đội ngũ của ông đã tiếp tục gây áp lực trong những ngày qua.

Vào thứ Tư, Trump thông báo một thỏa thuận với Việt Nam mà ông nói sẽ áp đặt mức thuế 20% thấp hơn mức đã hứa đối với nhiều hàng xuất khẩu của Việt Nam. Trong khi chính quyền đã úp mở về một thỏa thuận sắp tới với Ấn Độ, thì các cuộc đàm phán với Nhật Bản, đối tác thương mại lớn thứ sáu của Mỹ và là đồng minh gần gũi nhất tại châu Á, có vẻ đã gặp trở ngại.

Các nhà đầu tư đã chuyển từ sự hoảng loạn về thuế quan sang mua bán với tâm lý nhẹ nhõm, gần đây đã kéo thị trường chứng khoán Mỹ trở lại mức cao.
rd highs, với lợi nhuận của các công ty và nền kinh tế Mỹ giữ vững hơn nhiều người đã mong đợi trong một giai đoạn thay đổi chính sách đầy kịch tính.

S&P 500 đã tăng khoảng 26% kể từ ngày 8 tháng 4, khi cổ phiếu chạm đáy sau thông báo thuế quan khắc nghiệt của Trump vào ngày 2 tháng 4.

Nhưng phần lớn sự tăng giá này là do các nhà đầu tư bán lẻ và việc các công ty mua lại cổ phiếu, ngay cả khi các nhà đầu tư tổ chức đã tỏ ra thận trọng hơn.

Mặc dù S&P 500 đạt mức cao mới, vị thế cổ phiếu vẫn thấp hơn nhiều so với mức tháng 2 khi các nhà đầu tư vẫn duy trì tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu thấp, theo ước tính của Deutsche Bank.

“Điều này chắc chắn là một đợt tăng giá tạm bợ, một đợt tăng giá đầu cơ nhiều hơn,” Lisa Shalett, giám đốc đầu tư tại Morgan Stanley Wealth Management cho biết.

“Trong tuần vừa qua, nó chủ yếu được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư bán lẻ nhiều hơn là bởi các tổ chức. Vị thế của các tổ chức thực sự chỉ ở mức trung bình,” cô nói.

Mặc dù có nhiều yếu tố khiến các nhà đầu tư thận trọng, bao gồm lo ngại về tăng trưởng kinh tế của Mỹ.
nd những định giá thị trường chứng khoán cao, việc vượt qua thời hạn thuế quan mà không có sự leo thang lớn trong căng thẳng sẽ là một vấn đề ít phải lo lắng hơn trong ngắn hạn, các nhà phân tích cho biết.

“Tôi nghĩ rằng có thể có một số mối đe dọa và sự dằn mặt, nhưng tôi không thực sự nghĩ rằng bất kỳ điều nào trong số đó hiện tại đe dọa lớn đến thị trường,” bà Irene Tunkel, chiến lược gia cổ phiếu Hoa Kỳ, BCA Research nói.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư không kỳ vọng rằng thời hạn thuế quan sẽ chấm dứt căng thẳng thương mại một cách triệt để.

“Tôi không coi đây nhất thiết là một thời hạn cứng nhắc,” ông Julian McManus, quản lý danh mục đầu tư tại Janus Henderson Investors, cho biết.

“Thời gian tạm dừng 90 ngày này được thiết lập vì thị trường đang sụp đổ, và tôi nghĩ rằng các nhà hoạch định chính sách cần có thời gian và không gian để cố gắng đàm phán các thỏa thuận này hoặc tìm ra một lối thoát nào đó,” ông nói.

Cách tiếp cận thận trọng của các nhà đầu tư trong việc tăng cường tiếp xúc với cổ phiếu bây giờ gợi nhớ đến hành vi của họ ngay sau đợt giảm mạnh thị trường vì đại dịch vào tháng 3 năm 2020, khi việc phân bổ cho cổ phiếu đã hồi phục.
chậm hơn so với các chỉ số thị trường chính, chiến lược gia của Deutsche Bank, Parag Thatte, cho biết.

“Điều này có nghĩa là vẫn còn không gian cho các khoản đầu tư tiếp tục tăng lên, điều này là tích cực cho cổ phiếu nếu mọi yếu tố khác đều không đổi,” Thatte nói.

Sau một nửa đầu năm đầy thăng trầm, S&P 500 đang bước vào một khoảng thời gian historically strong. Trong 20 năm qua, tháng Bảy là tháng mạnh nhất đối với chỉ số chuẩn này với lợi suất trung bình 2,5%, theo phân tích của Reuters từ dữ liệu LSEG.

Các nhà đầu tư cũng sẽ chú ý đến dữ liệu kinh tế – đặc biệt là số liệu về lạm phát – và kết quả quý hai trong những tuần tới để tìm manh mối về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ, và triển vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

“Chúng ta đang ở đúng thời điểm mà các tổ chức sẽ phải quyết định theo cách này hay cách khác, họ có tin vào đợt tăng giá này hay không,” Shalett của Morgan Stanley cho biết.

Wall St Week Ahead phát sóng vào mỗi thứ Sáu. Để xem báo cáo thị trường chứng khoán hàng ngày, vui lòng bấm vào [N].