Cuộc tranh luận về lãi suất tại Ngân hàng Nhật Bản

Tác giả: Kentaro Sugiyama và Leika Kihara

TOKYO (Reuters) – Ngân hàng Nhật Bản sẽ xem xét việc nâng lãi suất vào tuần tới, Thống đốc Kazuo Ueda cho biết vào thứ Tư, khẳng định cam kết của ngân hàng trong việc tăng chi phí vay nếu nền kinh tế tiếp tục cải thiện.

Những bình luận của Ueda, phản ánh phát biểu từ Phó Thống đốc BOJ Ryozo Himino, đã làm tăng giá đồng yen khi các thị trường bắt đầu tính toán khả năng nâng lãi suất trong cuộc họp chính sách sắp tới vào ngày 23-24 tháng 1.

Trong khi nói chuyện với các giám đốc ngân hàng khu vực, Ueda nhấn mạnh rằng lãi suất có thể tăng nếu các cải tiến về kinh tế và giá cả vẫn tiếp tục. Ông lưu ý rằng các chiến lược kinh tế của chính quyền Mỹ và quỹ đạo của các cuộc đàm phán lương trong năm nay ở Nhật Bản sẽ ảnh hưởng đáng kể đến thời điểm nâng lãi suất bất kỳ.

Ueda đã nhấn mạnh những kỳ vọng tích cực quanh việc tăng trưởng lương từ cuộc họp gần đây của các giám đốc chi nhánh BOJ khu vực.

“Chúng tôi đang phân tích dữ liệu một cách toàn diện và chuẩn bị
báo cáo triển vọng hàng quý của chúng tôi. Chúng tôi dự kiến ​​thảo luận về khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách diễn ra vào tuần tới và đưa ra quyết định,” Ueda cho biết.

Sau những nhận xét này, đồng yên đã tăng khoảng 0,5% so với đô la Mỹ lên 157,225, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm (JGB) đã tăng lên 1,255%, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2011.

“Thị trường đã diễn giải các tuyên bố của Ueda một cách lạc quan về khả năng tăng lãi suất sắp xảy ra,” Takuya Kanda, đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Viện Nghiên cứu Gaitame.com, nhận xét.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) trước đó đã kết thúc lãi suất âm vào tháng 3 và nâng mục tiêu lãi suất ngắn hạn lên 0,25% vào tháng 7, cho thấy niềm tin rằng Nhật Bản đang trên con đường đạt được mục tiêu lạm phát 2% của ngân hàng một cách bền vững.

Ueda đã bày tỏ sẵn sàng tăng lãi suất nếu mức lương tăng cao lan rộng thúc đẩy tiêu dùng, cho phép các công ty tăng giá cả hàng hóa và dịch vụ thêm nữa.

TẤT CẢ MỌI MẮT ĐỀU HƯỚNG VỀ CÁC CHÍNH SÁCH CỦA MỸ

Sự chú ý của thị trường đã tập trung vào lập trường của BOJ về mức lương và triển vọng.
r Chính sách của Mỹ, đặc biệt sau khi Ueda đề cập vào tháng trước về những bất ổn xung quanh bối cảnh lương nội địa và các chính sách của Trump như là những yếu tố làm chậm lại việc tăng lãi suất.

Hiện nay có bằng chứng ngày càng tăng cho thấy các doanh nghiệp dự định tiếp tục tăng lương để đối phó với những thiếu hụt lao động mới nổi.

Trong một phân tích quý gần đây về các nền kinh tế khu vực, BOJ báo cáo rằng việc tăng lương đang trở nên phổ biến hơn trong các kích thước và lĩnh vực công ty khác nhau, cho thấy rằng các điều kiện cho một đợt tăng lãi suất trong thời gian tới đang được tạo lập.

Thách thức chính đối với BOJ trong việc có thể tăng lãi suất vào tuần tới sẽ phụ thuộc vào những bình luận của Trump về thuế thương mại sau khi ông nhậm chức. Các nhà phân tích cho rằng sự không chắc chắn này có thể ảnh hưởng đến phản ứng của thị trường.

UBS dự đoán rằng BOJ sẽ tăng lãi suất lên 0,5% vào tuần tới, trừ khi bị ảnh hưởng bởi sự hỗn loạn lớn trên thị trường xuất phát từ các hành động của Trump, với các đợt tăng thêm được dự kiến vào tháng 7 và tháng 12.

Masamichi Adachi, một nhà kinh tế tại UBS, đã lưu ý rằng,
“Nếu các thị trường tài chính trải qua nỗi hoảng loạn nghiêm trọng sau lễ nhậm chức của Trump, BOJ có thể hoãn tăng lãi suất cho đến ít nhất là cuộc họp tiếp theo. Tuy nhiên, giả định hiện tại của chúng tôi là không có cú sốc lớn nào xảy ra sau ngày 20 tháng 1.”