Các diễn biến gần đây cho thấy những chuyển biến tích cực trong việc tạo ra các quỹ ETF (quỹ giao dịch trên sàn) bằng hiện vật cho crypto sau khi các nhà cung cấp lớn nộp đơn sửa đổi.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ban đầu đã chấp thuận việc đổi tiền mặt cho các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum.
Phố Wall Sẽ Được Lợi Ích Khi SEC Tiến Gần Hơn Đến Việc Chấp Thuận ETF Crypto Bằng Hiện Vật
Các nhà cung cấp lớn đã nộp đơn sửa đổi cho việc tạo ra và đổi mới bằng hiện vật cho các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum của họ. Họ muốn chuyển đổi từ chế độ hiện tại, trong đó khách hàng đưa tiền mặt cho nhà phát hành để mua cổ phiếu ETF mới, và sau đó nhà phát hành mua Bitcoin.
Thay vào đó, các nhà phát hành hoặc nhà cung cấp muốn khách hàng đưa cho họ BTC hoặc ETH để đổi lấy cổ phiếu ETF.
Theo nhà phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, đây là một tín hiệu tích cực cho thấy sự tiến triển trong việc đánh giá.
> “Nhiều tín hiệu tích cực hơn về việc các quỹ đầu tư Bitcoin & Ethereum có khả năng thực hiện việc tạo ra và đổi mới bằng hiện vật; 5 quỹ khác nhau trên CBOE đã nộp đơn sửa đổi với SEC. Điều này
cho tôi rằng có dấu hiệu chuyển động tích cực và khả năng điều chỉnh đang diễn ra với SEC,” viết Seyffart.
Nếu được phê duyệt, các quỹ ETF có thể bắt đầu xử lý việc tạo lập và hoàn trả bằng cách sử dụng tài sản crypto thực tế thay vì tiền mặt. Bước đi này sẽ tăng cường hiệu quả, làm cho các quỹ ETF crypto phù hợp hơn với cấu trúc ETP (sản phẩm giao dịch qua sàn) truyền thống.
Năm quỹ gồm Ark 21Shares, Fidelity, Invesco Galaxy, VanEck và WisdomTree. Việc triển khai các sửa đổi ETF này từ các ông lớn cho thấy rằng tiền từ các tổ chức có thể đang mong muốn gia nhập.
Đáng chú ý, trong cuộc đua ban đầu cho các quỹ Bitcoin ETF, trọng tài, SEC Hoa Kỳ, đã quyết định rằng việc tạo lập bằng tiền mặt là con đường đi, thay vì hoàn trả bằng hiện vật (crypto).
Tuy nhiên, có một sở thích chung cho việc tạo lập bằng hiện vật, được gọi là hoàn trả crypto, với các khu vực như Hồng Kông đang thúc đẩy lợi thế người đi đầu so với Hoa Kỳ ngay từ đầu.
Mặc dù có sự quan tâm ban đầu từ các nhà phát hành, họ đã ưu tiên sự phê duyệt hơn sở thích của mình, chấp nhận hoàn trả bằng tiền mặt.
để đáp ứng yêu cầu của SEC. Vào thời điểm đó, nhà phân tích ETF Eric Balchunas đã đồng cảm với thỏa hiệp.
> “Tạo ra tiền mặt là hợp lý, theo ý kiến của tôi, vì các nhà môi giới không thể giao dịch Bitcoin, vì vậy việc tạo ra tiền mặt đặt gánh nặng lên các đơn vị phát hành để giao dịch bằng Bitcoin và giữ cho các nhà môi giới không phải sử dụng các chi nhánh không đăng ký hoặc các công ty bên thứ ba để giao dịch với BTC. Ít hạn chế hơn cho họ tổng thể,” ông nói.
Tại sao SEC chọn phương thức tạo tiền mặt
Nhìn lại, sự ưa chuộng của SEC đối với các khoản hoàn tiền bằng tiền mặt là do những lo ngại về rửa tiền. Với lựa chọn này, chỉ có các nhà phát hành mới xử lý Bitcoin, giữ cho các trung gian như các nhà môi giới không đăng ký ra ngoài.
> “SEC lo ngại về việc ETF bị sử dụng như một phương tiện cho việc rửa tiền,” giải thích Charles Gasparino, phóng viên cao cấp của Fox Business News.
Ngoài ra, các khoản hoàn tiền bằng tiền mặt chuyển giao giao dịch Bitcoin sang các nhà phát hành, vì SEC ngăn cản các nhà môi giới giao dịch trực tiếp các ETF BTC giao ngay.
Người tiêu dùng bị khóa ra khi quyền truy cập ETF Crypto In-Kind bị hạn chế đối với Phố Wall
các công ty
Tuy nhiên, một mối quan tâm nảy sinh khi các nhà bán lẻ hiện nay thấy mình bị khóa ngoài.
> “Liệu điều này có ngụ ý rằng các nhà bán lẻ có cách nào để đổi lấy hàng hóa không? Tôi đoán các nhà môi giới sẽ phải hỗ trợ vật lý,” một người dùng đã bình luận trong một bài viết.
Theo Seyffart, các nhà đầu tư bán lẻ không nên quá phấn khích về việc chấp nhận việc tạo ra hàng hóa. Ông cho biết sự thay đổi sẽ có lợi cho các bên tham gia được ủy quyền (AP), gợi ý rằng các công ty Phố Wall và có thể cả những nhà tạo lập thị trường.
Điều này có nghĩa là chỉ các tổ chức lớn mới có thể giao dịch cổ phần ETF trực tiếp với các tài sản tiền điện tử cơ sở. Trong bối cảnh này, Seyffart cho biết hầu hết khách hàng sẽ không thấy sự khác biệt đáng kể, vì các quỹ ETF tiền điện tử đã giao dịch với chênh lệch giá rất chặt chẽ.
> “…phần lớn mọi người thậm chí sẽ không thấy sự khác biệt vì các sản phẩm trên thị trường hiện nay đã giao dịch cực kỳ hiệu quả. Điều này sẽ đối xử với các ETP tiền điện tử giống như các ETP khác,” ông lưu ý.
Tuy nhiên, vẫn còn lý do để lạc quan với
chuyên gia phân tích ETF dự đoán các khoản tiền gửi và rút tiền cho các token thực tế, như BTC hoặc ETH, với các nhà phát hành, nhưng trong tương lai xa.
> “Điều này đã tồn tại cho một số ETF vàng,” Seyffart tiết lộ.
Hiện tại, các nhà phát hành hoặc nhà cung cấp coi việc đổi tiền mặt là một nâng cấp tiềm năng cho các tổ chức, có khả năng tạo nền tảng cho việc truy cập rộng rãi hơn của những người mua lẻ.
Bình luận (0)