Đây là một đoạn trích từ bản tin Forward Guidance. Để đọc phiên bản đầy đủ, hãy đăng ký.
Như thường lệ với dữ liệu kinh tế hiện nay, mọi thứ đều nằm ở chi tiết.
Hôm nay chúng tôi nhận được báo cáo việc làm mới nhất, và dữ liệu chính trông rất tuyệt vời.
- Số việc làm phi nông nghiệp đạt 147k so với ước tính đồng thuận là 100k.
- Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,1%, thấp hơn dự đoán về việc tăng lên 4,3%.
Tỷ lệ thất nghiệp 4,1% mạnh hơn nhiều so với ước tính gần đây của FOMC trong Tóm tắt Dự báo Kinh tế tháng 6, và khả năng cắt giảm vào tháng 7 hiện đã được loại bỏ:
Yếu tố chính thúc đẩy sức mạnh chính trong thị trường lao động này là lực lượng lao động đang giảm. Điều này là do sự suy giảm mạnh mẽ về nhập cư kể từ khi Trump nhậm chức.
Nhìn vào các điểm băng qua biên giới trên đất liền, chúng ta có thể thấy chúng đã giảm mạnh.
Một năm trước, chúng ta đã thấy động thái này ngược lại:
- Mức độ nhập cư lớn dưới chính quyền Biden đã làm tăng lực lượng lao động, điều này tự động tăng cường.
tình trạng thất nghiệp, vì mất thời gian để những người mới tham gia tìm được việc làm. Và, trong thời gian đó, những người mới tham gia được coi là thất nghiệp trong dữ liệu của BLS. - Đây là nguyên nhân gây ra tín hiệu dương giả của quy tắc Sahm dẫn đến việc Fed cắt giảm 50 điểm cơ bản một cách nhanh chóng.
Tóm lại: Theo cách mà di cư đang gây ra một thị trường lao động yếu về mặt cơ học vào tháng 9 năm ngoái, thì giờ đây chúng ta thấy một thị trường lao động mạnh về mặt cơ học.
Động lực này che khuất những gì đang xảy ra sâu hơn trong dữ liệu.
Số lượng việc làm trong khu vực tư nhân đạt 74k, thấp hơn dự đoán là 105k. Nguyên nhân của sự bất ngờ lớn từ phía trên đến từ số lượng việc làm trong chính phủ, đã tăng vọt lên 73k — từ 7k trong tháng trước:
Xem xét các ngành mà đã thúc đẩy sự tăng trưởng việc làm, giáo dục và dịch vụ sức khỏe tiếp tục giảm xuống, điều này rất đáng chú ý, vì đây là động lực chính của sự tăng trưởng việc làm trong những năm gần đây.
Sự cân bằng mong manh này trong thị trường lao động chủ yếu được cảm nhận bởi những người hiện đang thất nghiệp và tìm việc.
Rất khó khăn để tìm được một công việc mới.
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp vẫn tiếp tục tăng lên mỗi tuần trong bối cảnh thị trường lao động trừng phạt những người tìm việc.
Điều thú vị là nền kinh tế không bị sụp đổ đủ để kích hoạt một chu kỳ sa thải có ý nghĩa. Vì vậy, chúng ta thấy rằng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu vẫn tiếp tục dao động một cách vô định.
Bình luận (0)