Triển Vọng Kinh Tế của Mexico Giữa Sự Không Chắc Chắn Về Thuế Quan

Tác giả: Ana Isabel Martinez và Noe Torres

MEXICO CITY (Reuters) – Kinh tế Mexico có vẻ như đang chuẩn bị suy thoái trong quý đầu tiên, có khả năng bước vào một cuộc suy thoái kỹ thuật. Các nhà phân tích chỉ ra thuế quan biến đổi của Tổng thống Mỹ Donald Trump là một yếu tố đáng kể gây ra sự gián đoạn cho tăng trưởng vốn đã yếu.

Marco Oviedo, chiến lược gia cấp cao cho Mỹ Latinh tại XP Investments, nhận xét, “Thiệt hại đã xảy ra. Có thể sẽ có một sự phục hồi nhẹ trong quý thứ hai, nhưng quý này đã mất.”

Cuối năm 2024, Mexico đã trải qua lần giảm GDP hàng quý đầu tiên sau đại dịch. Một sự suy giảm trong quý đầu tiên sẽ xác nhận một cuộc suy thoái kỹ thuật, được đặc trưng bởi hai quý liên tiếp tăng trưởng âm.

Các mức thuế quan của Mỹ gia tăng căng thẳng cho nền kinh tế Mexico, nơi vẫn còn đang phục hồi từ một đợt hạn hán nghiêm trọng trong năm trước. Những lo ngại thêm nảy sinh từ một cuộc cải cách tư pháp gây tranh cãi và sự kiểm soát không bị kiềm chế của đảng Morena trong quốc hội.
quyền lực, khiến các nhà đầu tư lo lắng.

Tổng thống Claudia Sheinbaum, bất chấp tỷ lệ ủng hộ cao, đã gặp khó khăn trong việc quản lý thâm hụt ngân sách lớn nhất của đất nước kể từ những năm 1980. Một cuộc suy thoái kỹ thuật được công bố có thể dẫn đến các yêu cầu cải cách tài khóa, mặc dù bà đã khẳng định rằng các cải cách triệt để là không cần thiết trong bối cảnh những thách thức kinh tế.

Gần đây, Trump đã áp đặt thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Mexico và Canada, với một sự miễn tạm thời cho các hàng hóa tuân thủ thỏa thuận thương mại USMCA.
Sheinbaum tin rằng các mặt hàng xuất khẩu tuân thủ USMCA sẽ vẫn miễn thuế, nhằm tăng cường các mặt hàng xuất khẩu tuân thủ từ 50% lên từ 85% đến 90%, theo Bộ trưởng Kinh tế Marcelo Ebrard.

Tuy nhiên, triển vọng thuế vẫn không chắc chắn, làm trầm trọng thêm sự thất vọng cho các đội đàm phán ở Mexico và Canada, trong khi để lại sự không chắc chắn cho các doanh nghiệp. Các nhà kinh tế đã báo động về nguy cơ suy thoái cao hơn cho Mỹ, Mexico và Canada, xét đến tương lai khó lường của USMCA.

Kỷ lục GDP của Mexico
đã ghi nhận một sự sụt giảm đã được điều chỉnh theo mùa là 0,6% trong quý bốn, với mức tăng trưởng cả năm là 1,2%, cho thấy tình hình kinh tế đang xấu đi trước khi Trump tham gia với Mexico.

Trong khi Sheinbaum vẫn khẳng định rằng nền kinh tế Mexico là vững mạnh, bà đã khởi xướng một kế hoạch nhằm kích thích đầu tư và tăng cường sản xuất nội địa, thay thế hàng nhập khẩu. Tuy nhiên, một số chuyên gia cảnh báo không nên vội vàng có những kết luận.

Jonathan Heath, phó thống đốc của ngân hàng trung ương Mexico, nhấn mạnh, “Thật sự là quá sớm để nói về một cuộc suy thoái” mặc dù có thể sẽ có sự sụt giảm nhẹ trong quý đầu tiên; ông thừa nhận rằng tình trạng đình trệ vẫn tiếp diễn do sự không chắc chắn.

Vào tháng Hai, ngân hàng trung ương Mexico đã giảm dự báo tăng trưởng GDP cho năm 2025 xuống còn 0,6% từ 1,2%, trong khi Bộ Tài chính vẫn dự đoán mức tăng trưởng từ 2% đến 3%.
Đầu tư cố định gộp đã giảm 2,6% đã được điều chỉnh theo mùa trong tháng Mười Hai, trong khi tiêu dùng cá nhân giảm 1,1%.

Fitch Ratings cảnh báo rằng một mức thuế 25% rộng rãi có thể đưa Mexico đến gần với suy thoái.
năm nay, gây nguy hiểm cho xếp hạng “BBB-” nếu điều kiện kinh tế làm suy giảm tài chính công. Sheinbaum có thể xem xét các cải cách tài khóa để củng cố doanh thu và chi tiêu công, tuy nhiên các động thái như vậy có thể làm trầm trọng thêm thâm hụt mà bà đang nỗ lực giảm thiểu.

Phản ánh bối cảnh kinh tế đang thay đổi, Ernesto Revilla, kinh tế trưởng của Citi cho khu vực Mỹ Latinh, cho biết, “Chúng ta phải công nhận rằng các quy tắc đã thay đổi. Có một mức độ không chắc chắn mới ở khu vực Bắc Mỹ sẽ khiến đầu tư sợ hãi bất kể việc thuế quan có được áp dụng hay không.”