Tính Thanh Khoản Thị Trường Bitcoin Đang Thắt Chặt

Tính thanh khoản thị trường Bitcoin đang thắt chặt khi tiền điện tử này tiếp tục củng cố sau một đợt điều chỉnh mạnh từ đỉnh cao tháng Hai là 97,000 USD.

Dữ liệu on-chain từ Glassnode cho thấy dòng vốn vào đã chậm lại đáng kể, với các điều kiện thanh khoản xấu đi cả ở thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai.

Dòng vốn vào sàn giao dịch—một thước đo chính của hoạt động thị trường—đã giảm hơn 54% so với đỉnh của chu kỳ, phản ánh sự tham gia thấp hơn của các nhà đầu tư, Glassnode viết trong một báo cáo vào thứ Ba.

Cùng lúc đó, lãi suất mở trong hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm 35%, từ 57 tỷ USD ở mức cao nhất mọi thời đại của thị trường xuống còn 37 tỷ USD, cho thấy sự giảm sút trong đòn bẩy và hoạt động đầu cơ.

Tài sản này đã giảm 23% so với mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 20 tháng 1 gần 109,000 USD và một mức giảm thêm 15% trong 30 ngày qua xuống còn 82,800 USD, dữ liệu từ CoinGecko cho thấy.

Một yếu tố chính góp phần vào tình trạng khan hiếm thanh khoản dường như là sự giải phóng giao dịch tiền mặt và carry—một chiến lược trong đó
ich traders chênh lệch giá premium của Bitcoin trong hợp đồng tương lai CME so với giá giao dịch thực tế.

Một yếu tố khác mà các nhà phân tích chỉ ra là sự thay đổi tâm lý về những diễn biến kinh tế vĩ mô ở nước ngoài, một sự chuyển hướng từ những phản ứng tức thì trước đó trong tháng đối với thuế quan của Tổng thống Donald Trump.

“Trong bối cảnh không có tin tức thuế quan mới, địa chính trị đã trở lại vị trí trung tâm,” công ty giao dịch tài sản số QCP Capital có trụ sở tại Singapore viết trong một ghi chú hôm thứ Ba.

“Các cuộc tấn công tái diễn của Israel vào Gaza sau lệnh ngừng bắn tạm thời đã đẩy vàng vượt qua mức 3,000 USD, trong khi Bitcoin tiếp tục cho thấy mối tương quan tiêu cực,” nó cho biết.

Với thị trường chuyển sang chế độ tránh rủi ro, các nhà đầu tư tổ chức đang thu hẹp các vị thế đó, dẫn đến việc rút vốn khỏi quỹ ETF và áp lực giảm giá thêm lên giá giao dịch thực tế của Bitcoin.

Thị trường quyền chọn cũng phản ánh sở thích ngày càng tăng đối với việc bảo vệ giảm giá, với các quyền chọn bán mang lại mức chênh lệch độ biến động ngụ ý cao hơn so với các quyền chọn mua tương đương.

Trong khi đó, các Nhà nắm giữ ngắn hạn đang ex
trải qua những khoản thua lỗ chưa thực hiện đáng kể, khiến một số người phải từ bỏ.

Mặc dù sự bán tháo rộng rãi, những Người Nắm Giữ Dài Hạn vẫn chủ yếu không hoạt động, Glassnode cho biết, điều này gợi ý rằng niềm tin lâu dài vào giá trị của Bitcoin vẫn được duy trì.

Báo cáo của Glassnode lưu ý rằng nhóm này vẫn nắm giữ một phần lớn tài sản của mạng lưới, một xu hướng không điển hình cho giai đoạn muộn như vậy trong chu kỳ.

Bitcoin hiện đang đối mặt với một sự cân bằng mong manh: với thanh khoản giảm và hoạt động đầu cơ phai nhạt, sự biến động có thể vẫn ở mức cao trong thời gian tới.

Việc liệu vốn mới có quay trở lại để hỗ trợ giá cao hơn vẫn là một câu hỏi quan trọng khi các nhà giao dịch đánh giá các điều kiện kinh tế vĩ mô và môi trường rủi ro rộng lớn hơn.