Tác động của Kích thích Tài khóa lên Thị trường và Kinh tế

Cũng giống như steroid đồng hóa đối với các vận động viên thể hình, kích thích tài khóa và tiền tệ đã trở thành dây lifeline cho thị trường và nền kinh tế. Trong suốt nhiều thập kỷ, các quốc gia đã phụ thuộc nặng nề vào những bơm tiền này để tăng cường thị trường và nền kinh tế tương ứng.

Giờ đây, để đáp ứng niềm vui của những người đầu tư BTC và tài sản rủi ro, Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, và Đức, một cường quốc trong Liên minh Châu Âu, đã công bố các biện pháp tài khóa mới. Tin tức này có thể giúp làm dịu tâm lý của cả thị trường tiền điện tử và thị trường truyền thống về những tác động tiêu cực tiềm tàng từ kế hoạch của chính quyền Trump nhằm giảm chi tiêu và thực hiện thuế quan.

Quốc hội Nhân dân đã khai mạc tại Bắc Kinh hôm nay, nhằm đạt mục tiêu tăng trưởng GDP 5% cho năm 2025 trong khi nâng mục tiêu thâm hụt ngân sách lên 4% GDP, cao hơn 100 điểm cơ bản so với mục tiêu của năm ngoái là 2%.

“Một môi trường bên ngoài ngày càng phức tạp và nghiêm trọng có thể có tác động lớn hơn đến Trung Quốc trong các lĩnh vực như …”
h như thương mại, khoa học và công nghệ,” Thủ tướng Li Qiang phát biểu trong bài diễn văn của mình.

Đáng chú ý, kế hoạch này ưu tiên thúc đẩy nhu cầu và tiêu dùng nội địa, phù hợp với mục tiêu dài hạn của Bắc Kinh là áp dụng một mô hình tăng trưởng dựa vào tiêu dùng hơn là dựa vào đầu tư.

Quyết định duy trì mục tiêu tăng trưởng 5% cho thấy rằng “các nhà hoạch định chính sách vẫn tự tin vào việc ổn định tăng trưởng bất chấp những cơn gió ngược bên ngoài mạnh mẽ,” theo ING.

Trong khi đó, đầu tuần này, Đức đã công bố rằng họ sẽ mở khóa hàng trăm tỷ euro cho các khoản đầu tư quốc phòng và cơ sở hạ tầng, từ bỏ kỷ luật tài chính truyền thống của mình.

“Sự thay đổi lớn trong chính sách tài khóa có thể tạo cho nền kinh tế Đức đang gặp khó khăn một cơ hội hồi phục. Một sự gia tăng trong chi tiêu quốc phòng có thể mang lại động lực theo chu kỳ, trong khi gói viện trợ cơ sở hạ tầng được đề xuất có thể mang lại những lợi ích sản xuất đáng kể trong dài hạn,” các nhà kinh tế của Bloomberg đã gợi ý.

Thị trường chứng khoán châu Á và châu Âu đã tăng điểm hôm nay, 盛大
đánh giá các thông báo tài khóa từ Trung Quốc và Đức. Bitcoin cũng đã tăng gần 3% lên 90.000 USD, sau khi bảo vệ mức trung bình 200 ngày vào thứ Ba.

Ngoài việc có thể phản tác dụng với bất kỳ sự thắt chặt tài khóa nào tại Mỹ, các kế hoạch tài khóa từ Trung Quốc và Đức có thể ảnh hưởng đến thị trường ngoại hối bằng cách tạo áp lực lên đồng đô la.

Khi một quốc gia tăng cường vay mượn, cung trái phiếu thường tăng lên, gây áp lực giảm giá lên trái phiếu và đẩy lợi suất cao hơn. Điều này, theo đó, làm tăng sức hấp dẫn của đồng nội tệ.

Thực tế, lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức đã tăng 36 điểm cơ bản lên 2,73% kể từ ngày 25 tháng 2, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023, theo TradingView. Do đó, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Mỹ và Đức đã giảm xuống còn 1,49%, mức thấp nhất kể từ tháng 9 và giảm đáng kể từ mức cao 2,31% vào tháng 12.

Chênh lệch lợi suất thu hẹp đã củng cố EUR/USD, cặp ngoại hối có tính thanh khoản cao nhất, dẫn đến một
bán tháo đồng USD trên diện rộng và đưa chỉ số đô la xuống dưới 105,00 lần đầu tiên kể từ tháng 11.

Sự yếu kém của đồng đô la, một đồng tiền dự trữ toàn cầu, thường khiến điều kiện tài chính toàn cầu lỏng lẻo hơn, khuyến khích sự gia tăng chấp nhận rủi ro trên các thị trường tài chính.