Cho vay tiền điện tử: DeFi vs. TradFi

Khi tài chính truyền thống (TradFi) hướng tới thị trường cho vay tiền điện tử, các thành viên trong cộng đồng đã giải thích cách mà các giao thức cho vay tài chính phi tập trung (DeFi) có thể cạnh tranh với các tổ chức tài chính chính thống.

Vào thứ Ba, JPMorgan Chase, ngân hàng lớn nhất tại Hoa Kỳ, được báo cáo là đang khám phá việc cho vay trực tiếp chống lại các tài sản tiền điện tử như Bitcoin (BTC) và Ether (ETH), theo Financial Times. Một nguồn không xác định cho biết ngân hàng có thể sẽ ra mắt dịch vụ này ngay trong 2026, mặc dù kế hoạch vẫn đang ở giai đoạn đầu.

Với một người chơi lớn trong TradFi đang nhắm tới thị trường cho vay tiền điện tử, áp lực lên các người cho vay DeFi để giữ vị thế cạnh tranh đang gia tăng. Tuy nhiên, Sergej Kunz, đồng sáng lập của 1inch, đã nói với Cointelegraph rằng cho vay tiền điện tử trong DeFi có những lợi thế không thể phủ nhận so với các tổ chức tài chính truyền thống.

Kunz đã đề cập đến trải nghiệm của người dùng, hỗ trợ tài sản thế chấp rộng rãi hơn và tối ưu hóa phí dựa trên thị trường là một số lợi thế của DeFi so với
TradFi.

DeFi hỗ trợ nhiều tùy chọn tài sản đảm bảo hơn và phí tốt hơn

> “Các nền tảng cho vay DeFi cung cấp trải nghiệm người dùng đơn giản hơn và rõ ràng hơn,” Kunz nói. “Khác với những người đồng nghiệp TradFi, chúng hỗ trợ nhiều tùy chọn tài sản đảm bảo hơn, và quy trình thanh lý của chúng thường xảy ra muộn hơn so với TradFi.”

Ông đã thêm rằng các dịch vụ TradFi thường tính phí cao hơn, trong khi các nền tảng DeFi có thể hưởng lợi từ việc tối ưu hóa phí theo thị trường.

Gadi Chait, người đứng đầu bộ phận đầu tư tại Xapo Bank, đồng ý rằng DeFi và TradFi có thể phục vụ cho các đối tượng khác nhau, mặc dù lãi suất có thể trở thành một điểm cạnh tranh. Chait cho biết trong khi các ông lớn TradFi có thể cung cấp khoản vay được bảo đảm bằng tiền điện tử với lãi suất thấp hơn, ông không mong đợi lãi suất sẽ khác biệt đáng kể.

> “Điều quan trọng là nhớ rằng DeFi thường có phí thấp hơn, điều này giúp bù đắp cho bất kỳ sự khác biệt về lãi suất nào,” Chait nói, đồng thời thêm rằng DeFi và TradFi thường phục vụ cho các thị trường khác nhau.

Chait cũng lưu ý rằng trong khi JPMorga
Cơ sở khách hàng của n là đáng kể, nhưng chỉ đại diện cho một phần giới hạn của thị trường có thể tiếp cận tổng thể:

> “Khu vực cho vay tiền điện tử rất lớn, và có chỗ cho nhiều người chơi với những thế mạnh khác nhau.”

Quyền truy cập không có sự cho phép vẫn là sức mạnh của DeFi

Trong khi việc gia nhập cho vay tiền điện tử của TradFi đang tới gần, quyền truy cập không có sự cho phép vẫn là lợi thế xác định của DeFi, theo Abdul Rafay Gadit, đồng sáng lập và giám đốc tài chính của nền tảng đầu tư tiền điện tử xã hội Zignaly.

> “Trong khi các tổ chức TradFi lớn có thể hiện tại cung cấp lãi suất cho vay thấp hơn, họ làm như vậy trong các khung kiểm soát chặt chẽ,” Gadit nói, chỉ ra các rủi ro lưu ký, yêu cầu biết khách hàng chặt chẽ và các hạn chế địa lý.

Ngược lại, thiết kế của DeFi cho phép bất kỳ ai có kết nối internet và ví tham gia, mà không cần bất kỳ giấy tờ nào hay sự chấp thuận tập trung.

Gadit nhấn mạnh rằng DeFi không nên cố gắng cạnh tranh chỉ dựa vào lãi suất mà nên dựa vào những gì làm cho nó trở nên độc đáo, bao gồm khả năng kết hợp.
, kháng cự kiểm duyệt và truy cập toàn cầu không gặp rào cản.

George Mandres, nhà giao dịch cao cấp tại nền tảng tài sản kỹ thuật số tổ chức XBTO, cho biết sự chuyên môn hóa là rất quan trọng.

Mandres lưu ý rằng các tổ chức cho vay truyền thống có khả năng sẽ chiếm ưu thế trong các thị trường cho vay được quản lý cho các tài sản có vốn hóa lớn như BTC, ETH và stablecoin. Tuy nhiên, ông nhận xét rằng lợi thế của DeFi nằm ở khả năng cung cấp quyền truy cập vào các tài sản dài hạn mà các tổ chức lớn khó có khả năng hỗ trợ:

> “Cuối cùng, DeFi có thể cần phát triển thành hai hướng. Một cho bán lẻ, một cho các tổ chức.”

Có liên quan: Khoản vay được bảo trợ bằng Bitcoin là bước tiếp theo ‘rõ ràng’ — Giám đốc điều hành Xapo Bank

Sự tham gia của JPMorgan là “tích cực ròng” cho crypto

Michael Carbonara, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Ibanera, một nền tảng được thiết kế để kết nối tài chính truyền thống và hạ tầng Web3, đã nói với Cointelegraph rằng sự tham gia tiềm năng của JPMorgan vào cho vay crypto chỉ có thể mang lại “tích cực ròng” cho lĩnh vực crypto.

Carbonara cho biết sự tham gia của các tổ chức thường mang lại sự cải thiện tốt hơn.
cung cấp thanh khoản, cơ sở hạ tầng và tính hợp pháp cho các thị trường mới nổi, điều này giờ đây có thể được mở rộng sang không gian tài sản kỹ thuật số.

> “Nó hoạt động như một sự xác nhận cho không gian tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn,” Carbonara nhấn mạnh, lưu ý rằng động thái này báo hiệu sự chuyển mình của tiền điện tử vào một lĩnh vực tài chính trưởng thành hơn.

Ông nhận xét rằng những phát triển này cho thấy các nhân tố tài chính truyền thống không còn là những quan sát viên thụ động mà đang trở thành những người tham gia tích cực trong nền kinh tế Web3.

> “Mặc dù điều này có thể làm gia tăng áp lực từ quy định và cạnh tranh cho các người chơi tiền điện tử bản địa, nhưng tính hợp pháp tăng cường và hiệu ứng mạng mà các yếu tố như vậy mang lại thường có lợi cho toàn bộ hệ sinh thái,” Carbonara bổ sung.

Trong khi việc JPMorgan quan tâm đến cho vay tiền điện tử có thể là một phát triển thú vị, Tom Spiller, một chuyên gia pháp lý về tiền điện tử tại Rosenblatt Law, đã nói với Cointelegraph rằng điều này “không đáng kể.”

Spiller lập luận rằng JPMorgan chỉ đang “nghịch ngợm với một dòng kinh doanh đã có lịch sử nhiều năm.” Ông cũng gợi ý rằng tiềm năng p
Dòng sản phẩm sẽ ra mắt vào năm tới có nghĩa là họ vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý bầy đàn — làm điều đó chỉ vì người khác đang làm — điều này đã dẫn đến khủng hoảng thị trường phụ.

> “Họ quá chậm trong việc thích ứng với những thay đổi của thời đại,” Spiller kết luận.

Tạp chí: Bitcoin OG Willy Woo đã bán hầu hết Bitcoin của mình — Đây là lý do