Hiểu Về Việc Mở Khóa Token Trong Thị Trường Crypto
Hiểu cách tất cả các yếu tố của thị trường crypto hoạt động là chìa khóa để thành công trong ngành công nghiệp đầy biến động này. Trong hướng dẫn này, chúng tôi giải thích những gì bạn cần biết về việc mở khóa token và cách sử dụng thông tin này để đầu tư đúng cách. Hãy bắt đầu nào.
Trong Hướng Dẫn Này:
- Việc mở khóa token là gì?
- Việc mở khóa token hoạt động như thế nào?
- Việc mở khóa token ảnh hưởng đến giá crypto như thế nào?
- Lịch trình mở khóa token có thể giúp bạn chọn thời điểm đầu tư
- Các câu hỏi thường gặp
Việc mở khóa token là gì?
Việc mở khóa token là các sự kiện trong crypto, trong đó các đồng coin hoặc token bị khóa được phát hành và trở nên có sẵn để giao dịch trên thị trường mở. Những token này thường được giữ bởi các nhà đầu tư ban đầu, thành viên trong nhóm, hoặc đối tác của một dự án crypto và được phát hành theo lịch trình hoặc điều kiện đã định trước.
Khi bạn sẵn sàng đầu tư vào một đồng tiền điện tử, bạn có khả năng đã tính đến vốn hóa thị trường, nguồn cung token, giá cả, v.v. Tuy nhiên, không nhiều người xem xét
r how venture capital might affect their investment. Token unlocks are a crucial part of the investment cycle, and knowing how they work can help you level up your trading game.
Cách mà các token unlock hoạt động?
Khi được thực hiện đúng cách, một token unlock có thể quản lý thanh khoản, mối quan hệ với nhà đầu tư, tuân thủ quy định và tính bền vững lâu dài của một dự án.
Phân phối token
Biết được phân phối của một token sẽ giúp bạn hiểu rõ chu trình đầu tư, các bên tham gia khác nhau trong quá trình gây quỹ, và lý do tại sao các nhà sáng lập giữ token.
1. Phân bổ cho đội ngũ
Các nhà sáng lập và đội ngũ cốt cán thường nhận được một phần của tổng cung crypto. Các token này phải tuân theo lịch trình vesting và mở khóa theo thời gian. Ví dụ, một nhà sáng lập có thể nhận được 10% tổng cung nhưng với lịch trình vesting bốn năm và một năm cliff. Điều này có nghĩa là không có token nào có sẵn trong năm đầu tiên (thời gian cliff). Sau một năm, 25% sẽ mở khóa, và phần còn lại sẽ được mở khóa hàng tháng hoặc hàng quý.
r ba năm nữa.
2. Nhà đầu tư và bán tư nhân
Khi một dự án huy động vốn thông qua bán token, các nhà đầu tư sớm thường nhận được token với mức giá chiết khấu. Những nhà đầu tư này thường phải đồng ý với các lịch trình mở khóa từ từ để ngăn chặn việc bán tháo hàng loạt có thể ảnh hưởng đến giá token. Có nhiều loại nhà đầu tư tham gia vào quá trình huy động vốn:
| Nhà đầu tư | Mô tả | Thời gian vesting |
|————————-|—————————————————————————–|———————|
| Seed | Đây là những nhà đầu tư sớm nhất cung cấp vốn để giúp dự án phát triển một khái niệm ban đầu hoặc MVP. | 2-4 năm |
| Chiến lược (VC/thiên thần) | Những nhà đầu tư này mang lại nhiều hơn chỉ là vốn; họ cung cấp giá trị chiến lược (ví dụ: kết nối, tư vấn, v.v.). | 1-3 năm |
| Bán tư nhân | Những nhà đầu tư này tham gia vào t
Bán token trước khi một dự án được ra mắt hoàn toàn nhưng thường phải chịu các thời gian mở khóa. | 6 tháng – 1 năm |
3. Quỹ ngân khố và hệ sinh thái
Các nhà sáng lập có thể quản lý một quỹ ngân khố. Quỹ này bao gồm các token được phân bổ cho sự phát triển hệ sinh thái, các hợp tác, tài trợ và nghiên cứu & phát triển. Mở khóa những token này theo thời gian đảm bảo nguồn vốn dự án liên tục thay vì vốn bị tiêu hao quá nhanh.
Quy định
Có lẽ khía cạnh quan trọng nhất của việc mở khóa token là chúng cho phép các dự án tuân thủ quy định (ví dụ: luật chứng khoán). Lịch trình mở khóa token giúp tránh việc phân loại token thành chứng khoán.
Bằng cách đảm bảo token được sử dụng cho tiện ích (đặt cược, quản trị, giao dịch), token được phân phối dần dần để ngăn chặn lo ngại về giao dịch đầu cơ và không bị tập trung trong tay của một vài cá nhân. Để đạt được điều này, các nhà sáng lập thường:
- Thiết lập một quỹ hoặc DAO để quản lý việc mở khóa token thay vì kiểm soát trực tiếp từ nhà sáng lập.
- Cấu trúc việc mở khóa token sao cho không có một cá nhân nào sở hữu quá nhiều.
ity có thể thao túng thị trường. - Làm việc với các cố vấn pháp lý để cấu trúc việc bán token tuân thủ.
Thực hiện mở khóa token
Các nhà sáng lập lên kế hoạch lịch mở khóa token trước và thường thông báo chúng cho cộng đồng. Nhiều dự án công bố một lịch mở khóa token để giữ cho bạn được thông báo. Một số dự án sử dụng hợp đồng thông minh để tự động hóa việc mở khóa.
Những sự kiện này có thể xảy ra hàng tháng hoặc hàng quý hoặc vào bất kỳ khoảng thời gian nào được coi là cần thiết. Chúng cũng có thể xảy ra đồng thời, nhưng điều này thường không phổ biến.
Bạn có thể tìm kiếm lịch trình token trong các tài liệu của dự án. Tuy nhiên, các bảng điều khiển công cộng cũng có thể hiển thị lịch mở khóa theo thời gian thực. Khi các nhà sáng lập minh bạch về lịch trình, điều này giúp ngăn chặn sự hoảng loạn xung quanh các sự kiện mở khóa.
Thông thường không có quy tắc cố định hay tiêu chuẩn pháp lý nào cho việc phát hành một số lượng token nhất định vào một thời điểm, nhưng có một vài phương pháp.
Mở khóa token ảnh hưởng như thế nào tới giá tiền điện tử?
Trong khi một số người cho rằng việc mở khóa token chắc chắn gây áp lực giảm giá, những người khác lại cho rằng việc này
y đã được định giá và sự thay đổi giá xuất phát từ cầu và tiện ích.
Ảnh hưởng giá tiêu cực
Trong nhiều trường hợp, việc mở khóa token thực sự dẫn đến việc bán tháo, đặc biệt khi một phần đáng kể nguồn cung đi vào thị trường. Ví dụ, Apecoin có một kế hoạch mở khóa đội nhóm tuyến tính là 0,7% mỗi tháng bắt đầu từ tháng 3 năm 2023. Đội ngũ ApeCoin nắm giữ một phần lớn trong tổng nguồn cung token.
Sự gia tăng liên tục của các token này đã khiến giá của token gặp khó khăn trong việc phục hồi. Nếu bạn biết trước lịch mở khóa token APE, có lẽ bạn đã tránh mua nó vào thời điểm ra mắt hoặc khoảng thời gian mở khóa đầu tiên.
Ảnh hưởng tích cực hoặc trung lập
Chắc chắn rằng việc mở khóa token có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá. Tuy nhiên, chúng cũng có thể có những tác động trung lập hoặc không cản trở những tác động tích cực. Việc mở khóa của Optimism vào tháng 6 năm 2022, mặc dù ban đầu gây ra một số áp lực bán, đã chứng minh cách một hệ sinh thái được thiết kế tốt có thể thúc đẩy sự tăng trưởng.
Nói cách khác, Quỹ Quản trị đã phân bổ OP cho các dự án khác nhau.
jects, nhiều trong số đó là các giao thức DeFi để kích thích việc áp dụng và sử dụng.
Tại sao việc mở khóa token lại quan trọng?
Việc mở khóa token là quan trọng vì chúng duy trì sự cân bằng của các động lực giữa các nhà đầu tư, người tiêu dùng, quy định và chính dự án đó. Các thành phần khác nhau thường không có cùng mục tiêu.
Các nhà phát triển dự án dần dần phát hành coin hoặc token theo thời gian để đảm bảo rằng một dự án tồn tại lâu dài trong tương lai. Đồng thời, các nhà đầu tư sớm phải có cách để thu được phần thưởng. Việc mở khóa token tạo ra một mối quan hệ phụ thuộc lẫn nhau, nơi các bên liên quan không có sự đảm bảo thành công lẫn nhau, nhưng họ có sự đảm bảo phá hủy lẫn nhau.
Do đó, các công ty thiết kế các chiến lược mở khóa token để:
- Giảm thiểu rủi ro pháp lý (luật chứng khoán, quy định giao dịch công bằng).
- Ngăn chặn sự sụp đổ từ các đợt mở khóa hàng loạt.
- Định hướng các động lực giữa đội ngũ, nhà đầu tư và người dùng.
Tuân thủ quy định
Việc mở khóa được cấu trúc kém có thể thu hút sự kiểm tra pháp lý, đặc biệt nếu chúng giống như việc thao túng thị trường.
ulation hoặc chứng khoán không đăng ký. Ở nhiều quốc gia, các nhà đầu tư sớm không thể ngay lập tức bán token của họ. Ví dụ, ở Hoa Kỳ, Quy tắc 144 của SEC yêu cầu các nhà đầu tư phải giữ token trong ít nhất 12 tháng trước khi bán.
Nếu các nhà đầu tư nhận token không có hạn chế và bán ngay lập tức, các nhà quản lý có thể phân loại dự án là một chứng khoán chưa đăng ký. Điều này đã xảy ra trong các vụ kiện nổi bật của SEC chống lại Ripple (XRP) và token TON của Telegram.
Lịch trình mở khóa token có thể giúp bạn tính toán thời điểm đầu tư
Trước khi đầu tư vào một token, hãy xem xét vốn hóa thị trường, tổng cung hoặc FDV của nó. Đảm bảo rằng bạn hiểu liệu có lịch trình mở khóa token hay không, sau đó sử dụng thông tin này để xác định liệu đây có phải là thời điểm tốt nhất để đầu tư hay không.
Tuy nhiên, chúng tôi khuyên bạn không nên dựa vào việc mở khóa sẽ tạo ra sự khác biệt lớn cho giá của một đồng coin hoặc token. Trong khi hầu hết các vụ mở khóa trong lĩnh vực tiền mã hóa đều dẫn đến áp lực giá tiêu cực, tác động là không đáng kể với những lần mở khóa được suy nghĩ cẩn thận và các sản phẩm có thực tế hữu ích. Chúng cũng có thể giúp p
các dự án tránh được sự giám sát của cơ quan quản lý.
Bình luận (0)