Bởi Lucia Mutikani

WASHINGTON (Reuters) – Sản xuất ở Mỹ đã tăng trưởng lần đầu tiên trong hơn hai năm vào tháng 1; tuy nhiên, tính bền vững của đợt phục hồi này vẫn còn không chắc chắn sau khi Tổng thống Trump áp đặt thuế quan lên hàng hóa từ ba đối tác thương mại lớn trong cuối tuần qua.

Trong khi Trump tuyên bố vào thứ Hai rằng ông sẽ tạm dừng thuế quan 25% đối với hàng hóa của Mexico và Canada, khoản thuế 10% đối với hàng hóa của Trung Quốc sẽ vẫn tiếp tục. Các nhà kinh tế dự đoán rằng những mối đe dọa thuế quan đang diễn ra có thể cản trở sản xuất do đồng đô la mạnh làm cho sản phẩm sản xuất tại Mỹ kém cạnh tranh hơn.

“Thuế quan đại diện cho một cú sốc cung tiêu cực, điều này làm tổn hại đến sản xuất và làm tăng giá, giống như những gì chúng ta đã trải qua trong thời kỳ đại dịch,” Kathy Bostjancic, kinh tế trưởng tại Nationwide cho biết. “Một đợt thuế quan khác từ Mỹ sẽ khuếch đại các tác động tiêu cực đến lạm phát và tăng trưởng GDP.”

Một cuộc khảo sát của Viện Quản lý Cung ứng (ISM), được công bố vào thứ Hai và được thực hiện trước khi căng thẳng thương mại leo thang.
Thanh khoản, cho thấy tồn kho nguyên liệu thô tại các nhà máy đang giảm, dẫn đến giá tăng trong tháng thứ tư liên tiếp. ISM báo cáo rằng PMI sản xuất của họ đã tăng lên 50.9 vào tháng trước, cao nhất kể từ tháng 9 năm 2022, từ mức 49.2 vào tháng 12. Đây là lần tăng đầu tiên vượt mức 50 kể từ tháng 10 năm 2022, cho thấy sự tăng trưởng trong một lĩnh vực chiếm 10.3% nền kinh tế. Các nhà kinh tế của Reuters đã dự đoán một PMI là 49.8.

Ngành sản xuất đã gặp khó khăn do Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất thêm 5.25 điểm phần trăm trong các năm 2022 và 2023 để kiềm chế lạm phát. Fed đã bắt đầu nới lỏng chính sách của mình vào tháng 9, cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản trước khi tạm dừng vào tháng 1 giữa những bất định về tác động của chính sách của chính quyền, bao gồm các cuộc trục xuất.

Trong khi cổ phiếu ở Phố Wall ban đầu giảm, nhưng khoản lỗ đã được hồi phục một phần. Đồng đô la giảm so với một rổ các đồng tiền, mặc dù vẫn được hỗ trợ bởi các biện pháp thuế quan. Y
ields đã giảm khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.

CÁC CHUỖI CUNG ỨNG BỊ TẮC NGHẼN

Sản xuất đã giảm 0,4% từ Q4 2023 đến Q4 2024, theo dữ liệu của Fed. “Mối đe dọa liên tục của thuế quan ngụ ý một đồng đô la Mỹ mạnh hơn nhiều, điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến sản xuất, vì khoảng một nửa hàng hóa sản xuất được xuất khẩu,” Veronica Clark, một nhà kinh tế tại Citigroup cho biết.

Tám ngành công nghiệp đã báo cáo sự tăng trưởng trong tháng trước, bao gồm các nhà máy dệt, kim loại nguyên liệu, máy móc và thiết bị vận chuyển. Ngược lại, các lĩnh vực trải qua sự co lại bao gồm sản xuất hỗn hợp, gỗ, và sản phẩm máy tính và điện tử.

Các nhà sản xuất thiết bị vận chuyển ghi nhận, “Tình trạng chuỗi cung ứng đang được cải thiện rõ rệt quay trở lại các tình huống thiếu hụt nghiêm trọng,” bày tỏ lo ngại về nhiều sự thiếu hụt chuỗi cung ứng hơn nữa. Trong ngành sản phẩm máy tính và điện tử, các nhà sản xuất đã bình luận về việc giám sát liên tục tác động của thuế quan đối với nguyên liệu sản xuất. Thiết bị điện, đồ gia dụng, và com
Các nhà sản xuất linh kiện ghi nhận rằng hoạt động kinh doanh đang dần cải thiện.

Chỉ số phụ đơn đặt hàng mới trong cuộc khảo sát của ISM đã tăng vọt lên 55,1 vào tháng trước, từ 52,1 vào tháng Mười Hai, trong khi sản xuất tại nhà máy cũng ghi nhận sự phục hồi. Giá mà các nhà sản xuất trả đã tăng lên mức cao nhất trong tám tháng là 54,9, từ 52,5 vào tháng Mười Hai, vượt qua kỳ vọng của các nhà kinh tế rằng giá sẽ tăng lên 53,5.

Hiệu suất giao hàng của nhà cung cấp chậm lại một chút, với chỉ số giao hàng của nhà cung cấp tăng lên 50,9 từ 50,1 vào tháng Mười Hai. Một chỉ số trên 50 cho thấy giao hàng chậm lại. Timothy Fiore, chủ tịch Ủy ban Khảo sát Kinh doanh Sản xuất của ISM, cho biết rằng các công ty có thể đã không nhận được đủ nguyên vật liệu như cần thiết.

Các tồn kho giảm, và nhập khẩu tăng, cho thấy các nhà sản xuất đã chuẩn bị nguyên vật liệu trước khi có thuế quan. Việc làm trong ngành sản xuất đã mở rộng lần đầu tiên kể từ tháng Năm nhưng chưa đồng nhất với bảng lương sản xuất trong báo cáo việc làm của chính phủ.

Thuế quan cao hơn có thể cản trở sự hạn chế.
Ngành xây dựng bằng cách tăng chi phí gỗ, yếu tố đầu vào quan trọng nhất trong xây dựng nhà ở, cùng với các thành phần khác. Chi tiêu cho xây dựng đã tăng 0,5% trong tháng 12, chủ yếu do sự gia tăng trong xây dựng nhà đơn lẻ, theo một báo cáo riêng từ Cục Thống kê của Bộ Thương mại.

Ngay cả khi thuế quan được giảm bớt hoặc dỡ bỏ trong năm nay, các biện pháp bảo hộ mới có thể hạn chế tăng trưởng trong đầu tư nhà ở và đầu tư của doanh nghiệp vào các công trình, ông Bernard Yaros, nhà kinh tế trưởng của Hoa Kỳ tại Oxford Economics, cảnh báo.