Quỹ Hedge Chuẩn Bị Cho Tổng Thống Trump

Bởi Nell Mackenzie và Carolina Mandl

LONDON (Reuters) – Các quỹ hedge đã chuẩn bị cho sự lãnh đạo của Donald Trump tại Mỹ với mức vay nợ cao nhất kể từ năm 2010, trong khi đặt cược rằng đồng đô la sẽ tiếp tục tăng, theo nghiên cứu của ngân hàng và dữ liệu ngành.

Các quỹ hedge giao dịch cổ phiếu Mỹ đã bắt đầu tuần với mức độ đòn bẩy tổng hợp ở mức cao nhất kể từ năm 2010, một ghi chú từ môi giới chính của Morgan Stanley mà Reuters nhìn thấy cho thấy. Đòn bẩy tổng hợp phản ánh mức độ mà một quỹ hedge đã tăng cường vị thế thị trường của mình.

Các nhà giao dịch cổ phiếu châu Âu đã đặt cược rằng cổ phiếu châu Âu sẽ tăng, đặc biệt là ở các công ty tài chính, công nghệ và năng lượng, ghi chú cho biết.

Thuế thấp hơn, giảm quy định và thuế quan cao hơn có thể tạo ra gió thuận cho một số cổ phiếu của Mỹ, nhưng thuế quan và sự biến động gia tăng sẽ ngăn cản lợi nhuận rộng rãi hơn, theo một bức thư đầu tư của James Hanbury và Jamie Grimston, các quản lý danh mục đầu tư của hai quỹ tại Lancaster Investment Management.
quản lý tại London với tổng tài sản khoảng 1,4 tỷ đô la.

“Điều này sẽ xảy ra trong khi thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ lớn hơn 6% với nền kinh tế hiện đang ở mức full employment,” bức thư cho biết.

Biến động cao hơn và quy định thấp hơn “sẽ có lợi cho Plus500 và IG Group, nơi chúng tôi có một khoản đầu tư nhỏ hơn,” bức thư bổ sung, đề cập đến các công ty tài chính mà quỹ đầu cơ nắm giữ các vị thế dài.

MỸ TRÊN HẾT

Trump đã khởi động nhiệm kỳ Tổng thống của mình với một số chính sách bảo hộ để thúc đẩy lợi ích kinh tế của Mỹ trên thương mại với các đối tác.

Trước lễ nhậm chức, các quỹ đầu cơ đã bán tháo cổ phiếu thị trường mới nổi ngoài Trung Quốc với số lượng bán ròng lớn nhất kể từ tháng 10, theo một ghi chú riêng từ Goldman Sachs vào thứ Sáu.

Các giao dịch của quỹ đầu cơ ở Trung Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất trong vòng năm năm, ghi chú cho biết.

Các quỹ đầu cơ giao dịch tín hiệu vĩ mô, bao gồm các nhà đầu tư theo dõi xu hướng hệ thống, tiếp tục đặt cược vào đồng đô la mạnh, một ghi chú tuần riêng biệt từ JPMorgan cho biết vào ngày 13 tháng 1.

Barclays đã
id trong một ghi chú riêng rằng các quỹ tư vấn giao dịch hàng hóa (CTAs) – những quỹ giao dịch hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh khác – đang có những cược dài vào đồng đô la “đã bị kéo dài, đặc biệt là so với euro.”

“Nhìn vào thị trường trong tương lai…chúng tôi là những người ủng hộ mạnh mẽ giao dịch Trump trên thị trường tiền tệ, đặc biệt là đầu tư dài vào đồng đô la trong nhóm G10, đặc biệt là so với bảng Anh và euro,” Russel Matthews, một quản lý danh mục đầu tư cao cấp trong lĩnh vực vĩ mô toàn cầu tại RBC BlueBay Asset Management, London, cho biết.

Russel cho biết nhà quản lý đầu tư này đang nắm giữ vị thế bán đồng bảng so với đồng đô la “khá quyết liệt,” khi mà chính sách của Đảng Lao động Vương quốc Anh đã bị “xem xét kỹ lưỡng và chỉ trích.”

Một vị thế bán ngụ ý rằng một tài sản sẽ giảm giá trị.

Trong khi RBC BlueBay đã rút một số giao dịch khỏi bàn, công ty dự đoán sức mạnh của đồng đô la sẽ tiếp tục đẩy euro xuống còn 1 đô la hoặc thấp hơn.

“Chúng tôi biết sẽ có những biện pháp trừng phạt được thực hiện đối với châu Âu…chúng tôi chưa thấy những biện pháp này sẽ là gì, nhưng điều này đang đến,” Matthews nói.
Các nhà quản lý đang xem xét tác động mà đồng đô la mạnh có thể có đối với các doanh nghiệp và các quốc gia có nợ bằng đô la.

“Bạn có thể thấy một đồng đô la mạnh lên có thể dẫn đến vấn đề cho nhiều công ty thị trường mới nổi có nợ phát hành bằng đô la,” Sina Toussi, giám đốc đầu tư tại quỹ phòng hộ Two Seas Capital, với 1 tỷ đô la tài sản quản lý, cho biết. Ông cũng nói thêm rằng các quốc gia có nợ nước ngoài cao bằng đô la có thể gặp khó khăn.

“Chúng tôi vẫn chưa thấy bất kỳ sự gián đoạn thực sự nào trên thị trường, nhưng chúng tôi đang dành một chút thời gian để cố gắng dự đoán nơi nào có thể xảy ra một số sự gián đoạn đó.”