Stablecoin PYUSD của PayPal gần đạt vốn hóa thị trường 1 tỷ USD

Stablecoin PYUSD của PayPal đang tiến gần đến vốn hóa thị trường 1 tỷ USD, gấp đôi kể từ đầu năm 2025. Sự phục hồi này diễn ra khi thị trường stablecoin ngày càng cạnh tranh, với nhiều người chơi mới được hỗ trợ bởi các tổ chức tài chính lớn.

Tuy nhiên, mức độ chấp nhận PYUSD vẫn còn thấp, và nguồn cung của nó rất tập trung.

Vốn Hóa Thị Trường PYUSD Gấp Đôi Kể Từ Đầu Năm 2025

Ra mắt vào quý 3 năm 2023, stablecoin PYUSD của PayPal ban đầu gặp khó khăn với mức độ chấp nhận hạn chế mặc dù đã có sự hứa hẹn từ sớm. Vốn hóa thị trường của nó đã giảm gần một nửa. Nhưng môi trường thị trường vào năm 2025 đã thay đổi. Nhu cầu ngày càng tăng và sự tin tưởng ngày càng cao vào các stablecoin đã giúp PYUSD lấy lại đà phát triển.

Theo dữ liệu từ BeInCrypto, vốn hóa thị trường của PYUSD đã đạt 984 triệu USD vào tháng 6. Điều này tăng từ 490 triệu USD vào đầu năm. Với tốc độ này, PYUSD có thể sớm vượt qua mức đỉnh 1 tỷ USD trước đó vào tháng 8 năm 2024.


Token Ter
Dữ liệu minal cũng cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trong nguồn cung PYUSD đang lưu hành trên cả hai blockchain Ethereum và Solana. Điều này đánh dấu một cột mốc quan trọng trong chiến lược mở rộng của PayPal vào tài chính phi tập trung (DeFi). Token Terminal gợi ý về tiềm năng tăng trưởng vốn hóa thị trường lên 10 lần.

> “PYUSD của PayPal đạt 1 tỷ đô la trong nguồn cung lưu hành khoảng 2 năm sau khi ra mắt. Nó sẽ mất bao lâu để mở rộng từ 1 đến 10 tỷ đô la?” – Token Terminal nói.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cũng gần đây đã kết thúc cuộc điều tra về PYUSD. Việc đóng vụ án đã giúp giảm bớt lo ngại trong số các chủ sở hữu PYUSD.

Hơn nữa, PayPal đã tham gia cuộc đua lợi suất stablecoin. Hiện tại, họ cung cấp mức lợi suất hàng năm 3,7% trên PYUSD. Trong khi đó, BeInCrypto đã báo cáo rằng vốn hóa thị trường của các stablecoin mang lại lợi suất đã vượt qua 10 tỷ đô la vào năm 2025.

Nguồn cung PYUSD Tập Trung Vào Tay Các Nhà Đầu Tư Lớn

Mặc dù có sự tăng trưởng, nhưng sự tập trung của PYUSD giữa các người nắm giữ lớn dấy lên mối lo ngại về tính thanh khoản và sự ổn định.

Dữ liệu từ CoinMarketCap
cho thấy rằng các ví cá voi nắm giữ hơn 1% nguồn cung PYUSD kiểm soát gần 91% tổng số. Dữ liệu từ Dune Analytics cho thấy 5 ví PYUSD hàng đầu nắm giữ hơn 820 triệu đô la, tương đương hơn 80% nguồn cung.


Một vấn đề tương tự ảnh hưởng đến USD1, đồng stablecoin mới ra mắt và gây tranh cãi từ World Liberty Financial. Theo Kaiko, hơn một nửa thanh khoản của USD1 đến từ chỉ ba ví.

Điều này dấy lên câu hỏi về nhu cầu thực sự của thị trường. Nhiều đồng stablecoin mới dựa vào các ví liên kết với các đội phát triển của họ hơn là sự chấp nhận thực tế từ người dùng.

Dù vậy, các nhà lập pháp vẫn lạc quan về các đồng stablecoin. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent gần đây dự đoán rằng các đồng stablecoin được hỗ trợ bởi USD có thể vượt quá 2 triệu tỷ đô la về vốn hóa thị trường vào năm 2028.

Trong khi đó, Thượng viện Mỹ đã thông qua Đạo luật GENIUS, báo hiệu sự ủng hộ lưỡng đảng cho các sửa đổi mới của nó.