Khôi phục sản xuất của Mỹ trong tháng Mười Hai

By Lucia Mutikani

WASHINGTON (Reuters) – Sản xuất của Mỹ đã xuất hiện dấu hiệu khôi phục trong tháng Mười Hai, với sản lượng tăng trở lại và đơn đặt hàng mới gia tăng. Tuy nhiên, triển vọng vẫn bị mờ mịt bởi các mức thuế quan cao hơn có thể làm tăng chi phí nguyên liệu nhập khẩu.

Mặc dù chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã tăng lên mức cao nhất trong chín tháng, nhưng giọng điệu của khảo sát đã được điều chỉnh. Những thuật ngữ như “giảm khối lượng” và “sự chậm lại đáng kể” đã xuất hiện trong các bình luận của người tham gia, cho thấy rằng không có lĩnh vực sản xuất lớn nào trong sáu lĩnh vực lớn nhất báo cáo tăng trưởng vào tháng trước.

Sal Guatieri, một nhà kinh tế cấp cao tại BMO Capital Markets, lưu ý, “Các nhà sản xuất đã kết thúc năm với một chút lạc quan, nhưng họ có thể đối mặt với một số thách thức khá cứng trong năm mới.”

ISM báo cáo chỉ số PMI là 49.3 cho tháng Mười Hai, tăng từ 48.4 trong tháng Mười Một. Một chỉ số PMI dưới 50 cho thấy sự thu hẹp trong sản xuất, mà
chiếm 10,3% của nền kinh tế. Tháng 12 đánh dấu tháng thứ chín liên tiếp dưới ngưỡng 50. Các nhà kinh tế đã dự đoán không có sự thay đổi.

Bảy ngành công nghiệp, bao gồm kim loại chính, thiết bị điện và sản phẩm giấy, đã cho thấy sự tăng trưởng, trong khi các lĩnh vực như nhà máy dệt và thiết bị vận tải gặp khó khăn.

Các nhà sản xuất thực phẩm, đồ uống và thuốc lá đang nhận thấy “sự giảm nhẹ trong doanh số bán hàng” trong mùa cao điểm, trong khi các nhà sản xuất thiết bị vận tải báo cáo khối lượng giảm. Các nhà sản xuất máy móc đã chỉ ra sự chậm lại đáng kể trong yêu cầu sản xuất vào cuối năm.

Ngược lại, các nhà sản xuất thiết bị và đồ điện báo cáo đơn hàng mới tăng, với một số nhà máy hoạt động ở công suất tối đa. Các nhà sản xuất hàng hóa khác nhau cho biết triển vọng khả quan cho năm 2025.

Ngành sản xuất đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi chính sách thắt chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang nhằm chống lạm phát trong năm 2022 và 2023. Tuy nhiên, các cuộc khảo sát tâm lý đã phóng đại sản xuất d.
ecline. Dữ liệu chính thức cho thấy tốc độ tăng trưởng sản xuất đạt 3,2% trong quý ba, đóng góp vào sự mở rộng kinh tế 3,1%.

Trong tháng trước, Fed đã giảm lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản xuống còn khoảng 4,25%-4,50%. Đây là lần cắt giảm lãi suất thứ ba liên tiếp kể từ khi chính sách nới lỏng bắt đầu vào tháng Chín. Sự tăng lãi suất trước đó 5,25 điểm phần trăm vào năm 2022 và 2023 đã nêu bật phản ứng chính sách mạnh mẽ của Fed.

Chính quyền của Trump có kế hoạch cắt giảm thuế, có thể mang lại lợi ích cho ngành sản xuất, mặc dù thuế quan cao hơn đối với hàng hóa nhập khẩu có thể làm tăng chi phí nguyên liệu. Các nhà hoạch định chính sách của Fed đã điều chỉnh dự báo về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay, từ bốn xuống hai, để phản ánh sự phục hồi của nền kinh tế và sự không chắc chắn với các chính sách do Trump đề xuất.

Mặc dù có tín hiệu trái chiều, cổ phiếu trên Phố Wall đã tăng lên, trong khi đồng đô la suy yếu so với các đồng tiền khác. Lợi suất trái phiếu vẫn ổn định.

SẢN XUẤT TĂNG TRỞ LẠI

Chỉ số đơn đặt hàng mới của ISM đã tăng lên 52,5 từ 50,4 trong tháng Mười Một, báo hiệu sự mở rộng đầu tiên s
Kể từ tháng Ba. Ngành thiết bị điện và kim loại cơ bản đã báo cáo sự tăng trưởng đơn hàng. Tuy nhiên, ngành dệt may và thiết bị vận tải đã chứng kiến sự sụt giảm.

Sản xuất tại nhà máy đã phục hồi sau các đợt co lại trước đó, khi giá mà các nhà sản xuất phải trả cho nguyên liệu đầu vào tăng từ 50.3 lên 52.5, cho thấy áp lực lạm phát kéo dài.

Jeffrey Roach, kinh tế trưởng tại LPL Financial, cho biết, “Các doanh nghiệp có khả năng đã kéo dài nhu cầu do sự không chắc chắn xung quanh môi trường thương mại.”

Đề xuất mức thuế 25% của Trump đối với hàng hóa từ Mexico và Canada, cùng với thuế 10% đối với hàng hóa từ Trung Quốc, đã làm gia tăng lo ngại về chi phí tăng cao. Mối quan ngại này được phản ánh trong chỉ số nhập khẩu của ISM tăng từ 47.6 lên 49.7.

Các nhà sản xuất đang gia tăng mức tồn kho, với chỉ số tăng từ 48.1 lên 48.4. Timothy Fiore của ISM liên kết điều này với “các chuyến giao hàng nguyên liệu trước thời hạn để tránh thuế tiềm ẩn.”

Chỉ số giao hàng của nhà cung cấp đã tăng từ 48.7 lên 50.1, cho thấy thời gian giao hàng chậm lại. Trong khi đó, việc làm trong các nhà máy
ment giảm lần nữa, với chỉ số việc làm giảm xuống 45,3, tiếp tục sự không đáng tin cậy của các dự đoán về bảng lương trong các báo cáo việc làm của chính phủ.