Bởi Leika Kihara và Takahiko Wada

TOKYO/MATSUMOTO (Reuters) – Ngân hàng Nhật Bản phải nâng lãi suất lên ít nhất 1% vào nửa cuối năm tài chính bắt đầu từ tháng Tư, thành viên hội đồng ủng hộ chính sách Naoki Tamura cho biết vào thứ Năm. Những phát biểu của ông đã đẩy giá yên lên cao và củng cố cược về việc tăng lãi suất trong thời gian gần.

Rủi ro lạm phát
Tamura cho biết rủi ro lạm phát đang gia tăng khi các công ty chuyển giao chi phí nguyên liệu và lao động tăng lên. Điều này đòi hỏi việc nâng lãi suất chính sách của BOJ lên các mức được coi là trung lập cho nền kinh tế. Ông tin rằng lãi suất trung lập của Nhật Bản ít nhất là 1% và dự đoán rằng lãi suất phải đạt mức này vào nửa sau của năm tài chính 2025. Kết quả của các thương lượng lương hàng năm có thể xác nhận việc tăng lương rộng rãi, bao gồm cả cho các công ty nhỏ.

> “Nếu lãi suất ngắn hạn vẫn ở dưới mức lãi suất trung lập, điều này sẽ càng đẩy lạm phát tăng cao hơn,” Tamura nói trong một bài phát biểu trước các doanh nhân tại Nagano.

Đồng đô la đã giảm nhẹ xuống mức thấp nhất trong hai tháng.
của 151,81 yên sau những bình luận của Tamura, khi các thị trường điều chỉnh giá cho một đợt tăng lãi suất trong thời gian tới. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn hai năm đã đạt 0,765%, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2008, cho thấy có khoảng 50% khả năng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất vào tháng 7.

Kỳ Vọng Lạm Phát
Tamura, được coi là thành viên diều hâu nhất trong hội đồng, cho biết kỳ vọng lạm phát trong các doanh nghiệp và hộ gia đình có lẽ đã đạt 2%. Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng BOJ cần phải cẩn thận chọn thời điểm cho các lần tăng lãi suất, nhất là khi xem xét kinh nghiệm dài hạn của người dân Nhật Bản với lãi suất siêu thấp.

> “Xét đến việc lãi suất ngắn hạn nên đạt 1% vào nửa sau năm tài chính 2025, tôi nghĩ Ngân hàng cần phải tăng lãi suất một cách kịp thời và từ từ,” ông nhận định.

Ông cũng đề cập rằng ngay cả khi lãi suất chính sách được nâng lên 0,75%, lãi suất thực tế vẫn sẽ duy trì âm một cách đáng kể, cho thấy rằng còn một chặng đường dài trước khi đạt được các mức độ sẽ làm nguội lại tăng trưởng kinh tế:
> “Bây giờ là thời điểm cho việc
Ngân hàng sẽ nới lỏng một chút áp lực lên chính sách nới lỏng tiền tệ.”

Tăng Lãi Suất Tương Lai
Tamura không chỉ rõ khi nào BOJ có thể thắt chặt chính sách một lần nữa, lưu ý,
> “Không có nhận thức nào cho rằng lãi suất phải được tăng lên mỗi nửa năm.”

Ông nhấn mạnh rằng BOJ sẽ đánh giá cẩn thận các điều kiện kinh tế trước khi xác định thời điểm tăng lãi suất. Tháng trước, BOJ đã tăng lãi suất lên 0,5%, mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khi họ tin tưởng rằng Nhật Bản đang trên đường đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững.

Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đã chỉ ra rằng ông sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất nếu thu nhập bền vững kích thích tiêu dùng và cho phép các công ty tăng giá. Tuy nhiên, Ueda chưa xác định lãi suất trung lập chính xác của Nhật Bản.

Chuyển Đổi Từ Các Chính Sách Trước Đây
Những nhận xét của Tamura theo sau các dữ liệu gần đây cho thấy xu hướng tăng lương và nhấn mạnh sự rời bỏ dần dần của BOJ khỏi các biện pháp kích thích mạnh mẽ từng được thực hiện bởi cựu Thống đốc Haruhiko Kuroda nhằm fu
tăng trưởng kinh tế. Trong một đánh giá được công bố vào tháng Mười Hai, BOJ đã công nhận tác động tích cực của việc nới lỏng tiền tệ trong quá khứ. Tuy nhiên, Tamura bày tỏ hoài nghi về tác động tích cực tổng thể của các biện pháp kích thích lớn và nhấn mạnh sự cần thiết phải xem xét các tác dụng phụ tiềm năng trong tương lai, chẳng hạn như sự suy giảm đáng kể của đồng yên.