Cuộc Tăng Giá Phục Hồi của Bitcoin và Động Lực Nhà Tạo Thị Trường
Khi cuộc tăng giá phục hồi của bitcoin (BTC) tiếp tục, $90,000 nổi lên như một mức quan trọng cho các chuyển động tiềm năng của thị trường, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi vị trí của các nhà tạo thị trường quyền chọn.
Vai Trò của Các Nhà Tạo Thị Trường
Các nhà tạo thị trường, còn được gọi là các nhà giao dịch hoặc MMs, cung cấp tính thanh khoản cho sổ lệnh bằng cách chiếm vị trí đối lập với các giao dịch của nhà đầu tư. Họ duy trì sự tiếp xúc trung lập với thị trường thông qua việc phòng ngừa ở các thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai. Lợi nhuận của họ đến từ chênh lệch giá mua-bán—sự khác biệt giữa giá mua và giá bán của các tài sản.
Động Lực Thị Trường Hiện Tại
Dữ liệu từ quyền chọn bitcoin của Deribit cho thấy rằng các nhà tạo thị trường đang “ngắn gamma” ở mức giá thực hiện $90,000. Điều này có nghĩa là khi giá bitcoin tiến gần đến mức này, các nhà tạo thị trường phải bán khi giá giảm và mua khi giá tăng, để duy trì sự trung lập. Những hành động phòng ngừa như vậy có thể dẫn đến sự biến động cao hơn trên thị trường.
Griffin Ardern, tác giả chính tại BloFin Academy, cho biết, “Xem xét
ring rằng gamma âm sẽ vẫn ảnh hưởng đáng kể đến thị trường sau khi thanh toán, hành vi phòng ngừa của các nhà tạo lập thị trường có thể thúc đẩy thêm sự biến động giá. Tuy nhiên, khả năng chuyển động giá tăng có vẻ lớn hơn vào lúc này.”
Hiểu Biết Về Gamma Và Các Hệ Lụy Của Nó
Gamma đo lường sự thay đổi của delta, cái mà đánh giá cách giá của một lựa chọn phản ứng với sự thay đổi trong giá của tài sản cơ sở. Giữ một vị thế gamma ngắn có thể dẫn đến thua lỗ, đặc biệt là trong điều kiện biến động, buộc các nhà tạo lập thị trường phải giao dịch tích cực để duy trì tính trung lập của thị trường.
Trong một kịch bản tương phản, khi các nhà tạo lập thị trường có gamma dài, họ có thể ổn định giá cả. Đáng lưu ý, vào cuối năm ngoái, họ đã giữ vị thế gamma dài ở mức $90,000 và $100,000, thúc đẩy sự củng cố giá.
Kỳ Vọng Tương Lai
Tình hình hiện tại cho thấy mức giá thực hiện $90,000 sẽ duy trì delta âm nhất sau khi thanh toán quý tiếp theo. Việc phòng ngừa của các nhà giao dịch có khả năng khuếch đại sự dao động của thị trường xung quanh điều này.
điểm giá quan trọng.
Ardern lưu ý rằng hồ sơ gamma của nhà giao dịch sau khi hết hạn có thể giống như của token PAXG được hỗ trợ bởi vàng, cho thấy những biến động tương tự: sự giảm giá được theo sau bởi hỗ trợ, và sự tăng đáng kể gặp phải kháng cự, cho thấy một loạt các biến động giá rộng.
Bình luận (0)