Sự ổn định của Nhân dân tệ Trung Quốc và Dự báo Tương lai

(Reuters) – Các doanh nghiệp và nhà đầu tư Trung Quốc đang chuẩn bị cho việc Nhân dân tệ sẽ giữ ổn định tạm thời, với kỳ vọng về sự suy giảm cuối cùng khi căng thẳng thương mại với Mỹ tiếp tục. Nhiều biện pháp và gợi ý từ các cơ quan tiền tệ cho thấy họ có thể đúng trong những giả định của mình.

Một lượng ngày càng tăng các khoản tiền gửi ngoại tệ tại các ngân hàng và sự gia tăng trong các giao dịch hoán đổi tiền tệ cho thấy các doanh nghiệp và hộ gia đình Trung Quốc tin rằng họ có thể đổi đô la của mình lấy nhiều Nhân dân tệ hơn nếu họ chờ đợi.

Niềm tin này vẫn tồn tại mặc dù đồng đô la Mỹ đang trải qua một sự suy giảm rộng rãi so với hầu hết các đồng tiền khác, chủ yếu do những nỗ lực của ngân hàng trung ương nhằm duy trì sự ổn định của đồng tiền vàPromote đầu tư ra nước ngoài.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) phải đối mặt với nhiều thách thức, vì bất kỳ sự chuyển động đột ngột nào của Nhân dân tệ có thể dẫn đến hoạt động bán tháo lớn từ các doanh nghiệp và hộ gia đình eager để tận dụng những mức giá trao đổi Nhân dân tệ tốt hơn hoặc để tránh những tổn thất.
Kể từ ngày 2 tháng 4, khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump giới thiệu các mức thuế thương mại nghiêm ngặt, đồng nhân dân tệ đã tăng giá 1,5% so với đồng đô la đang suy yếu, giữa những căng thẳng trên thị trường đã làm giảm niềm tin vào chính sách kinh tế của Hoa Kỳ và vị thế của đồng đô la như một nơi trú ẩn an toàn.

Trong cùng khoảng thời gian này, các đồng tiền khác như baht Thái Lan, won Hàn Quốc và đô la Đài Loan đã tăng giá từ 6% đến 14%.

Suốt năm 2025, đồng nhân dân tệ đã dao động trong một khoảng hẹp giữa 7,15 và 7,35 so với đô la, đánh dấu mức yếu nhất trong 4 năm rưỡi tính theo trọng số thương mại.

Ngành xuất khẩu, đóng góp một phần năm vào tăng trưởng kinh tế, phải đối mặt với những thách thức do các mức thuế nhập khẩu gia tăng của Hoa Kỳ, có thể lên tới 55%, theo khung thương mại mới nhất giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc được đồng ý vào đầu tháng 6.

Ban đầu bị áp thuế trên 100%, Trung Quốc có thời hạn đến ngày 12 tháng 8 để đàm phán với Nhà Trắng nhằm ngăn chặn việc tái áp dụng các hạn chế nhập khẩu bổ sung phát sinh từ cuộc trao đổi thuế gần đây.
s vào tháng Tư và tháng Năm.

Eugenia Victorino, trưởng phòng chiến lược châu Á tại SEB, nhấn mạnh, “Xem xét các rủi ro bên ngoài từ chính sách thương mại của Hoa Kỳ, Trung Quốc cần duy trì một đồng tiền rất cạnh tranh so với các thị trường khác ngoài Hoa Kỳ.”

Tín hiệu và Chiến lược của PBOC

PBOC không phản hồi yêu cầu bình luận từ Reuters. Tuy nhiên, kể từ tháng Năm, họ đã điều chỉnh các cài đặt “hướng dẫn” hàng ngày của đồng nhân dân tệ để thể hiện một sở thích chống lại sức mạnh quá mức của đồng nhân dân tệ. Thêm vào đó, họ đã thể hiện sự sẵn sàng cho các nhà đầu tư trong nước chuyển hướng vốn từ các thị trường trong nước có lợi suất thấp sang cổ phiếu và trái phiếu ở Hồng Kông, nhằm tạo ra một số áp lực bán lên đồng nhân dân tệ.

Vào tháng Sáu, các cơ quan chức năng đã phê duyệt một hạn ngạch mới trị giá 3,08 tỷ USD cho các tổ chức trong nước đầu tư ra nước ngoài. Gần đây, PBOC đã công bố kế hoạch mở rộng nhánh đi xuống của chương trình Kết nối Trái phiếu, cho phép các tổ chức trong đất liền tiếp cận nhiều hơn với thị trường trái phiếu của Hồng Kông.

PBOC cũng gần đây đã khảo sát các tổ chức tài chính về
liễn, cho rằng sự giảm giá của đồng nhân dân tệ có thể tạo áp lực lên lợi nhuận của họ. Họ đã khuyến khích các yêu cầu thanh toán bằng đồng đô la thay vì đồng nhân dân tệ, một động thái nhằm bảo vệ lợi nhuận trong bối cảnh chi phí sản xuất gia tăng và nhu cầu yếu.

Theo các nguồn tin, thời gian qua, nhiều nhà xuất khẩu đã nhấn mạnh về sự cần thiết phải nhận thanh toán bằng đồng đô la, đặc biệt là khi có dấu hiệu cho thấy đồng nhân dân tệ sẽ tiếp tục giảm giá.

Tình hình này thể hiện rõ ràng ảnh hưởng của biến động tỷ giá đối với hoạt động kinh doanh, khiến các doanh nghiệp phải điều chỉnh chiến lược tài chính để đảm bảo ổn định và bền vững hơn trong tương lai. Các nhà phân tích cho rằng, nếu tình hình tiếp tục diễn biến theo chiều hướng tiêu cực, có thể sẽ xảy ra một cuộc chuyển hướng lớn trong cách thức mà các doanh nghiệp tiếp cận các giao dịch ngoại hối và quản lý rủi ro liên quan.
Lợi nhuận từ việc đồng nhân dân tệ mất giá đã buộc các nhà đầu tư phải sử dụng hoán đổi tiền tệ để tạm thời có được đồng nhân dân tệ. Các ngân hàng thương mại đã hỗ trợ 277,5 tỷ USD trong các giao dịch hoán đổi tiền tệ cho khách hàng trong khoảng thời gian từ tháng Giêng đến tháng Năm, đánh dấu mức tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái, dữ liệu từ các cơ quan quản lý tiết lộ.