Sự trỗi dậy của Tokenization trong Tài chính

Khi Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, khái niệm tokenization—tạo ra các đại diện kỹ thuật số của tài sản thực trên blockchain—lại một lần nữa thu hút sự chú ý trong các vòng tròn tài chính và tiền điện tử. Được ca ngợi lâu nay như một công nghệ chuyển mình, tokenization đã chứng kiến cả hứa hẹn cách mạng hóa các thị trường tài sản truyền thống và những giai đoạn tiến triển chậm chạp. Tuy nhiên, những phát triển gần đây cho thấy sự hồi sinh của sự quan tâm, đặc biệt là trong số các người chơi tài chính lớn.

Theo một báo cáo của Olga Kharif và Yizhu Wang cho Bloomberg, mặc dù đã có nhiều thảo luận trong nhiều năm, việc áp dụng tokenization vẫn bị hạn chế. Theo dữ liệu từ tracker rwa.xyz, chỉ có 0,003% tài sản toàn cầu được token hóa. Hầu hết các thành viên tham gia lĩnh vực này—khoảng 67,530 thực thể—là các tổ chức. Các loại tài sản ngoài stablecoin, chẳng hạn như chứng khoán tokenized, đã gặp khó khăn trong việc tạo được sức hút, và nhiều công ty tham gia vào những dự án này đang đối mặt với khó khăn tài chính.

Các rào cản quy định
ở Hoa Kỳ đã trở thành một rào cản đáng kể. Lịch sử cho thấy, các cơ quan quản lý đã đối xử với các tài sản token hóa với sự thận trọng tương tự như đối với tiền điện tử, dẫn đến việc nhiều tổ chức tài chính tập trung vào các công nghệ khác, chẳng hạn như trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, như Bloomberg đã báo cáo, sự thay đổi quy định được kỳ vọng diễn ra dưới chính quyền của Tổng thống đắc cử Donald Trump—có khả năng sẽ áp dụng cách tiếp cận thân thiện hơn với tiền điện tử—đang tạo ra động lực mới. Sự tham gia của các nhà đầu tư lớn như BlackRock, Visa và Mastercard cũng khuyến khích việc áp dụng rộng rãi hơn.

Năm nay đã chứng kiến những tiến bộ đáng chú ý trong việc token hóa. BlackRock đã ra mắt một quỹ tiền tệ được token hóa, một cột mốc được đề cập trong báo cáo của Bloomberg đã khuyến khích các tổ chức khác tăng tốc nỗ lực token hóa của họ. Visa đã giới thiệu một nền tảng cho phép các ngân hàng phát hành các token dựa trên fiat, và Mastercard đã tích hợp mạng lưới token của mình với nền tảng blockchain Kinexys của JPMorgan, giúp việc thực hiện các giao dịch xuyên biên giới cho doanh nghiệp trở nên thuận lợi hơn. Tethe
r cũng đã ra mắt một nền tảng tài sản mã hóa, mở rộng sự hiện diện của mình vượt ra ngoài các đồng stablecoin.

Những phát triển này cho thấy rằng tài sản mã hóa đang chuyển mình từ thử nghiệm sang triển khai thực tiễn. Ví dụ, Kinexys của JPMorgan đã xử lý khoảng 2 tỷ đô la Mỹ trong các giao dịch hàng ngày, thể hiện khả năng mở rộng của các giải pháp tài chính dựa trên blockchain, theo báo cáo của Bloomberg.

Boston Consulting Group ước tính rằng tài sản quỹ được mã hóa có thể tăng từ 2 tỷ đô la Mỹ hiện tại lên hơn 600 tỷ đô la Mỹ vào năm 2030. Tin tức của Bloomberg cũng nhấn mạnh lợi ích của tài sản mã hóa, bao gồm tính thanh khoản cao hơn nhờ việc cho phép quyền sở hữu phân chia, giúp tài sản có thể tiếp cận với nhiều nhà đầu tư hơn. Bằng cách tận dụng blockchain, tài sản mã hóa có thể giảm chi phí giao dịch và thời gian thanh toán. Hơn nữa, khả năng lập trình của các mã thông báo blockchain cho phép các quy trình tự động, chẳng hạn như các thỏa thuận ký quỹ, giúp giảm thiểu rủi ro đối tác.

Bất chấp tiềm năng của nó, tài sản mã hóa đang đối mặt với những chỉ trích.
ism. Các chuyên gia ngành cảnh báo về việc quá mức token hóa các tài sản có thể không được hưởng lợi từ việc số hóa. Các tài sản token hóa được định giá kém hoặc thiếu thanh khoản có thể khiến các nhà đầu tư không có kinh nghiệm phải đối mặt với tổn thất lớn. Mặc dù bối cảnh quy định đang cải thiện, nhưng các quy tắc không rõ ràng vẫn tiếp tục tạo ra thách thức. Bloomberg nêu bật những lo ngại rằng một số loại tài sản, chẳng hạn như bất động sản hoặc chứng khoán công khai, có thể không thu được lợi ích đáng kể từ việc token hóa. Ví dụ, việc sở hữu một phần token hóa của bức tranh Picasso không có lợi ích hữu hình nào từ việc thưởng thức tác phẩm nghệ thuật.

Hình ảnh đặc biệt qua Pixabay