Sự Suy Giảm Chiếm Lĩnh Stablecoin Của Binance

Chiếm lĩnh stablecoin của Binance đã giảm từ hơn 16% xuống khoảng 13%, phản ánh một sự phân bổ lại vốn của các nhà giao dịch.
Điều kiện thanh khoản BTC có thể thay đổi nếu dòng tiền stablecoin vào Binance không phục hồi trong những ngày tới.

Khi các nhà tham gia thị trường tìm kiếm dấu hiệu cho bước đi lớn tiếp theo của Bitcoin (BTC), một sự thay đổi tinh tế nhưng quan trọng đang diễn ra dưới bề mặt: sự chiếm lĩnh stablecoin của Binance đang giảm.

Với vai trò khổng lồ của Binance trong thanh khoản tiền điện tử toàn cầu, những hệ quả có thể kéo dài xa hơn cả sàn giao dịch này.

Dự Trữ Stablecoin Của Binance Giảm

Theo biểu đồ 100% xếp chồng của CryptoQuant về dự trữ stablecoin theo sàn giao dịch, sự nắm giữ của Binance trên tổng số dự trữ đã giảm rõ rệt kể từ tháng 1 năm 2025.

Tại thời điểm cao nhất, Binance chiếm hơn 60% dự trữ stablecoin trên các sàn giao dịch tập trung. Tuy nhiên, con số này hiện đã gần giảm xuống khoảng 50%.

Sự suy giảm này đang diễn ra khi BTC giao dịch trong phạm vi 85K–95K đô la, và o
Các sàn giao dịch khác, đặc biệt là Coinbase và Kraken, đã chứng kiến sự gia tăng tương đối trong tỷ lệ dự trữ của họ.

Về lý thuyết, việc giảm sự thống trị dự trữ của Binance có thể hàm ý rằng có sự phân bổ lại vốn của nhà giao dịch sang các nền tảng khác hoặc là dòng vốn stablecoin giảm vào chính Binance.

Xu hướng như vậy có thể làm giảm độ sâu thanh khoản ngắn hạn của sàn giao dịch, làm yếu khả năng hấp thụ áp lực mua/bán, đặc biệt nếu độ biến động của BTC gia tăng.

Mất đà thống trị

Sự thống trị stablecoin của Binance so với tổng vốn hóa thị trường tiết lộ những xu hướng còn rõ nét hơn. Vào đầu năm 2024, tỷ lệ dự trữ so với vốn hóa thị trường của Binance và Binance.US ở khoảng 8%.

Chỉ số này đã tăng đều lên hơn 16% vào cuối năm 2024 nhưng đã trượt lại xuống khoảng 13%.

Biểu đồ cũng cho thấy một mối tương quan nghịch rõ ràng giữa sự thống trị của Binance và sự tham gia rộng rãi hơn của các sàn giao dịch khác. Khi sự thống trị của Binance giảm gần đây, danh mục “Khác” thể hiện một xu hướng đi lên nhẹ nhàng.

Điều này có thể được giải thích là vốn hóa
tal đa dạng hóa vào nhiều kênh thay vì tập trung vào một sàn giao dịch.

Lịch sử cho thấy, tỷ lệ dự trữ trên vốn hóa thị trường cao tại Binance thường đi trước hoặc đi cùng với các cuộc tăng giá mạnh mẽ của BTC khi người dùng chuẩn bị đưa stablecoin vào thị trường.

Ngược lại, một sự suy giảm có thể báo hiệu sự thận trọng, cho thấy người dùng đang giữ lại hoặc phân phối vốn ở nơi khác.

Điều này có nghĩa gì cho hành động giá BTC

Sự suy giảm thống trị của Binance không đảm bảo một sự sụt giảm của thị trường nhưng gợi ý về một sự thay đổi hành vi chính.

Với ít stablecoin được giữ trên sàn giao dịch lớn nhất, thị trường có thể thấy áp lực mua thấp hơn từ cả bán lẻ lẫn cá voi.

Để BTC có thể vượt qua mức trần $95K một cách thuyết phục, các dòng tiền mới giữa các sàn giao dịch, đặc biệt là Binance, sẽ cần thiết. Đến lúc đó, sự lạc quan thận trọng có thể là chủ đề của tuần này.